Matthew Lau : Comptables, calmez vos ardeurs climatiques !

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L’activisme climatique qui est aujourd’hui extraordinairement à la mode dans le milieu des affaires sera bientôt obligatoire. Aux États-Unis, la campagne de l’administration Biden pour pousser les entreprises dans cette direction est menée par la Securities and Exchange Commission (SEC), qui a proposé en mars 506 pages de règles qui obligeraient les entreprises publiques à déclarer leurs émissions de gaz à effet de serre – y compris dans certains cas, ceux de leurs fournisseurs et clients — et divulguent les risques liés au changement climatique. Mais la SEC rend déjà obligatoire la divulgation d’informations financièrement importantes, de sorte que l’exigence de divulgations supplémentaires sur le climat relève clairement de l’activisme climatique et non d’une véritable réglementation financière.

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Au Canada aussi, avec un gouvernement libéral indiscret déterminé à faire respecter les opinions progressistes à la mode et indifférent à la réalité économique, les diktats des rapports sur le climat sont en route. «La réglementation arrive définitivement. Ce qui est maintenant volontaire deviendra obligatoire », commente un vice-président des Comptes professionnels agréés (CPA) du Canada dans un récent article sur le site Web de l’organisme. Le préjudice économique d’une telle réglementation sera probablement grave. Il y aura des coûts de conformité importants pour les entreprises visées par la réglementation, tandis que les divulgations et les rapports obligatoires engendreront encore plus de réglementation alors que les gouvernements tentent d’utiliser ces informations pour réaffecter les capitaux et réorganiser les économies vers des objectifs d’émissions nettes nulles.

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En ce qui concerne les coûts de mise en conformité, personne ne peut regarder avec sérénité ce qui se passe aux États-Unis. La proposition de la SEC, le chercheur de la Hoover Institution Richard Epstein écrit, « exposera chaque grande entreprise aux États-Unis à une ingérence administrative sans fin », et les divulgations obligatoires, plutôt que d’aider les investisseurs, « invitent simplement la duplication insensée d’informations sans valeur ». Au crédit des entreprises américaines, il y a eu un recul généralisé de la réglementation excessive de la SEC, y compris du Nasdaq, et même de la société de gestion d’actifs BlackRock, une société généralement favorable aux divulgations sur le climat dont le PDG, Larry Fink, est un enfant d’affiche pour les parties prenantes capitalisme et ESG.

Au Canada, malheureusement, il n’y a pas un tel recul contre l’enthousiasme politique pour les rapports et la divulgation sur le climat. Dans certains milieux, on l’encourage carrément, comme à CPA Canada. Pour être cynique, les rapports réglementaires et les coûts de conformité représentent des revenus pour les comptables et les auditeurs ; plus charitablement, ils peuvent vraiment croire que des règles de reporting climatique sont nécessaires pour sauver le monde du réchauffement climatique. La couverture du dernier numéro de l’an dernier de CPA Canada Magazine Pivot a présenté Mark Carney et son appel à « agir vite pour sauver la planète ». À quelle vitesse? « Nous épuiserons notre budget carbone d’ici une décennie », a déclaré Carney. « Les CPA savent calculer des budgets ; vous pouvez faire ces chiffres. Nous devons donc plier les courbes assez considérablement.

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Écrivant dans le même numéro de Pivot, le président-directeur général de CPA Canada à l’époque a convenu que les comptables ont un rôle essentiel à jouer dans le salut mondial en soumettant les entreprises à des exigences de déclaration et à des exhortations morales. « Dans notre rôle de conseil », a-t-il écrit, « nous avons le pouvoir et la responsabilité de guider les entreprises pour aller au-delà du résultat net et créer des avantages sociaux et une croissance durable. Nous pouvons avoir la désignation la plus distinguée au monde, mais peu importe si les puissances que nous servons ou dirigeons – les gouvernements mondiaux, les bonnes affaires, les moteurs économiques et la société elle-même – s’effondrent. Pendant ce temps, dans le dernier numéro de Pivot, le nouveau président et chef de la direction de l’organisation écrit avec enthousiasme sur le développement de normes internationales de divulgation environnementale et climatique.

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Mais alors que Carney insiste sur le fait que « nous ne pouvons pas atteindre le zéro net sans un rapport climatique approprié », les analyses financières ne montrent pas que l’atteinte du zéro émission nette ou tous ces rapports sur le climat sont bénéfiques sur le net. CPA Canada cite estime que le coût mondial de la transition vers le zéro net variera d’un peu moins de 2 billions de dollars américains à plus de 9 billions de dollars américains par an au cours de la prochaine décennie. Le chiffre de 9 000 milliards de dollars américains correspond à un McKinsey estimation de 275 000 milliards de dollars américains de dépenses en capital de 2021 à 2050, soit environ 9 200 milliards de dollars américains par an. Une grande partie de ce coût résultera probablement de la planification centrale que les rapports climatiques obligatoires engendreraient alors que les gouvernements tentent de réaffecter les capitaux aux industries et aux entreprises à faibles émissions de carbone.

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Le problème est que pour les nombreux billions de dollars dépensés pour l’objectif de zéro émission nette, qui est basé sur un objectif de limitation du réchauffement climatique à 1,5 degré au-dessus des niveaux préindustriels, même une estimation optimiste est que les avantages environnementaux s’élèveraient à préférable de seulement environ la moitié les coûts encourus, et probablement beaucoup moins. Tout comme les comptables doivent équilibrer les débits et les crédits, le travail de l’économiste consiste à équilibrer les coûts marginaux avec les avantages marginaux. Déjà, le projet climatique s’est étendu bien au-delà de ce point d’équilibre et devrait donc être réduit partout, y compris dans les dépenses publiques, les exigences en matière de rapports, d’autres réglementations et l’enthousiasme des entreprises.

Matthew Lau est un écrivain torontois.