La croissance du stablecoin natif USD Coin (USDC) de Circle au cours des deux derniers mois par rapport à son géant rival Tether (USDT) de 66 milliards de dollars est tout simplement spectaculaire.
Le ratio de capitalisation boursière USDT et USDC atteint le plus bas jamais enregistré
Notamment, la capitalisation boursière de l’USDC a augmenté de 8,27 % depuis mai, atteignant son plus haut niveau de 55,9 milliards de dollars le 2 juillet. En revanche, l’USDT a subi une baisse de plus de 19 % de sa valorisation boursière, se situant actuellement autour de 66,14 milliards de dollars.
C’est l’USDC qui se rapproche le plus de la contestation de la suprématie de l’USDT dans le secteur des pièces stables en raison de l’écart décroissant entre leurs capitalisations boursières.
Dans le détail, le ratio de capitalisation boursière USDT/USDC était supérieur à « 9 » en août 2020. Cependant, en juillet, il est tombé à 1,20, le plus bas jamais enregistré, comme le montre le graphique ci-dessous.
Au rythme actuel – et avec moins de 10 milliards de dollars séparant désormais les deux pièces stables – l’USDC peut dépasser l’USDT par capitalisation boursière en quelques mois, voire quelques semaines.
Fait intéressant, l’USDC a déjà renversé l’USDT concernant le « volume réel » au sommet de la blockchain Ethereum.
L’USDT navigue à travers les doutes
Les investisseurs en crypto sont devenus prudents depuis l’effondrement du projet « algorithmic stablecoin » de 40 milliards de dollars de Terra en mai, craignant que la même chose n’arrive à l’USDT. Cela est principalement dû aux spéculations selon lesquelles les jetons USDT de Tether ne sont pas garantis à 100 % par des liquidités et d’autres actifs traditionnels, comme il le prétend.
En conséquence, les vendeurs à découvert ont renforcé leurs paris sur la possibilité que l’USDT tombe bientôt en dessous de son ancrage de 1 $, avec le Wall Street Journal rapports que ces positions baissières pourraient valoir « des centaines de millions » de dollars.
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Ces paris prévoient que Tether ne serait pas en mesure de racheter tous ses USDT pour un dollar dans un scénario de type « bank run ». En conséquence, les gens commenceraient à vendre leur stablecoin à prix réduit, cassant la cheville.
L’USDT a l’habitude de descendre en dessous ou au-dessus de son ancrage de 1 $ lors d’une volatilité extrême du marché, bien que cela ait été plus prononcé à ses débuts.
Par exemple, en octobre 2018, la valeur du jeton est tombée à 0,85 $ (sur Kraken) au milieu de rumeurs selon lesquelles l’une de ses sociétés sœurs (crypto exchange Bitfinex) est insolvable.
La même chose s’est produite après l’effondrement de Terra en mai, la valeur de l’USDT chutant brièvement à 0,97 $. Néanmoins, le stablecoin a retrouvé son ancrage au dollar à chaque fois.
En revanche, l’USD Coin n’a glissé sous le niveau habituel de 0,99 à 1 $ que deux fois depuis son lancement en 2018. Il est tombé à 0,97 $ lors du « crash de Covid » en mars 2020, pour remonter à 1 $ et retomber à 0,98 $ le même mois.
Les investisseurs en crypto ont renforcé leur confiance dans l’USDC principalement en raison du fonctionnement de Circle en tant qu’entreprise de services monétaires, enregistrée auprès du FinCEN et de 46 autres régulateurs d’État aux États-Unis. En conséquence, la société déclare ses réserves aux autorités conformément aux lois sur la transmission d’argent.
En outre, Circle est audité par Grant Thornton, un cabinet comptable mondial de premier plan.
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Paolo Ardoino, le directeur technique de Tether, engagé en juin qu’ils feraient entièrement auditer leurs réserves par l’un des 12 plus grands cabinets d’experts-comptables. Pour l’instant, la société comptable MHA fournit des attestations trimestrielles de Réserves d’attache.
Tout le monde parle de choses baissières, mais la plupart d’entre eux n’ont pas quitté le marché de la cryptographie. Ils n’attendent que le fond.#Bitcoins la capitalisation boursière a diminué de -70 % par rapport au sommet, tandis que le stablecoin n’a baissé que de -11 %. pic.twitter.com/dhgDzi9g2A
– Ki Young Ju (@ki_young_ju) 30 juin 2022
Jusqu’à ce que cela se produise, l’USDC est sur la bonne voie pour combler l’écart avec l’USDT pour un événement potentiel de retournement, d’autant plus que la demande de pièces stables reste élevée dans un contexte de turbulences économiques mondiales.
Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.