L’industrie observe alors qu’un promoteur en difficulté financière de Vancouver cherche la protection contre ses créanciers

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Selon les observateurs de l’industrie, la décision récente d’un grand promoteur de Vancouver de demander la protection contre ses créanciers est inhabituelle en raison de la taille de l’entreprise et de son portefeuille, mais n’indique pas nécessairement une tendance plus large dans le secteur.

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Comme Postmedia signalé pour la première fois plus tôt cette semaine, la société de développement immobilier de Vancouver, Coromandel, demande la protection contre ses créanciers, invoquant des problèmes financiers et plus de 700 millions de dollars de dettes impayées.

Les avocats de Coromandel ont déposé une requête cette semaine devant la Cour suprême de la Colombie-Britannique, demandant du temps pour régler les problèmes financiers et demandant au tribunal de nommer Deloitte Restructuring pour surveiller la procédure. L’affaire est fixée pour une audience au tribunal la semaine prochaine.

Coromandel a commencé à acquérir et à développer des projets immobiliers vers 2013, indique la pétition, et la société possède maintenant 16 propriétés de premier ordre à Vancouver à divers stades de développement. La pétition indique que la valeur estimative combinée des propriétés, en fonction de leur utilisation actuelle ou des plans de Coromandel pour celles-ci, est supérieure à 1 milliard de dollars.

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« C’est tout un portefeuille à constituer en un laps de temps assez court », a déclaré Ron Rapp, PDG de la Homebuilders Association Vancouver. Rapp a déclaré que bien que l’industrie du développement soit confrontée à des « vents contraires », notamment les taux d’intérêt, la dotation en personnel et l’inflation, il ne s’attend pas à voir une vague d’autres grands développeurs cherchant également la protection contre les créanciers.

« Rien de ce que nous avons vu jusqu’à présent n’indique un quelconque potentiel systémique ou endémique d’insolvabilité », a déclaré Rapp. « La plupart des gens qui font partie de nos membres agissent de manière plus conservatrice. … Ils sont un peu plus circonspects, un peu plus prudents. Mais je ne vois personne encerclant les wagons, jetant des drapeaux blancs partout.

Un examen des affidavits déposés à la Cour suprême de la Colombie-Britannique fournit une chronologie de la série de prêteurs de Coromandel qui ont réclamé leurs dettes au cours des dernières semaines.

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Lanyard Investments, un prêteur sur les 40 propriétés de Coromandel en Alberta, a été le premier à mettre fin à sa dette, en émettant des lettres de mise en demeure demandant le remboursement de 16,6 millions de dollars au moyen de lettres envoyées le 15 décembre 2022 et le 19 janvier.

Au 31 janvier, huit prêteurs sur six des propriétés de Coromandel avaient émis des avis de défaut et des lettres de mise en demeure demandant le remboursement de 218 millions de dollars.

Selon un affidavit à la procédure judiciaire, le plus grand créancier à la recherche d’un remboursement est le prêteur Gardenful Ventures. Gardenful a émis des lettres de mise en demeure pour le remboursement de 66 millions de dollars sur deux des développements de Coromandel.

Le 21 décembre 2022, il a émis une demande de remboursement de 53,6 millions de dollars de la propriété Laurel 57, et le 22 décembre 2022, il a demandé 14,5 millions de dollars à l’entité Georgia Court.

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La propriété Southview Gardens de Coromandel comptait le plus grand nombre de créanciers cherchant à récupérer le plus d’argent, trois de ses prêteurs exigeant 80,5 millions de dollars.

Une société appelée Peakhill Capital a été la première le 15 janvier avec sa demande de 50,8 millions de dollars, suivie par Cenyard Pacific Development et Woodbourne Canada Partners IV INT MF Corp. le 25 janvier, exigeant respectivement 21,4 millions de dollars et 8,3 millions de dollars.

Coromandel a refusé de répondre aux questions pour cette histoire.

Un promoteur avec ce type de portefeuille à Vancouver qui cherche à se protéger contre ses créanciers est rare, a déclaré Tony Gioventu, directeur exécutif de la BC Condominium Home Owners Association.

Entre les développeurs et les prêteurs, le développement est « une industrie assez responsable sur le plan fiscal », a déclaré Gioventu. « C’est donc inhabituel dans le sens où un si grand développeur avec autant de propriétés ressent la crise. »

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Certains des développements de condos de Coromandel avaient commencé les préventes, mais Gioventu a déclaré qu’il n’y avait aucune raison de penser que les dépôts des acheteurs pourraient être menacés.

Anne McMullin, PDG de l’Urban Development Institute, une association de l’industrie du développement immobilier, a déclaré: « La Colombie-Britannique a une législation solide en matière de protection des consommateurs qui protège les dépôts des acheteurs. »

La loi sur le marketing du développement immobilier de la Colombie-Britannique exige que les dépôts soient détenus dans le compte en fiducie d’un avocat, d’un notaire ou d’un courtier immobilier, ou qu’ils soient assurés par une assurance de protection des dépôts, a déclaré McMullin.

Sarah Lusk, porte-parole de la BC Financial Services Authority, qui supervise le secteur du développement immobilier, a déclaré que tout acheteur achetant auprès d’un promoteur qui a déposé une demande de protection contre les créanciers devrait revoir son contrat d’achat et la déclaration de divulgation de la Real Estate Development Marketing Act.

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« En outre, les acheteurs doivent consulter un avocat pour obtenir des conseils juridiques afin de bien comprendre leurs droits et responsabilités juridiques », a déclaré Lusk. « Selon les conditions spécifiques d’un contrat d’achat, si un développement ne se poursuit pas, l’acheteur peut être en mesure de récupérer tout dépôt détenu par un syndic. »

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