Matthew Lau: Gardez la politique hors de l’investissement des pensions

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CPP Investments a publié la semaine dernière son rapport 2022 sur l’investissement durable, un rapport de 66 pages document dont une seule page est consacrée à la viabilité financière du Régime de pensions du Canada. Car par « investissement durable », RPC Investissements signifie vraiment investir l’épargne-retraite de chacun pour essayer de soutenir l’écosystème mondial et l’empêcher d’être consumé par le réchauffement climatique. Le changement climatique est au centre des préoccupations du rapport, mais en plus de l’environnement, CPP Investments considère également les questions sociales et de gouvernance (les S et G dans ESG) comme étant « liées à la durabilité ». Par conséquent, le rapport sur l’investissement durable est vraiment un rapport ESG.

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Dans le rapport, CPP Investments réitère son engagement, pris pour la première fois en février, de rendre son portefeuille d’investissement à zéro émission nette de gaz à effet de serre d’ici 2050. L’évaluation des risques financiers du changement climatique ou des politiques climatiques gouvernementales pour éclairer les décisions d’investissement peut être appropriée, mais RPC Investissements indique clairement avec ses engagements nets zéro et autres que sa véritable intention est de tirer parti de l’épargne-retraite des Canadiens pour atteindre des objectifs militants. Il s’agit notamment d’imposer aux entreprises des exigences réglementaires et environnementales en matière de rapports, de préconiser et d’investir «pour toute la transition de l’économie requise par le changement climatique» et de «mettre en pratique le capitalisme multipartite» – en d’autres termes, de plier l’objectif de l’entreprise pour servir des objectifs politiques au lieu de intérêts des actionnaires.

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Avec son programme ESG, CPP Investments s’écarte non seulement de son mandat d’obtenir les meilleurs rendements financiers ajustés au risque pour les Canadiens, mais aussi, comme c’est typique dans le mouvement ESG, accorde une importance très exagérée aux causes sociales à la mode comme le changement climatique. CPP Investments se vante d’avoir voté contre 65 administrateurs de 35 entreprises qui n’étaient pas suffisamment préoccupés par le changement climatique au cours de la période de 12 mois terminée le 30 juin et d’avoir contribué à imposer des divulgations ou des pratiques liées au climat dans 35 entreprises en votant pour les actions qu’elle contrôle. La communiqué de presse accompagnant le rapport sur l’investissement durable a également claironné l’engagement élargi de RPC Investissements envers sa « pratique de vote sur la diversité des genres au sein du conseil ». La raison pour laquelle l’équilibre entre les sexes au sein des conseils d’administration devrait être un critère d’investissement n’a pas été démontré par CPP Investments.

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Malgré ses engagements supposés envers la responsabilité sociale, au 31 mars, les avoirs de CPP Investments inclus 1,4 milliard de dollars de capitaux propres dans Tencent et 756 millions de dollars dans Alibaba, des entreprises chinoises qui avoir des liens avec les autorités publiques du Xinjiang, la province chinoise où se déroule un génocide contre les Ouïghours et d’autres minorités. Hong Kong Watch, une organisation caritative qui analyse la liberté et les droits de l’homme, rapports que: « Alibaba a produit un logiciel de reconnaissance faciale qui cible spécifiquement les Ouïghours et a aidé à construire l’État de surveillance et les camps dans lesquels plus d’un million d’Ouïghours sont actuellement détenus. Tencent et ses filiales ont produit un certain nombre de produits technologiques sur mesure pour le gouvernement chinois qui, censure les mentions des Ouïghours et du Xinjiang sur Internet chinois et surveille les utilisateurs.

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Qu’en est-il de l’investissement socialement responsable ? En plus de ses participations dans Tencent et Alibaba, au 31 mars, CPP Investments avait investi plus de 100 millions de dollars dans des banques d’État chinoises et, selon Hong Kong Watch, grâce à ses investissements dans les marchés émergents et les fonds indiciels chinois, elle est exposée à un certain nombre de banques chinoises. entreprises sanctionnées par les États-Unis, dont Xinjiang Goldwind Science and Technology. L’année dernière, le projet de transparence technologique basé à Washington DC signalé preuve des liens de Xinjiang Goldwind avec le travail forcé ouïghour, bien que l’entreprise nie leur.

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En 2021, le Parlement canadien et le gouvernement américain ont tous deux qualifié le traitement réservé par la Chine aux Ouïghours du Xinjiang de génocide. Un rapport publié en août par le Haut-Commissariat des Nations Unies aux droits de l’homme n’a pas utilisé ce mot – ce qui n’est pas surprenant, étant donné l’influence considérable de la Chine à l’ONU – mais a déclaré que « de graves violations des droits de l’homme ont été commises » au Xinjiang qui « peuvent constituer des crimes internationaux, en particulier des crimes contre l’humanité ». Le génocide au Xinjiang doit être pris très au sérieux, mais une recherche de mots dans le rapport ESG de CPP Investments renvoie une mention du Xinjiang, contre 91 mentions du changement climatique.

Les liens de RPC Investissements avec la Chine soulignent la folie de faire de la politicaillerie avec les pensions. Non seulement cela est financièrement nuisible, mais en général, faire de la politique mène rarement à de bons résultats sociaux. La politique concerne principalement la popularité et le pouvoir, pas le bien public. Pendant ce temps, même ceux qui ne se soucient pas de l’ESG devraient être mal à l’aise avec de nombreux investissements chinois. de Milton Friedman doctrine est que la responsabilité sociale de l’entreprise est « d’utiliser ses ressources et de s’engager dans des activités conçues pour augmenter ses bénéfices tant qu’elle respecte les règles du jeu ». Le travail forcé est en dehors des règles et investir dans des régions où se déroule un génocide est hautement irresponsable.

Matthew Lau est un écrivain torontois.