Après un lancement remarquable, l’intérêt s’est affaibli pour le fonds ProShares Bitcoin Strategy Exchange Traded Fund (BITO), qui compte désormais le plus faible nombre de contrats CME depuis novembre 2021.
Le fonds négocié en bourse (ETF) à terme Bitcoin détient un total de 4 904 contrats à terme du Chicago Mercantile Exchange (CME), selon le dernier mettre à jour à partir du 11 janvier. Un ETF à terme Bitcoin permet aux investisseurs de spéculer sur le prix futur du Bitcoin (BTC) sans avoir à détenir eux-mêmes l’actif.
Le chiffre des actifs sous gestion (AUM) de BITO est revenu à 1,16 milliard de dollars d’un sommet de 1,4 milliard de dollars en novembre dernier. C’est à peu près le même montant qu’il détenait deux jours après son lancement le 18 octobre, lorsqu’il est devenu le fonds le plus rapide à atteindre 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion.
Arcane Research a discuté des raisons possibles du retracement BITO dans son dernier Mise à jour hebdomadaire. Comme vous pouvez vous y attendre, la mauvaise performance des prix du BTC au cours des deux derniers mois est la principale explication, alors que les Bitcoins s’éloignent de plus en plus des 69 000 $ qu’il a atteints le 10 novembre à son prix actuel d’environ 43 700 $.
Arcane suggère qu’une autre explication de la baisse d’intérêt pour BITO est le coût élevé lié à l’exploitation d’un ETF basé sur des contrats à terme, avec les coûts de roulement requis chaque mois pour rester en avance sur le prix actuel du BTC, ce qui fait augmenter les coûts :
« BITO vend son exposition du premier mois pour acheter le contrat du mois suivant chaque fois que le contrat approche de l’expiration. »
Arcane pense qu’un ETF BTC au comptant ne serait pas soumis aux mêmes frais élevés qui augmentent avec le temps. La SEC n’a pas encore approuvé de tels ETF, mais une décision sur le dépôt par Fidelity Investments devrait être rendue d’ici le 20 janvier.
D’autres ETF à terme BTC n’ont pas non plus réussi à augmenter de manière significative leurs actifs sous gestion, qui représentent une fraction des actifs de BITO. L’ETF à terme Bitcoin (BTFD) de Valkyrie, lancé quelques jours seulement après BITO, détient actuellement 71,9 millions de dollars.
En rapport: Les avoirs en Bitcoin des entreprises publiques ont bondi en 2021
Bien que le VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) ait augmenté ses actifs sous gestion de 6 millions de dollars depuis son lancement le 16 novembre, il ne détient actuellement que 15,8 millions de dollars selon Dividende.com.