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MUMBAI – Les actions d’Adani Enterprises en Inde ont chuté de près de 20% vendredi alors qu’un rapport cinglant d’un vendeur à découvert américain a déclenché une déroute dans les sociétés cotées du conglomérat, jetant des doutes sur la façon dont les investisseurs réagiront à la vente secondaire record de 2,45 milliards de dollars de la société.
Sept sociétés cotées du conglomérat Adani – contrôlées par l’un des hommes les plus riches du monde, Gautam Adani – ont perdu une capitalisation boursière combinée de 45 milliards de dollars depuis mercredi, les obligations américaines des sociétés Adani ayant également chuté après que Hindenburg Research a signalé des inquiétudes dans un rapport du 24 janvier. sur les niveaux d’endettement et l’utilisation des paradis fiscaux.
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La déroute a emporté les actions d’Adani Enterprises, la société phare du groupe, bien en dessous du prix d’offre de sa vente secondaire qui a débuté vendredi.
Le Securities and Exchange Board of India (SEBI), l’organisme de réglementation des marchés de capitaux du pays, étudie le rapport Hindenburg et pourrait l’utiliser pour faciliter sa propre enquête en cours sur les fonds offshore du groupe Adani, ont déclaré deux sources à Reuters. Les porte-parole du régulateur n’ont fait aucun commentaire dans l’immédiat.
Adani Group a rejeté le rapport Hindenburg comme étant sans fondement et a déclaré qu’il envisageait d’intenter une action en justice contre la société basée à New York. Il n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires sur les enquêtes du SEBI.
Avec une valeur nette de 97,6 milliards de dollars, le milliardaire Gautam Adani est désormais le septième homme le plus riche du monde, selon Forbes, glissant de la troisième position qu’il occupait avant le rapport Hindenburg.
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Adani a rencontré vendredi à New Delhi le ministre de l’Énergie du comté, RK Singh, selon une source proche du dossier. L’ordre du jour de la réunion n’était pas connu dans l’immédiat.
Le milliardaire est originaire de l’État occidental du Gujarat, l’État d’origine du Premier ministre Narendra Modi. Le principal parti d’opposition du Congrès indien a souvent accusé Adani et d’autres milliardaires d’obtenir un traitement politique favorable de la part de l’administration fédérale de Modi.
La vente massive du marché a jeté une ombre sur la vente secondaire d’actions d’Adani Enterprises. La partie clé de la vente a vu la participation d’investisseurs, dont l’Autorité d’investissement d’Abu Dhabi, mercredi.
« Il y avait des positions lourdes dans le groupe Adani (actions), comme elles ont augmenté au cours des deux dernières années », a déclaré Neeraj Dewan, directeur de Quantum Securities à New Delhi.
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« Il s’agit d’un cas classique de vente de panique », a-t-il déclaré, notant que les inquiétudes se propageaient également aux banques indiennes exposées à la dette du groupe Adani.
L’indice des banques d’État a chuté de 6,6 %, tandis que le principal indice Nifty Bank a chuté de 3,5 %.
CLSA estime que les banques indiennes ont été exposées à environ 40 % des 2 000 milliards de roupies (24,53 milliards de dollars) de la dette du groupe Adani au cours de l’exercice se terminant en mars 2022.
À 08h18 GMT, les investisseurs, principalement des particuliers, avaient fait une offre pour environ 266 000 actions d’Adani Enterprises, contre 45,5 millions d’actions proposées, selon les données de l’échange de l’ESB. Les enchères pour les investisseurs particuliers se clôtureront le 31 janvier.
La vente d’actions est gérée par Jefferies, SBI Capital Markets en Inde, Axis Capital et ICICI Securities, entre autres.
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L’entreprise a fixé un prix plancher de 3 112 roupies (38,22 $) par action et un plafond de 3 276 roupies. Mais vendredi, le titre s’était effondré à 2 721,65 roupies – bien en deçà de l’extrémité inférieure de l’offre de prix.
Les actions d’autres sociétés Adani cotées ont également chuté, Adani Transmission Ltd, Adani Total Gas, Adani Green Energy et Adani Ports chutant chacune de 20 %.
« La vente est vraiment extrême … elle a clairement ébranlé le sentiment général des investisseurs sur le marché », a déclaré Saurabh Jain, vice-président adjoint – Recherche chez SMC Global Securities.
Dans son rapport, Hindenburg a déclaré que les principales sociétés cotées du groupe Adani avaient une « dette substantielle », plaçant le conglomérat sur une « assise financière précaire » et que les « valorisations vertigineuses » avaient fait grimper le cours des actions de sept sociétés Adani cotées jusqu’à 85 % au-delà de la valeur réelle.
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L’investisseur milliardaire américain Bill Ackman a déclaré jeudi qu’il trouvait le rapport Hindenburg « très crédible et extrêmement bien documenté ».
Hindenburg a déclaré qu’il détenait des positions courtes sur Adani par le biais de ses obligations négociées aux États-Unis et d’instruments dérivés non négociés en Inde, ce qui signifie qu’il parie que leur prix chuterait.
Les obligations en dollars émises par des entités du groupe indien Adani ont chuté vendredi.
Adani Group a à plusieurs reprises fait face et rejeté les inquiétudes concernant les niveaux d’endettement. Il s’est défendu jeudi dans une présentation intitulée « Les mythes du vendeur à découvert », affirmant que le désendettement des promoteurs – ou actionnaires clés – était « dans une phase de forte croissance ».
Jefferies, dans une note client, a déclaré qu’Adani Group avait partagé des détails sur les niveaux d’endettement et d’endettement, et qu’il ne « voyait pas de risque important pour le secteur bancaire indien ».
La dette brute consolidée du groupe Adani s’élevait à 1 900 milliards de roupies (23,34 milliards de dollars), a déclaré Jefferies.
Adani a déclaré que sa dette était à un niveau gérable et qu’aucun investisseur n’avait soulevé d’inquiétude.
Le conglomérat Adani a diversifié ses intérêts commerciaux et a racheté l’an dernier les cimentiers ACC et Ambuja Cements (ABUJ.NS) au suisse Holcim pour 10,5 milliards de dollars. L’ACC a baissé de 15% vendredi, tandis qu’Ambuja a plongé jusqu’à 25%.
(Reportage par M. Sriram et Chris Thomas; Montage par Aditya Kalra, Christopher Cushing et Kim Coghill)