L’inflation américaine ralentit plus que prévu, ce qui donne à la Fed une marge de manœuvre sur les hausses de taux d’intérêt

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Un indicateur clé de l’inflation américaine s’est refroidi plus que prévu en octobre, laissant espérer que les hausses de prix les plus rapides depuis des décennies diminuent et donnant aux responsables de la Réserve fédérale une marge de manœuvre pour ralentir leurs fortes hausses des taux d’intérêt.

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L’indice des prix à la consommation de base, qui exclut les aliments et l’énergie, a augmenté de 0,3% par rapport au mois précédent, ont révélé jeudi les données du département américain du Travail. Par rapport à un an plus tôt, la mesure de base a décéléré d’un sommet de quatre décennies en septembre à 6,3 %.

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L’IPC global a progressé de 0,4 % le mois dernier, soutenu par une reprise des prix de l’essence, et a augmenté de 7,7 % par rapport à il y a un an.

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Les estimations médianes d’une enquête Bloomberg auprès d’économistes prévoyaient un gain mensuel de 0,6% de l’IPC et une progression de 0,5% de l’indice de base.

Alors que la décélération des prix sous-jacents est une bonne nouvelle, l’inflation reste beaucoup trop élevée. Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, qui a déclaré plus tôt ce mois-ci que les responsables devaient observer une tendance constante à une inflation mensuelle plus faible, a également indiqué que les taux d’intérêt culmineront probablement plus haut que ce que les décideurs politiques avaient précédemment envisagé.

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Les gains salariaux s’érodent

Les baisses des indicateurs de prix des services de soins médicaux et des véhicules d’occasion ont limité la mesure de base. La hausse des coûts d’habitation a contribué à plus de la moitié de l’augmentation de l’IPC global.

Les rendements du Trésor ont plongé tandis que les contrats à terme sur actions américaines ont bondi et que l’indice du dollar a chuté. Les commerçants se sont rapprochés des prix lors d’une hausse d’un demi-point de la Fed en décembre, au lieu de 75 points de base, et ont réduit à moins de 5%, là où ils prévoient que le taux de pointe arrivera l’année prochaine.

Les responsables de la Fed auront à la fois un autre rapport sur l’IPC et un rapport sur l’emploi en main avant la fin de leur réunion politique de deux jours à la mi-décembre.

Entre-temps, l’inflation élevée continue de peser sur les ménages américains et sur l’économie en général. Les prix élevés ont érodé les gains salariaux et ont conduit beaucoup à se serrer la ceinture ou à compter sur l’épargne et les cartes de crédit pour continuer à dépenser.

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L’inflation et les performances plus larges de l’économie ont joué un rôle dans les élections de mi-mandat de mardi, bien que les sondages à la sortie des urnes suggèrent que les problèmes sociaux se sont avérés un facteur plus important que ne le suggéraient les sondages préélectoraux. Jeudi matin, les résultats n’étaient pas clairs, mais il est apparu que les républicains obtiendraient une courte majorité à la Chambre des représentants.

Alors que la Fed s’est lancée dans la campagne de resserrement la plus agressive depuis les années 1980, le marché du travail et la demande des consommateurs, tout en se refroidissant, se sont révélés largement résistants. Cependant, le marché du logement s’est rapidement détérioré dans un contexte d’envolée taux hypothécaires.

Bloomberg.com