Pendant des années, divers projets de blockchain ont été répandus pour être de futurs « tueurs d’Ethereum », des projets qui renverseraient Ether de son trône et usurperaient son titre de principal actif numérique. Ce jour semble être venu, bien qu’il semble que ce soit un travail interne. Lido-staked Ethereum (stETH) et d’autres dérivés de jalonnement liquides sont prêts à rendre l’Ether (ETH), en tant qu’actif, obsolète.
La transition de la preuve de travail (PoW) à la preuve de participation (PoW) permet aux utilisateurs quotidiens de la finance décentralisée (DeFi) de bénéficier de récompenses auparavant réservées aux mineurs simplement en détenant stETH ou tout autre dérivé de mise liquide ETH. Cela a cédé la place à une vague d’intérêt dans l’industrie, des particuliers aux institutions à travers la finance centralisée (CeFi) et DeFi. Au cours du mois dernier, les dérivés de jalonnement liquide ETH ont reçu une tonne d’attention, et les titans de l’industrie – y compris Coinbase et Frax – ont publié des dérivés de jalonnement liquide ETH.
Les dérivés de jalonnement liquides offrent tous les avantages des ETH réguliers tout en étant un actif générateur de rendement. Cela signifie que les détenteurs peuvent s’exposer à l’évolution des prix de l’ETH et maintenir la liquidité tout en exploitant les avantages du jalonnement. Les portefeuilles détenant stETH verront leurs avoirs augmenter progressivement à mesure que les rendements de jalonnement seront régulièrement ajoutés à la somme initiale.
En relation: Le marché n’est pas en hausse de si tôt – alors habituez-vous aux temps sombres
Alors que la plupart des stratégies de jalonnement nécessitent de verrouiller des fonds dans un validateur, les dérivés de jalonnement liquides permettent aux utilisateurs de maintenir la liquidité tout en bénéficiant du rendement de jalonnement. L’ETH enfermé dans des validateurs de jalonnement n’est pas disponible pour le retrait jusqu’à un moment ambigu dans le futur, probablement avec la mise à jour de Shanghai. Alors que stETH se négocie toujours avec une légère décote par rapport à ETH, cet écart devrait se combler définitivement une fois les retraits activés. En termes simples, les jetons de jalonnement liquide ETH sont juste plus efficaces en termes de capital que les pratiques de jalonnement ETH standard ou plus traditionnelles.
Du point de vue de l’utilisateur, il n’y a aucune raison de détenir des ETH réguliers, où le seul avantage potentiel serait une augmentation du prix lorsqu’ils pourraient détenir un dérivé de jalonnement liquide qui augmenterait leurs bénéfices potentiels via le rendement de jalonnement. Les fondateurs du projet ont adopté une mentalité similaire. Des projets DeFi aux projets de jetons non fongibles (NFT), les équipes de Web3 ont intégré stETH dans leurs protocoles, avec des mastodontes tels que Curve et Aave permettant aux utilisateurs DeFi d’intégrer encore plus facilement stETH dans leurs stratégies d’investissement.
Pour les protocoles de prêt, stETH offre la possibilité d’augmenter le rendement des garanties sans avoir à prendre de décisions d’investissement risquées pour satisfaire les utilisateurs. Les projets NFT sont en mesure d’établir une source de revenus grâce à leur produit de la menthe plutôt que de se retrouver avec une somme forfaitaire finie. En permettant aux projets Web3 de rester plus facilement à flot et de garder leur communauté heureuse, les dérivés de jalonnement liquide ETH permettent aux chefs de projet d’aller au-delà des soucis d’argent et de guider la véritable innovation.
En plus d’être beaucoup plus efficaces en capital, les dérivés de jalonnement liquide ETH aident à maintenir le réseau Ethereum. stETH et d’autres dérivés représentent Ether, qui a été déposé dans un validateur Ethereum pour aider à assurer la sécurité du réseau.
Lié: Des coûts plus bas, des vitesses plus élevées après la fusion d’Ethereum ? Ne comptez pas dessus
La centralisation de l’ETH jalonné a été une critique majeure du modèle de consensus PoS, avec Lido comptabilité pour plus de 80% de la part de marché des dérivés de jalonnement liquides tout en contrôlant plus de 30% des ETH jalonnés. Cependant, la récente prolifération d’alternatives est sur le point d’apaiser ces inquiétudes à mesure que la part de marché se répartit entre diverses organisations. L’échange d’ETH contre des dérivés de jalonnement liquides est un moyen pour les utilisateurs de soutenir la décentralisation tout en rembourrant leurs sacs.
Alors que les avantages du jalonnement continuent d’être couverts dans la presse, les dérivés de jalonnement liquides deviendront certainement un élément central des stratégies DeFi, même les plus simples. Coinbase fournissant « cbETH » signifie que même les investisseurs particuliers seront familiarisés avec la stratégie. Nous verrons probablement une forte augmentation des protocoles acceptant les dérivés de jalonnement liquides alors que les utilisateurs commencent à affluer vers le rendement essentiellement gratuit. Bientôt, de nombreux utilisateurs DeFi ne pourront détenir que des ETH pour couvrir leurs frais de gaz.
La prolifération des dérivés de jalonnement liquides contribuera à augmenter la quantité d’ETH déposée dans divers systèmes de validation, améliorant la sécurité du réseau tout en offrant un rendement pour fournir des avantages financiers aux supporters. Les jours de l’ETH semblent comptés. Au-delà d’une allocation de gaz nominale, tout ETH non converti en un dérivé de jalonnement liquide ne sera que de l’argent restant sur la table. Le tueur de l’ETH annoncé depuis longtemps semble enfin avoir émergé, même s’il semble qu’il ne fera que renforcer la sécurité d’Ethereum et les sacs de ses partisans.
Sam Forman est le fondateur de Sturdy, un protocole de prêt DeFi. Il se passionne pour la cryptographie au lycée avant d’étudier les mathématiques et l’informatique à Stanford. Lorsqu’il ne travaille pas sur Sturdy, Sam pratique le Jiu-Jitsu brésilien et encourage les Giants de New York.
Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.