Ce n’était pas une surprise d’apprendre que l’ancienne licorne de scooter Bird poursuit un regroupement d’actions. La société n’innove pas ici – ce n’est pas la seule entreprise technologique à avoir été introduite en bourse au cours des deux dernières années pour consolider ses capitaux propres dans l’espoir de maintenir le cours de son action au-dessus de 1 $ pour éviter une radiation. Root Insurance a fait la même chose en août dernier. Tout comme Hippo, une autre ancienne startup insurtech.
Root et Hippo faisaient partie intégrante de la tendance qui a vu plusieurs startups d’assurance destinées aux consommateurs devenir publiques lors du dernier boom du capital-risque, tout comme MetroMile et Lemonade. Depuis leurs introductions en bourse, la plupart des antécédents de ces entreprises sur le marché public ont été sous-optimaux, pour ne pas dire plus.
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Évalué à environ 6,8 milliards de dollars lors de son introduction en bourse, Root ne vaut aujourd’hui que 67,2 millions de dollars, selon Yahoo Finance. Hippo et MetroMile ont emprunté la voie SPAC, et ont tous deux vu leurs valeurs chuter précipitamment par la suite : Hippo vaut aujourd’hui 440 millions de dollars par rapport à sa capitalisation boursière post-combinaison de plus de 5 milliards de dollars, et MetroMile a fini par vendre à Lemonade pour moins de 145 millions de dollars. d’actions dans sa nouvelle société mère.
Cependant, toute cette cohorte n’a pas mal réussi. Lemonade est devenu public à 29 $ par action, et ses actions se négocient à un peu plus de 16 $ aujourd’hui. C’est de loin le meilleur interprète du groupe.
Mais l’insurtech a persisté, montrant obstinément quelques signes de vie malgré le carnage. Plus tôt cette année, Duck Creek, qui fabrique des logiciels d’entreprise pour les assureurs, a été privatisée pour 2,6 milliards de dollars par la société de capital-investissement Vista Equity Partners. Et, il y a quelques mois à peine, TechCrunch + s’est entretenu avec une demi-douzaine d’investisseurs de l’espace insurtech qui ont partagé plus de quelques réflexions sur les points où la technologie pourrait se croiser de manière rentable avec le marché plus large de l’assurance.
Après avoir analysé les données récentes du capital-risque, réexaminé l’intérêt du capital-risque à la lumière des nouvelles conditions du marché et un certain nombre de cycles de financement récents, nous sommes arrivés à la conclusion que le marché des startups axées sur l’assurance n’est en fait pas moribond. Il est simplement plus petit et, peut-être, plus intelligemment ciblé qu’auparavant. Examinons.
Il y a des taureaux dans cette maison
Tout d’abord, nous devons préciser que les investisseurs à qui nous avons parlé n’ont pas perdu leur intérêt pour les startups insurtech, même s’il ne s’agit que de l’une des nombreuses catégories dans lesquelles leurs fonds investissent. « Nous sommes toujours optimistes sur l’insurtech et nous avons été actifs en 2023 », a déclaré Hélène Falchier, associée du fonds axé sur les technologies financières Portage, par exemple.
Pourtant, le secteur n’a pas été épargné par la dévastation causée par le ralentissement généralisé. « Ces derniers mois ont été mouvementés pour tous les secteurs de la technologie, y compris l’insurtech », a déclaré Stephen Brittain, directeur et co-fondateur d’Insurtech Gateway.