L’Inde est confrontée à un dilemme dans l’application de règles longtemps retardées pour freiner la domination de PhonePe et de Google Pay sur le réseau de paiement omniprésent UPI du pays, qui traite plus de 10 milliards de transactions par mois.
La National Payments Corporation of India (NPCI), une unité spéciale de la banque centrale indienne, souhaite limiter à 30 % la part de marché des entreprises individuelles dans le populaire système Unified Payments Interface (UPI), une initiative longtemps retardée pour freiner le phénomène. la domination de PhonePe, soutenu par Walmart, et de Google Pay d’Alphabet, qui contrôlent ensemble plus de 83 % du marché des paiements en pleine croissance. Cependant, alors que son rival Paytm est désormais en difficulté après une action réglementaire stricte, la NPCI est confrontée à un défi de taille pour réduire la part dominante du principal duopole : elle ne sait pas comment le faire.
Les responsables du NPCI estiment qu’il existe des obstacles techniques à la réalisation de cet objectif et ont sollicité des idées auprès des acteurs du secteur au cours des derniers trimestres, ont indiqué deux sources proches du dossier. Le NPCI, qui a reporté l’application des règles à 2024, a refusé de commenter mardi.
Son dilemme est revenu au centre de l’attention après qu’un panel parlementaire a demandé la semaine dernière à New Delhi de soutenir les entreprises fintech nationales pour contrer la domination de PhonePe et Google Pay, propriété de Walmart. La recommandation est intervenue après que la banque centrale a ordonné à Paytm d’arrêter plusieurs opérations chez Paytm Payments Bank, l’entité associée qui traite les transactions pour le groupe de services financiers.
Le système indien de paiements numériques en temps réel, UPI, a radicalement transformé le paysage des paiements du pays depuis son lancement en 2016. Le réseau UPI compte environ 500 banques, 70 millions de commerçants et un volume de transactions mensuel supérieur à 10 milliards.
Le NPCI avait initialement proposé (PDF) un contrôle de la part de marché pour atténuer les risques sur le système et « fluidifier toutes les transactions dans l’écosystème UPI ». Au moment de la proposition, PhonePe et Google Pay détenaient moins de 80 % du marché UPI.
Crédits image : Macquarie
La société de courtage Macquarie a considérablement réduit mardi son objectif de prix sur 12 mois sur Paytm en raison des craintes que ses partenaires prêteurs ainsi que ses clients ne quittent la plateforme. Macquarie, dont l’objectif de cours implique une valorisation de 2,1 milliards de dollars pour Paytm (en tenant compte du fait que Paytm dispose d’un solde de trésorerie de 1 milliard de dollars), a déclaré que la société basée à Noida « se bat pour sa survie ».
Une nouvelle perte de part de marché de Paytm profiterait aux deux plus grands, ont prévenu les dirigeants du secteur. Citant des données officielles, le panel parlementaire a déclaré que PhonePe détenait 47 % et Google Pay 36 % de part de marché entre octobre et novembre 2023.
Les dirigeants du secteur ont déclaré que le seul moyen pour PhonePe et Google Pay de respecter le plafond de 30 % était d’arrêter d’ajouter de nouveaux utilisateurs. En attendant, PhonePe continue de dépenser en marketing pour acquérir plus de parts de marché.