Lightspeed ralentit alors que le PDG Chauvet supprime des emplois et réduit la valeur des acquisitions

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En novembre, Jean-Paul Chauvet, directeur général de Lightspeed Commerce Inc., a déclaré qu’il ne licencierait pas du personnel comme tant de ses pairs dans d’autres entreprises de technologie numérique.

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« Nous dépensons une fortune en embauche », a déclaré Chauvet aux journalistes au siège social de l’entreprise à Montréal. « Nos recruteurs passent leur temps à se dire : ‘Ouais ! Facebook vient de réduire sa taille !’ … Allons-y et essayons de recruter les meilleurs là-bas.

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La déclaration audacieuse reviendrait mordre. Deux mois plus tard, Lightspeed, l’une des entrées du Canada dans la course pour devenir un acteur majeur du commerce électronique, a annoncé qu’il supprimerait 10 % des effectifs, soit 300 personnes.

« En ce moment, c’est une période difficile pour la technologie et c’est une période difficile pour la croissance », a déclaré Chauvet le 2 février après avoir informé les analystes boursiers des derniers résultats trimestriels de la société. « La seule chose qui compte, c’est la rentabilité. »

Vitesse de la lumière signalé une perte de 814,8 millions de dollars américains au cours du trimestre terminé le 31 décembre, alors que l’effondrement du marché de la technologie l’a obligée à déprécier la valeur des entreprises qu’elle a acquises lors d’une frénésie d’achat à l’ère de la pandémie que Dax Dasilva, fondateur et ancien PDG de l’entreprise, a décrit comme un « accaparement des terres » parce que tant d’entreprises technologiques avaient accéléré leurs plans d’expansion.

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Parallèlement à la part de marché, les entreprises captaient également des talents. Lightspeed, comme tant d’autres entreprises technologiques, a profité de l’ère des taux d’intérêt bas, qui a généré une surabondance de capitaux pour les entreprises à croissance rapide qui semblaient prêtes à capitaliser sur le passage à une économie numérique. La pandémie a apporté un coup de pouce supplémentaire, car les achats en ligne ont augmenté pendant les fermetures.

Mais le boom du commerce électronique s’est effondré à mesure que la pandémie reculait, et les taux d’intérêt ont bondi au milieu de l’inflation la plus rapide depuis les années 1980. Ces réalités économiques ramènent les entreprises technologiques sur Terre. Licenciements.fyiun outil de suivi des licenciements, rapporte que 85 207 employés de 269 entreprises technologiques ont été licenciés jusqu’à présent en 2023. Cela s’ajoute aux 162 246 licenciés en 2022.

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En novembre, Chauvet a déclaré que l’embauche était la « priorité numéro un » de Lightspeed. Il n’aurait jamais dû faire une telle promesse, compte tenu de ce qui se passait autour de lui, a déclaré Wei Wang, doyen associé des programmes d’études supérieures professionnelles à la Smith School of Business de l’Université Queen’s et coauteur de Détresse financière des entreprises, restructuration et faillite.

La volte-face a peut-être érodé la confiance des employés de Lightspeed, la chose même dont l’entreprise a besoin pour continuer à croître et à traverser la récession à venir, a déclaré Wang.

« Il s’agit d’une entreprise basée sur le capital humain », a déclaré Wang. « Les atouts les plus précieux seront leurs employés. » Dans une telle entreprise, licencier des employés doit être un dernier recours, car trouver un capital humain de remplacement pourrait être un défi, a-t-il ajouté.

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Dans un note au personnel, Chauvet a déclaré que l’annonce du licenciement était «la journée la plus difficile que nous ayons jamais eue chez Lightspeed».

Chauvet n’avait pas discuté publiquement de la décision jusqu’à cette semaine. Il a déclaré que les licenciements étaient une prochaine étape nécessaire afin de consolider les acquisitions de la société en « One Lightspeed ». L’organisation avait des employés en double, mais est maintenant « très allégée », a-t-il déclaré.

« Nous essayons d’être aussi humains que possible, mais en même temps, nous devons faire ce qui est juste pour Lightspeed », a déclaré Chauvet. Son personnel est « tout », a-t-il ajouté.

Lightspeed a acheté plusieurs concurrents ces dernières années, plus récemment NuORDER, une société de commerce électronique B2B, et Ecwid, qui permet aux propriétaires de petites entreprises de créer des boutiques en ligne.

Les acquisitions ont entraîné une charge de dépréciation de l’écart d’acquisition de 748,7 millions de dollars américains. Les revenus ont augmenté de 24 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 188,7 millions de dollars. La société a maintenu ses prévisions selon lesquelles le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement atteindrait le seuil de rentabilité ou deviendrait positif au cours de l’exercice 2024.

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Les licenciements ne signifient pas que l’entreprise est en train de couler. Bien au contraire, a déclaré Wang. « Je ne vois pas que l’entreprise soit en détresse », a-t-il déclaré. Wange a déclaré qu’il considérait Lightspeed comme « sain » car il est bien financé, avec environ 800 millions de dollars en banque et aucune dette.

De plus, les performances du troisième trimestre 2023 ont été relativement bonnes. « Net, nous ne pensons pas que le trimestre changera de manière significative les opinions sur le titre », a écrit Thanos Moschopoulos, analyste à la Banque de Montréal. « Nous pensons que la valorisation est convaincante par rapport à ses pairs compte tenu de la trajectoire de croissance organique (de Lightspeed) et du catalyseur de rentabilité à venir. »

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Pourtant, Lightspeed agit avec prudence dans un climat macroéconomique difficile. La société brûle régulièrement de l’argent mais pourrait probablement continuer pendant « au moins » deux ans, a déclaré Wang. Mais lorsqu’elle sera à court de liquidités, Lightspeed ne pourra pas accéder au marché boursier et lever des fonds comme elle l’a fait par le passé.

« C’était une bonne époque pour le financement par actions », a déclaré Wang. « Maintenant, le temps a changé. » Lightspeed pourrait être rentable un jour, mais cela prendra du temps. Il s’attend à ce que lorsque les taux d’intérêt baissent, les licenciements ralentissent et que les entreprises les plus faibles soient rachetées par les plus fortes.

« Maintenant, la question est : pouvez-vous survivre pour en arriver là ? » dit Wang. « Pouvez-vous survivre un an ou deux pour passer de l’autre côté ? Vous pouvez faire faillite.

Chauvet reste optimiste quant à la réussite de Lightspeed. « Les cycles économiques vont et viennent », a-t-il déclaré aux investisseurs lors de l’appel. « Lightspeed n’a jamais été mieux positionné. »

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