Lorsque Broadcom a annoncé qu’il dépensait 61 milliards de dollars pour VMware en mai, ce n’était qu’une question de temps avant que l’accord n’attire l’attention des régulateurs, en particulier en Europe et au Royaume-Uni.
Et bien sûr, cette semaine, l’UE a annoncé qu’elle enquêtait officiellement sur l’accord. Dans un communiqué officiel, la vice-présidente exécutive de l’UE chargée de la politique de concurrence, Margrethe Vestager, s’est dite préoccupée par le fait que l’accord aurait un impact négatif sur la concurrence :
« Broadcom, un important fournisseur de composants matériels, acquiert VMware, un fournisseur clé de logiciels de virtualisation de serveurs. Notre enquête initiale a montré qu’il est essentiel que les composants matériels des serveurs interagissent avec les logiciels de VMware. Nous craignons qu’après la fusion, Broadcom n’empêche ses concurrents matériels d’interagir avec le logiciel de virtualisation de serveur de VMware. Cela entraînerait des prix plus élevés, une qualité inférieure et moins d’innovation pour les clients et les consommateurs », a déclaré Vestager dans un communiqué officiel donnant le coup d’envoi de l’accord.
C’est une préoccupation intéressante. Broadcom est une société de puces, mais elle dépense également beaucoup d’argent pour obtenir l’entreprise. Il semblerait que limiter le marché des services de VMware ne serait pas dans le meilleur intérêt de l’entreprise, et le laisser indépendant serait la voie la plus intelligente (de la même manière que fonctionnent IBM et Red Hat).
C’est certainement quelque chose que Dell a reconnu lorsqu’il a acheté la société dans le cadre de l’acquisition d’EMC pour 58 milliards de dollars (qui a été annoncée comme 67 milliards de dollars) en 2015. VMware fonctionnait comme une société distincte dans le cadre d’EMC lors de son acquisition. Et Dell a continué sur cette voie, permettant à VMware de vendre à une grande variété de clients au lieu de se limiter à ses propres offres matérielles, car il comprenait que l’entreprise fonctionnait mieux en tant que fournisseur indépendant et neutre.
Broadcom a déclaré dans un communiqué qu’il travaillait avec les autorités de plusieurs gouvernements pour répondre à leurs préoccupations, ayant déjà mené à bien certaines enquêtes :
« Nous sommes impatients de poursuivre notre travail constructif avec la Commission européenne dans le cadre de son processus d’examen approfondi. Nous progressons dans nos divers dépôts réglementaires dans le monde, ayant reçu l’autorisation légale de fusion au Brésil, en Afrique du Sud et au Canada, et l’autorisation de contrôle des investissements étrangers en Allemagne, en France, en Autriche et en Italie. Nous continuons de nous attendre à ce que la transaction soit conclue au cours de l’exercice 2023 de Broadcom. »
Dell a finalement créé VMware en tant que société distincte en 2021, une décision qui l’a rendu plus vulnérable aux ouvertures d’acquisition. En fait, à l’époque, nous avons spéculé sur qui pourrait acheter l’entreprise. Broadcom n’était pas sur notre radar, bien qu’une autre société de puces, Intel, l’ait été. Nous avons émis l’hypothèse que l’une des sociétés de cloud pourrait l’acheter ou une société de la vieille école comme IBM ou Oracle. Mais quand la nouvelle est tombée, c’était Broadcom, et pour une grosse somme d’argent.
L’UE n’est pas la seule à examiner cet accord. Le mois dernier, l’Autorité britannique de la concurrence et des marchés (CMA) a annoncé qu’elle ouvrait également une enquête sur l’accord. La FTC américaine aurait également sondé l’acquisition, par CRN.
Les transactions de cette taille font l’objet d’examens de plus en plus rigoureux, et nous avons vu des transactions importantes échouer à cause de ce type d’enquête ces dernières années. Visa a fait échouer l’accord d’achat de Plaid au début de 2021 après que le ministère de la Justice a examiné de près la transaction et que les entreprises ont décidé qu’une bataille juridique prolongée n’en valait pas la peine.
Nvidia a renoncé à un accord de 40 milliards de dollars pour acheter ARM plus tôt cette année pour des raisons similaires. S’il semble que ces organisations de surveillance vont examiner de plus près ce qui pourrait coûter cher à combattre, parfois la chose la plus simple à faire est d’annuler le tout. Broadcom croit toujours que l’accord finira par réussir.
« La combinaison de Broadcom et VMware vise à permettre aux entreprises d’accélérer l’innovation et d’élargir leur choix en relevant leurs défis technologiques les plus complexes dans cette ère multi-cloud, et nous sommes convaincus que les régulateurs le verront lorsqu’ils concluront leur examen.
Nous verrons si ces examens ne sont qu’un obstacle sur la route avant que les deux sociétés ne se réunissent l’année prochaine, ou si l’un des principaux organismes de réglementation aura des préoccupations plus sérieuses.