Les VC peuvent-ils sortir la crypto de ce ralentissement ?

Bon retour à Réaction en chaîne.

La semaine dernière, nous avons vu Musk s’accrocher à Doge. Cette semaine, nous parlons de l’endroit où tout cet argent de crypto-VC ira peut-être.

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peut-être que tout n’est qu’un jeu ?

Une dépêche hebdomadaire du bureau de l’éditeur de crypto TechCrunch Lucas Matney:

La réalité est que les rêves des investisseurs et des fondateurs du web3 sont un peu bloqués – un ralentissement de la cryptographie signifie généralement moins de battage médiatique, moins de conversations entre amis et généralement moins d’intégration organique des consommateurs aux expériences des consommateurs. C’est loin d’être idéal pour les VC qui ont vu un rêve de consommation sur le Web à portée de main, mais heureusement, ils ont des poches profondes grâce aux méga fonds récemment levés avec des paris cryptographiques comme seul objectif.

Pourtant, c’est une période difficile pour le public cible de la cryptographie grand public, avec des acolytes récemment frappés et beaucoup découragés de consacrer plus de temps, d’argent ou d’efforts à de nouveaux projets Web3. La question est de savoir comment mettre cet argent de capital-risque au travail dans un cycle baissier ; beaucoup prendra la période d’attention réduite pour se déverser dans l’infrastructure et les ensembles d’outils «pioches et pelles». D’autres pourraient devenir insulaires, soutenant des projets de consommation qui sont encore plus déconnectés du monde plus large de la crypto, mais exposent les utilisateurs à des économies synthétiques, des portefeuilles et des biens numériques, une arène particulièrement bien servie par les jeux infusés de crypto.

Le jeu semble être une grande tête de pont pour les consommateurs de crypto et je m’attendrais à ce que beaucoup de ces fonds de crypto dédiés déversent une quantité importante de leurs fonds dans des studios et des plates-formes poursuivant cela. Il existe de nombreux défis importants, notamment un sentiment généralement négatif des utilisateurs et l’obtention de l’adhésion à la plate-forme, étant donné que les NFT sont toujours traités avec un degré élevé d’hostilité par les magasins d’applications et les plates-formes de jeux.

Les mondes autonomes des titres de jeu avec des jetons dédiés déconnectés des coins les plus autoréférentiels de la cryptographie peuvent être l’endroit le plus facile pour trouver de nouveaux globes oculaires. Et à mesure que les coûts d’acquisition de clients augmentent dans tous les domaines, les VC peuvent être plus disposés à subventionner directement les clients dans le cadre de l’acquisition d’utilisateurs, revenant à l’époque de l’économie des concerts où les VC soudoient de nouveaux utilisateurs pour qu’ils s’inscrivent.

Cela a été un cycle haussier étrange pour les jeux de crypto. Alors que beaucoup d’argent a été investi dans des titres de jeu pour gagner et des jeux pixélisés infusés de DeFi de qualité SNES, il est juste de dire qu’il n’y a rien qui ait émergé qui soit vraiment bon. La plupart des jeux sont sur-indexés sur le profit et les ponzinomiques clairs qui poussent la croissance jusqu’aux extrémités les plus extrêmes sans se soucier de la stabilité. La création de grands jeux prend du temps, et les jeux amusants suscitent chez les utilisateurs un niveau de préoccupation difficile à optimiser lorsque vous essayez de maximiser les bénéfices à court terme des deux côtés de la transaction.

le dernier module

Nous pensions que l’hiver était déjà là pour la crypto, mais les régulateurs américains l’ont juste fait paraître beaucoup plus froid. Tout d’abord, le ministère américain de la Justice arrêté trois personnes, dont un ancien employé de Coinbase, pour délit d’initié présumé sur l’échange. Ensuite, la Securities and Exchange commission les a accusés de fraude en valeurs mobilières, arguant que plusieurs des pièces qu’ils avaient échangées étaient, en fait, des titres – une désignation qui s’accompagne de toute une série de règles que Coinbase et d’autres bourses n’ont pas nécessairement suivies. Nous avons partagé nos réflexions non officielles sur la façon dont les lois pourraient être interprétées et ce que cela pourrait signifier pour les principaux échanges cryptographiques (plus à ce sujet dans ma section « cette semaine sur le web3 » ci-dessous également).

Nous avons également parlé de la situation impliquant le bitcoin qui pourrait enfin suffire à transformer les stans d’Elon Musk en sceptiques et en jeu vidéo bien-aimé. Minecraft annule les NFT, du moins pour le moment. Notre invité était David Nage, gestionnaire de portefeuille à la société de gestion d’actifs numériques Arca, qui nous a aidés à donner un sens au chaos en cours dans les marchés.

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Suivez l’argent

Où l’argent des startups se déplace dans le monde de la crypto :

1. Plateforme décentralisée de médias sociaux (DeSo) DSCVRconstruit sur l’écosystème informatique Internet de Dfinity, a obtenu un financement de démarrage de 9 millions de dollars dirigé par Polychain Capital.
2. Domaines imparablesun fournisseur de système de dénomination blockchain et une plate-forme d’identité populaires, a levé 65 millions de dollars lors de son cycle de financement de série A à une valorisation de 1 milliard de dollars dirigée par Pantera Capital.
3. Laboratoires Aptosun projet blockchain d’anciens employés de Meta, a levé 150 millions de dollars lors d’une série A dirigée par FTX.
4. Écosystème de la chaîne de blocs Haut a levé 15 millions de dollars lors d’un cycle de financement de série A dirigé par Mercury, Republic Asia et Cryptology Asset Group pour aider les entreprises à suivre et à monétiser les initiatives d’impact social.
5. Prêteur de crypto CLST a récolté 5,3 millions de dollars pour son tour de table auprès d’investisseurs tels que Coinbase et Kraken.
6. Plate-forme de propriété NFT basée sur Solana Cardinal a annoncé sa levée de fonds de 4,4 millions de dollars menée par Protagonist et Solana Ventures.
7. Entreprise de jeux Web3 Ours puissant a obtenu 10 millions de dollars dans le cadre d’un cycle de financement dirigé par Framework Ventures pour son jeu Mighty Action Heroes.
8. Le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, a dirigé un tour de table pour Médias sans confianceune startup qui crée des émissions Web3 appartenant à la communauté.
9. Protocole blockchain de cybersécurité Naoris a levé 11,5 millions de dollars dans le cadre d’un cycle de financement basé sur des actions et des jetons auprès d’investisseurs, dont Draper Associates.
10. Société sud-coréenne de métaverse Anipen a obtenu un investissement d’environ 12 millions de dollars dans son cycle de financement de série B en cours de Medici Investment et d’autres.

la semaine en web3

Une fenêtre hebdomadaire sur les pensées du journaliste du web3 Anita Ramaswamy:

Après qu’un ancien employé de Coinbase et ses deux associés ont été arrêtés cette semaine à la demande du ministère américain de la Justice pour avoir prétendument joué un rôle de premier plan sur l’échange de crypto, ils ont été accusés de fraude en valeurs mobilières par la SEC. Peu de temps après, Bloomberg a révélé que la SEC avait déjà enquêté sur Coinbase pour avoir potentiellement autorisé la négociation de titres sur sa plate-forme sans les dépôts et les divulgations adéquats.

Fait intéressant, les accusations de la SEC, du moins dans l’affaire de fraude en valeurs mobilières, reposaient sur plusieurs jolies pièces de monnaie de niche. Le jeton qu’ils ont choisi de poursuivre en dit autant, à certains égards, que ceux qu’ils n’ont pas choisis. Quoi qu’il en soit, Coinbase est assez contrarié et dit avoir vérifié tous les jetons sur sa plate-forme avant de les répertorier pour s’assurer qu’il ne s’agit pas de titres.

Si Coinbase est cloué dans ce costume, cela aura des effets d’entraînement dans toute l’industrie. Déjà, d’autres grandes sociétés de cryptographie font face à des accusations similaires, notamment Binance, Ripple Labs et Yuga Labs, soit sous la forme d’investisseurs mécontents intentant des poursuites contre eux dans l’espoir de leur causer des ennuis pour avoir vendu illégalement des titres, soit sous la forme d’une enquête par les régulateurs américains. , comme c’est le cas avec Coinbase.

Jusqu’à ce que nous en sachions plus sur la façon dont les régulateurs et les experts juridiques sont susceptibles de traiter chaque jeton individuel, il vaut la peine d’examiner quelles sont même les lois actuelles sur les valeurs mobilières et comment elles pourraient s’appliquer à Coinbase. C’est exactement ce que j’ai fait dans mon dernier article avec Alex Wilhelm pour TechCrunch +, dans lequel nous nous sommes plongés dans le « Howey Test » en quatre parties pour essayer de déterminer si la SEC ou Coinbase a un argument plus fort ici.

Analyse TC+

Voici quelques-unes des analyses cryptographiques de cette semaine disponibles sur notre service d’abonnement TC + du journaliste senior Jacquelyn Melinek:

Les valorisations de la cryptographie pourraient chuter jusqu’en septembre alors que les VC jouent un jeu d’attente
«Des tonnes de capitaux ont été levés dans l’industrie de la cryptographie ces derniers mois, mais il y a eu une pause notable dans le déploiement. Cela pourrait changer dans les mois à venir. Comme il a fallu plus de temps pour conclure des accords de crypto-VC, les valorisations dans l’ensemble du secteur ont chuté, selon David Nagégestionnaire de portefeuille de capital-risque chez Arca.

Les investisseurs se concentrent sur DeFi car il reste résistant à la volatilité du marché de la cryptographie
«Alors que de nombreux sous-secteurs du marché de la cryptographie continuent de subir de lourdes conséquences de la volatilité récente, certains acteurs du marché considèrent que la finance décentralisée (DeFi) est résiliente et gagne en intérêt malgré l’environnement macroéconomique négatif. Les institutions financières centralisées sont similaires aux entreprises traditionnelles, avec des personnes qui dirigent leurs opérations et gèrent leurs fonds. En revanche, les protocoles DeFi utilisent la technologie – et non les personnes – pour exécuter des services via des éléments tels que des contrats intelligents.

Merci d’avoir lu! Et, encore une fois, pour recevoir cela dans votre boîte de réception tous les jeudis, vous pouvez vous inscrire sur la page de la newsletter de TechCrunch.