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WASHINGTON – Les prix à la consommation aux États-Unis ont à peine augmenté en mars alors que le coût de l’essence a baissé, mais les loyers obstinément élevés ont maintenu les pressions inflationnistes sous-jacentes à mijoter, garantissant probablement que la Réserve fédérale augmentera à nouveau les taux d’intérêt le mois prochain.
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L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,1% le mois dernier après avoir progressé de 0,4% en février, a annoncé mercredi le département du Travail. Au cours de la période de 12 mois se terminant en mars, l’IPC a augmenté de 5,0 %, le plus faible gain d’une année sur l’autre depuis mai 2021. L’IPC a augmenté de 6,0 % sur une base annuelle en février.
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L’IPC annuel a culminé à 9,1 % en juin, soit la plus forte augmentation depuis novembre 1981, et il s’affaiblit alors que les fortes hausses de l’an dernier ne sont plus prises en compte dans le calcul. L’inflation, toutes mesures confondues, reste plus du double de l’objectif de 2 % de la Fed.
Les prix de l’essence devraient rebondir dans les mois à venir après que l’Arabie saoudite et d’autres producteurs de pétrole de l’OPEP+ ont annoncé au début de ce mois de nouvelles réductions de la production de pétrole.
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Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que l’IPC gagnerait 0,2% et progresserait de 5,2% d’une année sur l’autre.
Les données sur l’inflation sont venues dans la foulée du rapport sur l’emploi de vendredi dernier, qui a montré un rythme solide de croissance de l’emploi en mars et un taux de chômage retombé à 3,5 %.
Une inflation élevée persistante, des tensions sur le marché du travail et des signes d’apaisement des tensions sur les marchés financiers, provoquées par l’effondrement de deux banques régionales le mois dernier, devraient permettre à la Fed de continuer à donner la priorité au rétablissement de la stabilité des prix.
Les marchés financiers penchent pour que la banque centrale américaine augmente ses taux de 25 points de base supplémentaires lors de la réunion politique des 2 et 3 mai, selon l’outil FedWatch du CME Group.
Le mois dernier, la Fed a relevé son taux d’intérêt au jour le jour de référence d’un quart de point de pourcentage, mais a indiqué qu’elle était sur le point de suspendre de nouvelles hausses de taux en clin d’œil à la tourmente des marchés financiers. Elle a relevé son taux directeur de 475 points de base depuis mars dernier, le faisant passer d’un niveau proche de zéro à la fourchette actuelle de 4,75 % à 5,00 %.
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Si l’on exclut les composantes volatiles des aliments et de l’énergie, l’IPC a augmenté de 0,4 % le mois dernier après avoir augmenté de 0,5 % en février. Les loyers rigides ont continué à alimenter le soi-disant IPC de base.
Cependant, des mesures indépendantes montrant des loyers sur une trajectoire descendante, l’inflation du logement devrait commencer à se calmer au second semestre. Les mesures des loyers dans l’IPC ont tendance à être en retard par rapport aux jauges indépendantes.
Néanmoins, la route de la désinflation risque d’être semée d’embûches, la pression venant du coût des services hors logement. Au cours des 12 mois se terminant en mars, l’IPC de base a gagné 5,6 % après avoir augmenté de 5,5 % en février. Cela a mis fin à cinq mois consécutifs de lentes augmentations de l’IPC de base en glissement annuel.
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