Malgré le ralentissement de l’inflation en décembre, la Banque du Canada s’attend toujours à une hausse des taux

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OTTAWA — Le taux d’inflation annuel du Canada a ralenti le mois dernier, mais les économistes s’attendent toujours à ce que la Banque du Canada relève son taux directeur la semaine prochaine.

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Dans son dernier indice des prix à la consommation publié mardi, Statistique Canada a indiqué que le taux d’inflation annuel du pays avait ralenti à 6,3 % en décembre. La décélération est survenue alors que le coût des produits d’épicerie continuait de monter en flèche et que les prix de l’essence se refroidissaient.

L’inflation annuelle a atteint un sommet de 8,1 % au cours de l’été et ralentit lentement depuis. En novembre, le taux d’inflation annuel était de 6,8 %.

Cependant, la directrice exécutive de l’économie de la CIBC, Karyne Charbonneau, a déclaré que les gens ne devraient pas s’attendre à ce que le rapport sur l’inflation de décembre empêche la Banque du Canada d’augmenter les taux d’intérêt.

« L’inflation est arrivée en grande partie comme prévu, alors ne pensez pas que cela va les faire changer d’avis », a déclaré Charbonneau.

L’économiste s’attend à ce que le solide rapport sur l’emploi de décembre pousse la banque centrale à relever son taux directeur d’un quart de point de pourcentage lors de sa prochaine annonce de taux le 25 janvier.

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Bien que l’inflation globale diminue, les consommateurs subissent toujours un choc des autocollants dans les épiceries. L’agence fédérale a déclaré que les prix des épiceries avaient augmenté de 11% en décembre sur une base annuelle, une légère amélioration par rapport à 11,4% en novembre.

Charbonneau a déclaré que les prix agricoles ayant baissé, les économistes espéraient que cela se traduirait par un ralentissement plus notable des prix des épiceries, mais cela ne s’est pas encore produit.

«Je pense que ce qui se passe ici, c’est qu’une grande partie de ce que nous achetons dans les magasins est fortement transformée. Et il y a eu des pressions tout au long de la chaîne (d’approvisionnement) », a-t-elle déclaré.

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Pendant ce temps, les Canadiens ont constaté un certain soulagement à la pompe le mois dernier, payant 13,1 % de moins qu’en novembre. L’agence fédérale a déclaré que le prix du pétrole brut avait chuté en raison des craintes d’un ralentissement de l’économie mondiale.

La décélération de décembre a également été contrebalancée par des augmentations des coûts d’intérêt hypothécaire, des vêtements et des chaussures, ainsi que des fournitures et du matériel de soins personnels.

Alors que les économistes tentent d’analyser la direction dans laquelle l’inflation se dirige, beaucoup analyseront de près l’inflation sous-jacente, car elle a tendance à être moins volatile que la mesure globale.

En excluant les aliments et l’énergie, Statistique Canada indique que les prix ont augmenté de 5,3 % en décembre sur une base annuelle.

Dans une note client, le directeur général des taux canadiens de BMO et stratège macroéconomique, Benjamin Reitzes, a déclaré que bien que l’inflation globale ait diminué, il y avait peu d’amélioration de l’inflation de base.

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« Bien que la direction de l’inflation soit au moins légèrement encourageante, rien dans ce rapport n’empêche la Banque du Canada de relever ses taux de 25 points de base supplémentaires lors de la réunion politique de la semaine prochaine », a déclaré Reitzes.

Alors qu’elle se prépare à sa décision imminente sur les taux d’intérêt, la Banque du Canada examinera également ses mesures préférées de l’inflation fondamentale, qui a légèrement diminué le mois dernier.

La banque centrale a augmenté de manière agressive les taux d’intérêt depuis mars, les augmentant sept fois de suite en réponse à une inflation élevée depuis des décennies. Son taux d’intérêt directeur est actuellement de 4,25 %, le plus élevé depuis 2008.

Bien qu’elle ait signalé le mois dernier sa volonté de suspendre son cycle agressif de hausse des taux, la plupart des banques commerciales s’attendent à ce que la Banque du Canada relève son taux directeur d’un quart de point de pourcentage la semaine prochaine.

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Cela porterait son taux d’intérêt directeur à 4,5 %, le plus élevé depuis 2007.

En 2022, Statistique Canada indique que le taux d’inflation moyen du pays était de 6,8 %, un sommet en 40 ans. En 2021, le taux d’inflation moyen était de 3,4 %.

La hausse des prix de l’énergie a contribué de manière significative à la forte inflation l’an dernier, les consommateurs ayant payé 28,5 % de plus pour l’essence en 2022 sur une base annuelle moyenne.

Bien qu’une grande partie de l’inflation élevée soit attribuable aux prix de l’énergie, l’économie canadienne a connu une amplification des pressions inflationnistes en 2022.

Les prix des produits d’épicerie ont augmenté de 9,8 %, marquant le rythme le plus rapide depuis 1981.

Les chaînes d’approvisionnement enchevêtrées ont contribué à la hausse des prix des produits, les biens durables ayant augmenté de 6,2 %. Le coût des services a également grimpé avec la réouverture de l’économie, avec des prix en hausse de 5 %.