L’OIRPC reste sur le marché, « achetant des actions lorsque les actions se vendent »

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Les fluctuations sauvages des marchés boursiers et des devises, les tensions géopolitiques accrues et l’inflation persistante prolongent une année « cahoteuse » pour l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC), a déclaré vendredi le directeur général John Graham.

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« Cela change de jour en jour, parfois d’heure en heure, voire de minute en minute, et cela a un impact dramatique sur l’économie mondiale », a déclaré Graham dans des remarques préparées pour un discours à l’assemblée annuelle de la Chambre de commerce du Canada à Ottawa.

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Après avoir traversé avec succès les deux premières années de la pandémie de COVID-19, l’organisme de gestion des régimes de retraite a déclaré un actif net inférieur de 523 milliards de dollars à la fin juin par rapport à la fin de son exercice le 30 mars malgré un afflux de 7 milliards de dollars du Canada. Cotisations au régime de retraite.

« Cela ressemble à un monde post-COVID radicalement différent », a déclaré Graham, notant que l’inflation s’avère plus élevée et plus persistante que les banquiers centraux et autres pronostiqueurs ne l’avaient prévu il y a un an.

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Il a noté que même l’ancien mastodonte chinois connaît une croissance plus faible que prévu en raison d’une combinaison de blocages COVID et de défis systémiques dans l’économie.

Mais il a souligné que le plus grand régime de retraite du Canada vise principalement à générer des rendements à long terme pour subvenir aux besoins de 21 millions de travailleurs et de retraités.

« Alors que nous sommes très attentifs à l’actualité, nous gardons un œil résolument tourné vers l’avenir », a-t-il déclaré. « Comme toujours, ces défis créeront de nouvelles opportunités. »

Par exemple, les problèmes de chaîne d’approvisionnement et les préoccupations de sécurité nationale sont à l’origine de la «dé-mondialisation», qui crée des opportunités pour «l’investissement local et onshore» dans les semi-conducteurs, la technologie des batteries et les ingrédients pharmaceutiques actifs.

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L’équipe de l’OIRPC s’attend également à trouver des opportunités d’investissement dans les infrastructures, aidées en partie par des programmes de dépenses de longue durée, en particulier aux États-Unis, a déclaré Graham.

La crise énergétique en Europe, quant à elle, s’avère être un catalyseur de la transition énergétique déjà en cours, avec 755 milliards de dollars dépensés dans le monde l’année dernière, a-t-il déclaré.

Lorsqu’une correction du marché se produit, et elles le feront, des entreprises individuelles fortes émergent du peloton

John Graham, PDG de l’OIRPC

L’OIRPC vise à doubler ses actifs verts et de transition à 130 milliards de dollars d’ici 2030, contre environ 65 milliards de dollars aujourd’hui. Dans son discours, Graham a souligné le récent investissement de l’OIRPC dans le stockage d’énergie stationnaire par l’intermédiaire d’une société basée à Toronto appelée Hydrostar Inc., et un partenariat stratégique au Royaume-Uni avec Octopus Energy Group Ltd., qui fournit des services d’énergie verte.

Toutes les sociétés du portefeuille et les nouveaux investissements passent par une sélection des risques physiques et de transition, mais Graham a déclaré qu’il y avait lieu de « ne plus considérer le climat comme un risque (et) de le considérer comme une énorme opportunité d’investissement ».

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Il a déclaré précédemment que l’organisme de gestion des retraites, qui investit le plus grand pool de capitaux du pays, ne soutient pas une cession complète des investissements traditionnels dans le pétrole et le gaz. Lors d’une séance de questions-réponses après son discours de vendredi, il a été applaudi lorsqu’il a déclaré que l’OIRPC restait déterminé à continuer d’investir dans les industries extractives, y compris les sociétés pétrolières et gazières.

« Notre approche de la durabilité et notre engagement net zéro tiennent compte du rôle important que nous pouvons jouer pour aider les entreprises à planifier leurs transitions et les soutenir tout au long de celle-ci », a-t-il déclaré au public.

L’équipe d’investissement de l’OIRPC surveille de près l’évolution des marchés du travail et des dépenses de consommation à la suite de la pandémie, a déclaré Graham, ajoutant que la volatilité du marché devrait présenter de bons points d’entrée pour les investisseurs à long terme comme le géant canadien des régimes de retraite. .

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« Lorsqu’une correction du marché se produit, et elles le feront, des entreprises individuelles fortes émergent du peloton », a déclaré Graham.

« En tant qu’investisseurs patients et actifs, nous nous concentrons sur l’identification d’opportunités d’investissement dotées des bonnes capacités qui réussiront dans cet environnement incertain. »

Avec beaucoup de «poudre sèche» sur le marché qui attend d’être investie, Graham a déclaré que l’OIRPC continuera de se différencier grâce à une gestion active et à une diversification dans les catégories d’actifs et les zones géographiques afin d’atténuer le risque de concentration.

Il a ajouté que l’organisme de gestion des pensions s’engage à rester sur le marché et à rechercher des opportunités à chaque cycle, et à ne pas perdre sa conviction sur le long terme lors d’une vente massive.

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« Cela signifie acheter des actions lorsque les actions se vendent », a-t-il déclaré, et s’en tenir à l’allocation géographique même lorsque la croissance ralentit pendant un certain temps dans une partie du monde.

« Nous ne cherchons pas à entrer et sortir tactiquement des marchés. »

Les investissements dans les marchés émergents, un portefeuille qui comprend la Chine et l’Inde, sont passés à 120 milliards de dollars, soit 22 % du fonds du RPC, contre environ 25 milliards de dollars en 2017, ce qui représentait un peu moins de 8 % du fonds. La croissance est restée relativement stable au cours de l’année écoulée, a déclaré Graham, et le rendement annuel moyen des investissements dans les marchés émergents est 8,4 %.

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Il a déclaré que le régime de retraite canadien cherche à générer des rendements dans le monde entier en concevant des structures de propriété d’investissement à son avantage, en particulier sur les marchés privés.

«Nous pouvons être avec une entreprise du privé à l’introduction en bourse (introduction en bourse), puis continuer après l’introduction en bourse. Cette approche nous permet de maximiser la valeur non seulement pendant la durée de notre période de détention, mais apporte de la valeur dans la façon dont nous abordons nos sorties », a déclaré Graham.

Il a noté que le rendement négatif de la caisse du RPC de 4,2 % au premier trimestre a surpassé les indices mondiaux qui ont chuté « bien en territoire à deux chiffres », et que les rendements nets annualisés sur cinq et 10 ans étaient de 8,7 % et 10,3 %, respectivement.

« Nous avons continué à surperformer le marché, ajoutant plus de 40 milliards de dollars de… valeur grâce à la gestion active au cours des 10 dernières années », a-t-il déclaré.

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