Protocole de prêt et émetteur de pièces stables MakerDAO passé une proposition le 16 mars d’augmenter de 150% son portefeuille d’obligations du Trésor américain, de 500 millions de dollars à 1,25 milliard de dollars.
La proposition vise à augmenter l’exposition du protocole aux actifs du monde réel et aux «obligations de haute qualité», après que son stablecoin Dai (DAI) ait perdu son ancrage de 1 $ pendant la volatilité du marché le 11 mars. La hausse du plafond de la dette de 750 millions de dollars a été approuvée par 77% des délégués du Maker. Un représentant de MakerDAO a déclaré à Cointelegraph :
« Dans le cadre de ce nouveau déploiement, MakerDAO utiliserait 750 millions de dollars d’USDC dans le PSM pour acheter davantage de bons du Trésor américain, diversifiant ainsi ses actifs liquides qui soutiennent DAI. »
Les obligations seront achetées avec des échéances égales, toutes les deux semaines et sur une période de six mois, totalisant 12 tranches de 62,5 millions de dollars chacune. Dans le cadre de la stratégie, MakerDAO a déclaré qu’il s’attend à offrir un rendement annualisé net de 4,6% à 4,5% après la garde. Le flux de revenus de Maker pourrait également être stimulé par les coûts de négociation, note la proposition.
La proposition permettrait à Maker « de profiter de l’environnement de rendement actuel et de générer des revenus supplémentaires sur les actifs PSM de Maker, de manière flexible et liquide », lit-on. Données de la Réserve fédérale montre que les rendements du Trésor à échéance constante de 10 ans étaient à 3,64 % le 14 mars.
Cette décision est une extension d’une allocation actuelle du Trésor américain de 500 millions de dollars gérée par le conseiller en actifs de la finance décentralisée (DeFi) Monetalis Clydesdale depuis octobre 2022. « En janvier 2023, cette stratégie d’investissement a rapporté environ 2,1 millions de dollars en frais à vie », MakerDAO revendiqué.
Les participants au forum sur la gouvernance, cependant, a dit que « Maker n’a encore reçu aucun paiement du premier demi-milliard de DAI » de Monetalis. Les délégués se sont également plaints du fait que les questions du Maker’s Discord et du forum sur la gouvernance n’ont pas reçu de réponse rapide, ce qui n’a pas laissé suffisamment de temps pour analyser la proposition.
Le 11 mars, l’effondrement de la Silicon Valley Bank a semé la panique sur les marchés et a conduit à la suppression de plusieurs pièces stables, dont USD Coin (USDC) et Dai. Dans un fil Twitter du 13 mars sur la volatilité, MakerDAO indiqué que sa communauté travaillait sur des propositions visant à transférer son exposition aux pièces stables vers des investissements sur le marché monétaire, tels que les bons du Trésor américain, « dans le but de diversifier les garanties liquides de DAI ».