L’excédent commercial du Canada diminue dans un autre signe de faiblesse économique

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L’excédent commercial du Canada a été plus faible que prévu en août, les exportations et les importations ayant chuté, un autre signe de faiblesse pour l’économie nationale.

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L’excédent est tombé à 1,52 milliard de dollars, contre 2,37 milliards de dollars révisés à la baisse en juillet, a rapporté mercredi Statistique Canada depuis Ottawa. Il s’agit du plus petit excédent commercial mensuel cette année. Les économistes s’attendaient à ce que les exportations dépassent les importations de 3,5 milliards de dollars en août.

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Après avoir atteint des records en juin en raison de la flambée des prix du pétrole, les exportations ont maintenant fortement chuté pour deux deuxièmes mois consécutifs en raison de la chute des prix de l’énergie. Les expéditions totales à l’exportation ont diminué de 2,9 % en août après une baisse de 3,7 % en juillet. Il représente la plus forte baisse de deux mois de la valeur des expéditions depuis le creux de la pandémie.

Les chiffres du commerce s’ajoutent à une série de données récentes – y compris un marché du travail au point mort – qui suggèrent que l’économie du pays aura beaucoup de mal à croître au second semestre de cette année, dans un contexte de ralentissement de la croissance mondiale et de hausse des taux d’intérêt.

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Le Canada a profité de la flambée des prix du pétrole plus tôt cette année, ce qui a aidé le pays à enregistrer des excédents récurrents pour la première fois depuis 2014.

La baisse des exportations s’est toutefois étendue au-delà de l’énergie, sept des 11 sous-secteurs affichant des baisses. À l’exclusion des produits énergétiques, les exportations totales ont diminué de 1,7 %. En volume, les exportations ont chuté de 1,3 %.

Les importations ont, elles aussi, enregistré une deuxième baisse mensuelle consécutive, reflétant la faiblesse de l’activité dans l’industrie automobile nord-américaine. La valeur des biens achetés à l’étranger a diminué de 1,7 % en août, après une baisse de 0,7 % en juillet. En volume, les importations ont diminué de 0,7 %.

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Les exportations mensuelles de services ont augmenté de 0,3 % pour atteindre 12,6 milliards de dollars, tandis que les importations de services ont augmenté de 2,1 % pour atteindre 14,5 milliards de dollars.

Voici ce que disent les économistes à propos de la foire commerciale d’août :

Stephen Brown, économie du capital

« Les données commerciales d’août sont cohérentes avec l’estimation préliminaire selon laquelle le PIB est resté inchangé ce mois-là, mais la révision à la baisse de l’excédent en juillet aurait été due à la baisse des volumes d’exportation de pétrole, ce qui signifie que le PIB pourrait être révisé à la baisse pour ce mois. Quoi qu’il en soit, les données confirment que la croissance du PIB au troisième trimestre devrait s’affaiblir à moins de 1 % en rythme annualisé, contre 3,3 % au deuxième trimestre.

Andrew Grantham, Marchés des capitaux CIBC

« Un excédent plus faible que prévu du côté des biens, combiné à un creusement continu du déficit du côté des services
côté, a vu la balance commerciale du Canada avec le reste du monde devenir déficitaire pour la première fois cette année. La
L’excédent de 1,5 milliard de dollars du commerce des marchandises a été beaucoup plus faible que prévu (consensus de 3,5 milliards de dollars), en grande partie en raison d’un
révision à la baisse par rapport au mois précédent (maintenant 2,4 milliards de dollars contre 4 milliards de dollars auparavant). Alors que les prix du pétrole étaient en partie responsables de
l’excédent plus étroit en août, il y a également eu une baisse des volumes d’exportation qui représente un modeste frein à la
l’économie globale au cours de ce mois.… La baisse des exportations agricoles est survenue après une forte augmentation le mois précédent, et Statistique Canada a déclaré que la baisse d’août reflétait probablement de faibles stocks de blé et de canola. Cependant, comme la récolte de cette année devrait être bien meilleure que celle de l’an dernier, ces stocks devraient être reconstitués et les volumes d’exportation dans ce domaine devraient être une source de vigueur à l’avenir en raison de la demande mondiale accrue pour les produits canadiens.

Jocelyn Paquet, Banque Nationale du Canada Marchés Financiers

« … Une baisse dans la catégorie automobile a également été en grande partie responsable de la baisse des importations totales, ce que Statistique Canada a attribué aux calendriers de fermeture atypiques et aux problèmes d’approvisionnement persistants dans le secteur. Avec un mois de données encore à venir, le commerce des biens devrait contribuer positivement à la croissance du PIB au troisième trimestre de l’année, les exportations réelles étant actuellement en voie d’expansion décente et les importations réelles en baisse.

Bloomberg.com avec des fichiers du Financial Post