L’incertitude économique pousse les Canadiens à épargner à un rythme jamais vu depuis des décennies

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Le taux d’épargne des ménages canadiens a grimpé à 6,9 pour cent au premier trimestre, un niveau jamais observé depuis 1996, hors pandémie.

Le taux d’épargne mesure le montant que les Canadiens mettent de côté à partir de leur revenu disponible, exprimé en pourcentage. Lorsque la pandémie a forcé les Canadiens à se confiner et que la consommation s’est effondrée, le taux a atteint des niveaux anormaux, atteignant 26,5 % au deuxième trimestre de 2020. Mais il a rapidement diminué avant de recommencer à grimper au cours du deuxième semestre de 2023 et au cours de cette année.

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Le taux d’épargne actuel est bien supérieur aux niveaux de 2019, lorsqu’il oscillait entre 1 et 2 %.

Les économistes ont avancé deux explications pour cette hausse récente, la première étant que la croissance des salaires dépasse désormais le taux d’inflation, ce qui donne aux Canadiens accès à un revenu disponible plus important.

« Il y a quelque temps, l’inflation était supérieure au salaire horaire, ce qui faisait vraiment mal aux gens », a déclaré Brooke Thackray, analyste de recherche chez Global X. « Maintenant, tout récemment, grâce à la baisse de l’inflation, le salaire horaire moyen est supérieur à l’inflation, ce qui leur permet de gagner plus d’argent. »

L’autre explication est que les Canadiens sont pessimistes et se préparent à un éventuel ralentissement économique.

« Si l’on veut donner une tournure moins positive à cette situation, on pourrait dire que les gens dépensent moins parce qu’ils s’inquiètent de l’économie, des niveaux élevés d’endettement et des taux d’intérêt élevés », a déclaré Josh Sheluk, gestionnaire de portefeuille chez Verecan Capital Management. « Les taux d’épargne ont tendance à augmenter pendant les périodes de ralentissement économique au cours des 25 dernières années. »

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Le taux de chômage au Canada a grimpé à 6,4 % en juin et des signes de ralentissement économique apparaissent.

Les dernières données sur le commerce de détail et l’enquête sur les perspectives des entreprises de la Banque du Canada montrent que les Canadiens réduisent leurs dépenses de consommation discrétionnaire. De plus, les Canadiens sont aux prises avec des niveaux élevés d’endettement, le ratio dette/revenu du Canada atteignant 180 pour cent, le pire du G7.

Trevor Tombe, économiste et professeur à l’Université de Calgary, soutient que le taux d’épargne actuel n’est pas le même selon les groupes d’âge au Canada. Bien que la jeune génération de Canadiens épargne généralement davantage, M. Tombe affirme que les plus grands contributeurs à cette hausse récente sont les Canadiens âgés de 65 ans et plus.

« Le taux de désépargne des ménages âgés a beaucoup augmenté, passant de -29 % il y a deux ans à -16 % aujourd’hui », a déclaré Tombe. « Les taux d’intérêt plus élevés augmentent considérablement leurs revenus et la consommation n’augmente généralement pas autant, ce qui ne fait qu’accroître l’épargne. »

Tombe a déclaré que les personnes âgées ont tendance à détenir des investissements à haut rendement et que les plus jeunes ont généralement plus de dettes, ce qui crée une situation inégale en ce qui concerne l’impact des taux d’intérêt sur le revenu disponible à travers les générations.

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