Les versements de la TSX atteignent un record par rapport aux États-Unis, grâce à la « hausse des dividendes » et à « l’engouement pour les rachats »: CIBC

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L’indice composé S&P/TSX offre le plus gros rendement jamais enregistré par rapport à l’indice S&P 500, car les prix élevés des produits de base stimulent une augmentation record des rachats et des dividendes au Canada.

« Il s’agit du rendement relatif le plus attrayant que le TSX ait jamais eu par rapport au S&P 500 », a déclaré le responsable de la stratégie de portefeuille de la Banque Canadienne Impériale de Commerce, Ian de Verteuil, dans une interview le 23 juin. quatre ans, le TSX n’a ​​jamais eu un rendement de distribution proche du S&P 500. »

Les actions cotées au S&P/TSX Composite offrent actuellement un rendement de 5,4 % sur une combinaison de « dividendes augmentés » et d’un « engouement pour les rachats », a écrit de Verteuil dans une note aux clients.

C’est plus de 100 points de base de plus que le rendement du S&P 500 – une divergence record entre les deux indices boursiers, selon la CIBC.

Stimulés par la hausse des prix de l’énergie, des engrais et des métaux, les versements totaux, y compris les dividendes et les rachats par les entreprises cotées au S&P/TSX, ont atteint un record de 170 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, a calculé la CIBC.

Les actions de Toronto ont offert des rendements de dividendes plus élevés depuis 2005, selon les données compilées par Bloomberg. Le marché américain, en revanche, a toujours offert aux investisseurs des rendements plus importants via des rachats d’actions.

Mais maintenant, les rachats augmentent au Canada, en partie à cause d’une taxe entrante de 2% sur eux, note la CIBC, poussant l’avantage de rendement des actions canadiennes à des niveaux records.

Certes, de Verteuil considère que « le niveau de rachat extravagant actuel » est insoutenable, d’autant plus que les prix du pétrole chutent dans un contexte de craintes de récession et de baisse de la demande de la Chine. La Banque CIBC s’attend à ce que le total des versements de dividendes et de rachats des sociétés cotées au S&P/TSX tombe à 140 milliards de dollars au cours de la prochaine année, ce qui ramènera le rendement des versements à 4,4 %.

Ce serait toujours au-dessus des niveaux américains, selon la CIBC, ce qui marquerait une divergence historique puisque le rendement du S&P 500 a dépassé celui de l’indice composé S&P/TSX pendant la majeure partie des 25 dernières années.

« Nous pensons que les investisseurs canadiens devraient toujours s’attendre à ce que les paiements restent supérieurs à 4%, à moins qu’une grave récession ne se développe », a déclaré de Verteuil.

Bloomberg.com

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