Astera Labs a débuté sa vie en tant que société publique se négociant à 52,56 dollars par action, en hausse de 46 % lorsque la cloche a sonné. La société a fixé le prix de son introduction en bourse hier soir à 36 dollars par action, au-dessus de sa fourchette de prix élevée. Les débuts d’Astera marquent cette année la première offre de technologie matérielle suivie par TechCrunch. Reddit, le célèbre forum social et fournisseur de données d’IA, devrait fixer son prix après la clôture des marchés aujourd’hui et commencer sa propre saga publique demain.
Astera Labs fabrique du matériel de connectivité pour les centres de données de cloud computing. Parce que l’IA nécessite d’énormes quantités de données entrant, sortant et autour des centres de données, Astera a récemment vu ses revenus exploser. Après avoir généré 79,9 millions de dollars en 2022, les revenus ont augmenté de 45 % en 2023 pour atteindre 115,8 millions de dollars.
Depuis le début des négociations, les actions d’Astera ont continué de grimper, atteignant 55,73 $ au moment de la rédaction, soit un gain d’environ 54 %. Même si les solides débuts de négociation de la société susciteront certainement des critiques selon lesquelles son prix a été mal évalué et que la société a laissé de l’argent sur la table, sa ruée vers la vie publique pourrait aider d’autres sociétés technologiques du marché privé à trouver le courage de coter leurs propres actions après un marché haussier. longue période d’activité d’introduction en bourse limitée.
Le prix d’introduction d’Astera Labs l’a évalué à environ 5,5 milliards de dollars, un chiffre qui atteint environ 8,9 milliards de dollars au cours de bourse actuel. Les chiffres de valorisation entièrement dilués sont plus élevés, mais ce qui compte pour la société, c’est qu’elle ait dépassé son prix privé final lors de son introduction en bourse, puis qu’elle ait battu ce dernier chiffre immédiatement après.
Un gagnant discret
Bien que le chant et la danse entourant l’offre publique d’Astera Labs aient été sensiblement plus calmes que ceux entourant l’introduction en bourse de Reddit, il y a des raisons de croire qu’il s’agit davantage d’un test de la demande du marché pour les actions d’IA que des débuts de Reddit ; Même si l’activité de données basée sur l’IA de Reddit représente certainement une part croissante de ses opérations, elle reste un pourcentage à un chiffre de son prévisionnel pour 2023, selon l’analyse TechCrunch.
En revanche, la construction de centres de données basée sur l’IA qui profite à Astera Labs représente ce que le marché peut considérer comme une plus grande partie de sa taille actuelle et de sa croissance future. Le fait que le taux de croissance de l’entreprise se soit accéléré autant qu’au quatrième trimestre 2023 et qu’elle ait réussi à passer d’une perte à une rentabilité GAAP ce trimestre-là souligne l’idée qu’il s’agit d’une entreprise en mouvement grâce à la demande d’IA. Ceci même si cela est loin du travail de modèle de fondation plus convivial qu’entreprennent OpenAI et ses concurrents.
« Ce n’est pas une entreprise d’IA. Mais je pense qu’ils bénéficient certainement de cette tendance », a déclaré Nick Einhorn, vice-président de la recherche chez Renaissance Capital, une société qui suit le marché des introductions en bourse et propose des ETF axés sur les offres publiques. « Et je pense que lorsque vous regardez la croissance des revenus, c’est vraiment le trimestre le plus récent qui est, je pense, l’argument le plus convaincant en leur faveur. »
Les débuts d’Astera constitueront également probablement un meilleur indicateur des performances des introductions en bourse financées par du capital-risque cette année. Bien que Reddit ait également été financé par du capital-risque, il a un passé financier unique qui inclut son acquisition et sa scission. Astera Lab, quant à lui, fondé en 2017, a levé 206 millions de dollars en capital-risque et a été évalué pour la dernière fois à 3,1 milliards de dollars, ce qui en fait une meilleure comparaison pour les autres noms que les gens surveillent, notamment Databricks, Stripe et Plaid.
Reddit est le prochain
Le cours de clôture final des actions Astera pourrait fournir un signal positif aux sociétés de matériel d’IA, mais pourrait également réchauffer les eaux de l’introduction en bourse de la propre cotation de Reddit. Si Astera était sortie de la porte en trébuchant, Reddit aurait pu se retrouver blessé avant même de commencer à négocier.
Au lieu de cela, Astera publie les résultats de négociation du premier jour de l’ère 2021 – peut-être que Reddit peut suivre ?
La solide performance d’Astera au cours de ses premières heures en tant que société publique pourrait également améliorer certaines activités des investisseurs qui freinent, voire empêcher complètement certaines offres publiques. Comme TechCrunch l’a rapporté plus tôt cette semaine, certaines startups en phase avancée pourraient ne pas être en mesure d’entrer en bourse en dessous de leur dernière valorisation primaire – même si leurs fondateurs sont d’accord pour entrer sur les marchés publics à un prix inférieur – en raison des conditions de l’accord de capital-risque, y compris la dilution. des droits qui donneraient aux investisseurs la possibilité de bloquer la transaction.
Si les investisseurs savent que la startup pourrait apparaître sur le marché public comme Astera Labs, ils penseront peut-être différemment au calendrier.