Macklem de la Banque du Canada affirme que les hausses de taux d’intérêt pourraient être terminées

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Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré que les décideurs politiques pourraient avoir fait suffisamment pour maîtriser l’inflation, renforçant ainsi les attentes du marché et des économistes selon lesquelles les taux à court terme ont atteint un sommet.

Dans son premier discours depuis qu’il a laissé le taux directeur de la banque inchangé à 5 pour cent en octobre, Macklem a déclaré que l’économie devrait rester faible au cours des prochains trimestres, ce qui signifie que « des pressions à la baisse supplémentaires sur l’inflation sont en cours ».

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« Ce resserrement de la politique monétaire fonctionne, et les taux d’intérêt pourraient désormais être suffisamment restrictifs pour nous ramener à la stabilité des prix », a-t-il déclaré, réitérant que la banque centrale est prête à augmenter à nouveau les taux « si une inflation élevée persiste ». Les obligations se sont redressées après la publication du texte du discours, ramenant le rendement des obligations canadiennes à deux ans à environ 4,4 pour cent.

Les remarques de Macklem interviennent un jour après que les dernières données ont montré que les prix à la consommation ont augmenté de 3,1 pour cent en octobre sur un an plus tôt, le rythme le plus lent depuis juin. Un indicateur clé des pressions inflationnistes sous-jacentes que les décideurs politiques suivent de près a également ralenti à moins de 3 pour cent.

Ses commentaires suggèrent que la Banque du Canada est davantage convaincue que l’inflation continuera de décélérer à mesure que l’économie ralentit, ce qui permettra aux décideurs politiques de maintenir les taux stables. Les autorités devraient maintenir leur politique monétaire à nouveau lors de la prochaine fixation des taux dans deux semaines, et les marchés et les économistes envisagent un assouplissement de la politique monétaire de la banque centrale d’ici la mi-2024.

« L’économie s’approche de l’équilibre », a déclaré Macklem mercredi à Saint John, au Nouveau-Brunswick.

Surtout, Macklem a suggéré que l’affaiblissement de l’économie canadienne indique une normalisation du comportement des entreprises en matière de fixation des prix, un risque d’inflation clé que la banque centrale dit surveiller de près.

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« La demande excessive dans l’économie qui rendait trop facile la hausse des prix a désormais disparu. »

‘Ennemi commun’

La croissance des salaires et les anticipations d’inflation à court terme restent néanmoins les principales préoccupations.

« Nous voulons voir les attentes diminuer pour être rassurés sur le fait que nous revenons à notre objectif de 2% », a-t-il déclaré. « Avec une inflation plus élevée au cours des deux dernières années, nous assistons à davantage de grèves alors que les employeurs et les travailleurs luttent pour concilier la hausse des coûts de chaque côté. »

Les économistes s’attendent à une normalisation de la croissance des salaires et des attentes dans les mois à venir. Le mois dernier, la croissance des salaires a ralenti à 5 pour cent, tandis que le taux de chômage a augmenté à 5,7 pour cent, la croissance démographique ayant dépassé la croissance de l’emploi.

« Les deux dernières années nous ont douloureusement rappelé à quel point une inflation élevée nuit aux ménages, aux entreprises et aux communautés », a-t-il déclaré. «C’est notre ennemi commun. Nous voulons vaincre l’inflation élevée.

Lors d’un briefing après son discours, le gouverneur a déclaré que le gouvernement du premier ministre Justin Trudeau n’avait pas modifié de manière significative les déficits prévus pour l’exercice en cours et le prochain lorsqu’il a mis à jour son budget mardi, ce qui, selon Macklem, serait « utile alors que nous travaillons pour obtenir l’inflation en baisse au cours de l’année prochaine et jusqu’en 2025. »

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Répondant à une question sur les divergences d’opinions parmi les décideurs politiques sur le maintien ou l’augmentation des taux le 25 octobre, Macklem a déclaré que pendant les discussions sur une éventuelle hausse, tous les membres étaient convenus de maintenir les coûts d’emprunt inchangés.

Macklem a réitéré qu’il était encore trop tôt pour penser à des réductions de taux et que les décideurs politiques devaient encore avoir des preuves claires que l’inflation était durablement sur la voie de l’objectif avant d’envisager de réduire les coûts d’emprunt.

Bloomberg.com

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