L’incertitude entourant la réduction des taux d’intérêt de la Banque du Canada pèse sur les six grands, selon les analystes

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L’incertitude quant à la durée pendant laquelle les taux d’intérêt resteront élevés constitue un risque pour la croissance et la qualité du crédit des grandes banques canadiennes, selon les analystes qui garderont un œil sur ces mesures lors de la publication des résultats trimestriels cette semaine.

Les analystes de Bank of America ont déclaré que des taux plus élevés pourraient constituer un surplomb sur les valorisations boursières, avec une baisse potentielle des bénéfices agissant comme un frein.

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Le rendement des obligations d’État à cinq ans, une référence clé pour les prix des prêts hypothécaires pour environ 45 pour cent des prêts, est supérieur aux niveaux auxquels ils se négociaient fin novembre, lorsque les banques ont publié leurs derniers résultats trimestriels, ont écrit les analystes de BofA, Ebrahim Poonawala et Gabriel Angelini. , Isiah Austin et Brandon Berman.

Le problème pourrait s’aggraver si le marché du travail se détériore, ont-ils déclaré, notant que les économistes prévoient que le taux de chômage pourrait atteindre 6,5 pour cent d’ici la fin de l’année 2024, contre 5,8 pour cent actuellement et 5,7 pour cent avant la pandémie.

L’analyste sectoriel de la Banque Nationale, Gabriel Dechaine, a quant à lui déclaré que les attentes étaient faibles à l’approche du trimestre, car les actions des « Big Six » ont sous-performé le marché de près de 300 points de base au début de 2024.

« Les attentes changeantes en matière de baisse des taux ont été un frein majeur à la performance », a écrit Dechaine dans une note aux clients.

Il a ajouté que les commentaires des équipes de direction des banques depuis le début de l’année ont été généralement prudents.

Alors que la plupart des banques ont dégagé des marges nettes d’intérêt stables ou en hausse pour terminer l’exercice 2023, Dechaine a déclaré qu’il s’attend à une performance séquentielle stable de la marge nette d’intérêt de la part des Big Six ce trimestre.

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Cela est dû en grande partie au fait que la croissance des dépôts reste fortement orientée vers les dépôts à terme plus coûteux et à un ralentissement probable des prêts commerciaux à marge plus élevée, a-t-il déclaré.

Dechaine a déclaré que les risques auxquels sont confrontés les Big Six incluent la possibilité que la croissance du PIB devienne négative et/ou un changement dans la croissance du crédit. Un autre risque concerne l’intensification de la pression réglementaire sur les activités commerciales et/ou les exigences réglementaires en matière de capital, a-t-il ajouté.

Les acquisitions récentes sont également sur le radar des analystes, l’équipe de Bank of America s’intéressant respectivement à la Banque Royale du Canada et à la Banque de Montréal à la suite des acquisitions de HSBC Canada et de Bank of the West.

RBC devrait clôturer sa transaction avec HSBC Canada à la fin du mois de mars, et la conversion des systèmes est prévue au cours de ce long week-end.

Ils ont déclaré que les deux banques avaient des bénéfices avant impôts et avant provisions défendables grâce aux synergies de ces transactions.

La rue surveillera également les mises à jour sur l’enquête en cours du ministère de la Justice sur les contrôles anti-blanchiment d’argent de la Banque Toronto Dominion dans ses activités bancaires aux États-Unis, ont déclaré les analystes de Bank of America.

La saison des résultats bancaires commence le 27 février, avec la Banque de Nouvelle-Écosse et la BMO publiant leurs résultats du premier trimestre mardi, RBC et la Banque Nationale du Canada mercredi, et la CIBC et la Banque TD jeudi.

EQB Inc., la Banque Laurentienne du Canada et la Banque canadienne de l’Ouest devraient également publier leurs résultats cette semaine.

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