Bitcoin (BTC) a tenté de sortir d’une tendance descendante au cours de la semaine dernière et la première tentative du 16 juin n’a pas réussi à briser la résistance de 22 600 $. La deuxième tentative à 21 400 $ le 21 juin a été suivie d’une correction de prix de 8 %. Après deux cassures ratées, le prix se négocie actuellement en dessous de 20 000 $ et soulève des questions quant à savoir si 17 600 $ était vraiment le fond.
Plus il faut de temps à la BTC pour rompre avec cette tendance baissière, plus la ligne de résistance devient forte et les traders suivent la tendance de près. C’est précisément pourquoi il est important que les haussiers fassent preuve de force lors de l’expiration mensuelle des options de 2,25 milliards de dollars cette semaine.
L’incertitude réglementaire continue de peser sur les marchés de la cryptographie après que la présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a exprimé sa conviction sur la nécessité d’un contrôle plus strict. Le 20 juin, Lagarde a fait part de ses réflexions sur les activités de jalonnement et de prêt du secteur : « […] l’absence de réglementation couvre souvent la fraude, les réclamations complètement illégitimes sur l’évaluation et très souvent la spéculation ainsi que les transactions criminelles. »
Les mineurs de Bitcoin contraints de liquider leurs avoirs en BTC ajoutent une pression négative supplémentaire sur le prix du BTC et les données d’Arcane Research montrent que les sociétés minières de Bitcoin cotées en bourse ont vendu 100% de leur production de BTC en mai, contre les 20% à 40% habituels dans le précédent mois. Collectivement, les mineurs détiennent 800 000 BTC, ce qui crée des inquiétudes quant à une éventuelle vente. La correction du prix du Bitcoin a sapé la rentabilité des mineurs car le coût de production a parfois dépassé leurs marges.
L’expiration des options du 24 juin sera particulièrement alarmante pour les investisseurs, car les ours Bitcoin devraient réaliser un profit de 620 millions de dollars en supprimant le BTC en dessous de 20 000 dollars.
Les taureaux ont placé leurs paris à 40 000 $ et plus
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 24 juin est de 2,25 milliards de dollars, mais le chiffre réel sera bien inférieur car les haussiers étaient trop optimistes. Ces commerçants ont complètement raté la cible après que BTC ait chuté en dessous de 28 000 $ le 12 juin, mais leurs paris haussiers pour l’expiration mensuelle des options s’étendent au-delà de 60 000 $.
Le ratio call-to-put de 1,70 montre la prédominance de l’intérêt ouvert d’achat (achat) de 1,41 milliard de dollars par rapport aux options de vente (put) de 830 millions de dollars. Néanmoins, comme Bitcoin se situe en dessous de 20 000 $, la plupart des paris haussiers deviendront probablement sans valeur.
Si le prix de Bitcoin reste inférieur à 21 000 $ à 8 h 00 UTC le 24 juin, seuls 2 % de ces options d’achat seront disponibles. Cette différence se produit parce qu’un droit d’acheter du Bitcoin à 21 000 $ ne vaut rien si le BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
Les ours ont les taureaux par les cornes
Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options Bitcoin disponibles le 24 juin pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 18 000 $ et 20 000 $ : 500 appels contre 33 100 puts. Le résultat net favorise les instruments de vente (baissier) de 620 millions de dollars.
- Entre 20 000 $ et 22 000 $ : 2 800 appels contre 27 00 puts. Le résultat net favorise les ours de 520 millions de dollars.
- Entre 22 000 $ et 24 000 $ : 5 900 appels contre 26 600 puts. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de 480 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d’achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, gagnant effectivement une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique, mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Quelques baisses supplémentaires en dessous de 20 000 $ ne seraient pas surprenantes
Les ours Bitcoin doivent pousser le prix en dessous de 20 000 $ le 24 juin pour garantir un bénéfice de 620 millions de dollars. D’autre part, le meilleur scénario des taureaux nécessite une pompe supérieure à 22 000 $ pour réduire l’impact de 140 millions de dollars.
Les taureaux Bitcoin avaient 500 millions de dollars en positions longues à effet de levier liquidé les 12 et 13 juin, ils devraient donc avoir moins de marge que nécessaire pour faire monter le prix. Compte tenu de ces données, les ours ont plus de chances d’épingler BTC en dessous de 22 000 $ avant l’expiration des options du 24 juin.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.