L’inflation des coûts est inévitable alors que le fonds de capital-investissement Sagard de 400 millions de dollars vise les objectifs

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L’inflation et une récession potentielle n’étaient pas dans l’esprit de tout le monde lorsque Marie-Claude Boisvert s’est jointe à Sagard Holdings Inc., la branche d’investissement alternatif de Power Corp., en janvier de l’année dernière avec un plan visant à lever 400 millions de dollars pour un nouveau fonds de capital-investissement à acheter des participations dans des entreprises canadiennes du marché intermédiaire.

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Mais de tels défis économiques ne peuvent être ignorés cette semaine, alors que Sagard Private Equity Canada atteint son objectif de collecte de fonds et Boisvert envisage la thèse d’investissement de cinq à sept ans pour des cibles potentielles.

« En ce moment, nous tenons absolument compte de l’inflation des coûts, non seulement sur les salaires, mais aussi sur les achats et aussi sur les dépenses d’investissement », a déclaré Boisvert dans une interview mardi.

Malgré les inquiétudes macroéconomiques qui perturbent les marchés, Boisvert, qui investit dans le capital-investissement depuis 2008, lorsque la crise financière alimentée par le crédit a secoué les marchés et ébranlé les valorisations, a déclaré que Sagard Private Equity Canada ne ferme pas la porte à la levée de fonds supplémentaires et qu’il a déjà a fait son premier investissement dans le Groupe LOU-TEC Inc. de Québec.

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L’entreprise de location de machinerie et d’équipements lourds est en activité depuis 1979 et, avec le nouveau financement de Sagard en main, a annoncé lundi qu’elle prendrait de l’expansion grâce à l’acquisition d’une autre entreprise, Accès Location +.

Boisvert a déclaré que LOU-TEC a une feuille de route de plusieurs décennies et a notamment bien fait pendant les périodes précédentes d’inflation et de récession.

Leurs ventes ont augmenté lorsque le marché a baissé

Marie Claude Boisvert

« Leurs ventes ont augmenté lorsque le marché a baissé », a-t-elle déclaré, expliquant que les périodes économiques difficiles poussent les entreprises à louer plutôt qu’à acheter de l’équipement, et cela n’a pas tendance à revenir lorsque la conjoncture économique s’améliore.

Son fonds cible les investissements dans des entreprises dont les bénéfices se situent entre 10 et 30 millions de dollars dans le secteur manufacturier, les services aux entreprises externalisés par les entreprises et les services financiers, a-t-elle déclaré. L’accent est mis sur les leaders dans leur domaine et ceux qui peuvent répercuter les coûts supplémentaires tels que l’inflation sur les clients, plutôt que d’être obligés de les absorber et de réduire les marges.

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Les investisseurs initiaux du fonds canadien de capital-investissement comprennent la Caisse de dépôt et placement du Québec, BMO Groupe financier, CIBC, Exportation et développement Canada et Investissement Québec, ainsi que les filiales de Power Corp., Canada Life et Sagard Holdings.

Boisvert, qui n’est pas étrangère à l’investissement en période difficile, a reconnu que les ralentissements économiques antérieurs, y compris la crise financière de 2008 et les premiers jours de la pandémie de COVID-19, ont été dans son esprit ces dernières semaines alors que la conversation tourne autour du potentiel d’une autre récession. .

« Nous verrons comment ils se comparent », a-t-elle déclaré.

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Dans un rapport publié jeudi, Fitch Ratings a déclaré que les perspectives macroéconomiques mondiales se sont « considérablement détériorées depuis le début de l’année », avec les implications du resserrement des conditions financières, de l’affaiblissement de la croissance, de la guerre russo-ukrainienne et des perturbations persistantes de la chaîne d’approvisionnement « alimentant de multiples secteurs ». .”

La Chambre de commerce du Canada, quant à elle, a déclaré dans un rapport de juin qu’un record de 39% des entreprises prévoient d’augmenter les prix au cours du prochain trimestre, car les entreprises qui luttent pour se remettre des restrictions pandémiques sont confrontées à une crise des coûts ainsi qu’à des difficultés de recrutement et de rétention de la main-d’œuvre, et les difficultés de la chaîne d’approvisionnement « devraient persister jusqu’en 2023 ».

Boisvert a déclaré qu’elle se concentrait sur la prise de bonnes décisions et les bons investissements au cours des deux prochaines années pour permettre à Sagard Private Equity Canada d’atteindre les rendements ciblés en interne malgré les défis.

« Notre objectif est de déployer ce capital avec diligence mais de saisir les opportunités qui se présentent et de bien faire notre travail », a-t-elle déclaré.

« Nous voulons nous assurer que nous pouvons traverser ces 18 à 24 mois… nous recherchons donc des entreprises qui réussissent dans les moments plus difficiles. »

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