Les valeurs technologiques les plus touchées par la chute des marchés américains en raison des inquiétudes économiques

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Par Stan Choe

NEW YORK — Presque tout s’effondre à Wall Street lundi, alors que les craintes d’un ralentissement de l’économie américaine s’aggravent et déclenchent une nouvelle vague de ventes sur les marchés financiers du monde entier.

L’indice S&P 500 était en baisse de 3,1% en fin de matinée, sortant de sa pire semaine depuis plus de trois mois. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de plus de 1 000 points, soit 2,6%, à 11 heures HE, et le Nasdaq Composite était en baisse de 3,7%.

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Ces baisses ne sont que les dernières d’une série de mouvements de ventes qui ont balayé les marchés mondiaux. Le Nikkei 225 japonais a commencé la journée de lundi en plongeant de 12,4%, sa pire journée depuis le krach du Lundi noir de 1987.

C’était la première fois que les traders de Tokyo réagissaient à la publication vendredi d’un rapport montrant que les employeurs américains ont ralenti leurs embauches le mois dernier bien plus que prévu. Il s’agit de la dernière donnée sur l’économie américaine à être plus faible que prévu, et tout cela fait craindre que la Réserve fédérale ait freiné l’économie américaine de manière trop forte et trop longue en maintenant des taux d’intérêt élevés dans l’espoir d’étouffer l’inflation.

Les pertes dans le reste du monde ont été presque aussi dévastatrices. L’indice Kospi de Corée du Sud a chuté de 8,8 %, les marchés boursiers européens ont chuté de plus de 2 % et le bitcoin a chuté de 9,5 %.

Même l’or, qui a la réputation d’offrir une sécurité en période de turbulences, a chuté de 1,4 %.

C’est en partie parce que les traders se demandent si les dégâts ont été si graves que la Réserve fédérale devra réduire ses taux d’intérêt lors d’une réunion d’urgence, avant sa prochaine décision prévue le 18 septembre. Le rendement du Trésor à deux ans, qui suit de près les attentes de la Fed, est tombé à 3,81% contre 3,88% vendredi soir et 5% en avril.

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« La Fed pourrait intervenir sur un cheval blanc pour sauver la situation en procédant à une baisse importante des taux, mais les arguments en faveur d’une baisse entre deux réunions semblent peu convaincants », a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management. « Ces mesures sont généralement réservées aux situations d’urgence, comme le COVID, et un taux de chômage de 4,3 % ne semble pas vraiment être une urgence. »

« La Fed pourrait réagir en stoppant » la réduction de ses avoirs en bons du Trésor et autres obligations, a-t-il déclaré. « Cela pourrait au moins se faire par une action symbolique qui montrerait qu’elle n’est pas aveugle à ce qui se passe. »

Bien sûr, l’économie américaine continue de croître et une récession est loin d’être une certitude. La Fed a clairement indiqué sur quelle corde raide elle s’est engagée lorsqu’elle a commencé à relever fortement ses taux en mars 2022 : une politique trop agressive étoufferait l’économie, mais une politique trop souple donnerait plus d’oxygène à l’inflation et nuirait à tout le monde.

Après avoir laissé le taux des fonds fédéraux inchangé la semaine dernière, avant la publication de plusieurs rapports économiques décourageants, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les responsables « ont beaucoup de marge de manœuvre pour réagir si nous constatons une faiblesse » sur le marché du travail après avoir relevé leur taux principal au niveau le plus élevé depuis plus de deux décennies.

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David Mericle, économiste chez Goldman Sachs, estime que la probabilité d’une récession est plus élevée après la publication du rapport sur l’emploi de vendredi. Mais il n’en voit toujours qu’une probabilité de 25 %, contre 15 % auparavant, en partie parce que « les données semblent globalement bonnes » et qu’il ne « voit pas de déséquilibres financiers majeurs ».

Certains des récents reculs de Wall Street pourraient bien être simplement le résultat d’une Bourse qui a atteint des dizaines de sommets historiques cette année, en partie grâce à l’engouement suscité par l’intelligence artificielle et aux espoirs de baisses des taux d’intérêt. Les critiques affirment depuis un certain temps que la Bourse semble chère après que les cours ont augmenté plus vite que les bénéfices des entreprises.

Les actions américaines ont réduit un peu leurs pertes lundi matin après la publication d’un rapport indiquant que la croissance des entreprises de services américaines était légèrement plus forte que prévu. La croissance a été tirée par les entreprises du secteur des arts, du divertissement et des loisirs, ainsi que par les services d’hébergement et de restauration, selon l’Institute for Supply Management.

Les actions des sociétés dont les bénéfices sont étroitement liés à la vigueur de l’économie ont néanmoins subi de lourdes pertes en raison des craintes d’un ralentissement. Les petites sociétés de l’indice Russell 2000 ont chuté de 4,4 %, ce qui a encore affaibli ce qui avait été une reprise pour elles et d’autres secteurs du marché en difficulté.

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Pour couronner le tout, les actions des grandes entreprises technologiques ont également chuté, alors que la transaction la plus populaire du marché pendant une grande partie de cette année continuait de s’effondrer. Apple, Nvidia et une poignée d’autres actions des grandes entreprises technologiques, connues sous le nom de Magnificent Seven, ont propulsé le S&P 500 vers des records cette année, même si les taux d’intérêt élevés ont pesé sur une grande partie du reste du marché boursier.

Mais le mois dernier, la dynamique des grandes entreprises technologiques a repris en raison des craintes des investisseurs selon lesquelles leurs prix étaient trop élevés et que les attentes en matière de croissance future devenaient trop difficiles à satisfaire. Une série de rapports de bénéfices décevants, qui ont commencé avec les mises à jour de Tesla et d’Alphabet, a ajouté au pessimisme et accéléré les baisses.

L’action d’Apple a chuté de 5 % lundi après que Berkshire Hathaway, filiale de Warren Buffett, a révélé avoir réduit sa participation dans le fabricant d’iPhone.

Nvidia, le fabricant de puces électroniques devenu l’emblème de l’intelligence artificielle à Wall Street, a chuté encore davantage, de 9,1 %. Les analystes ont réduit leurs prévisions de bénéfices pour la société au cours du week-end après un rapport de The Information indiquant que la sortie de la nouvelle puce d’intelligence artificielle de Nvidia était retardée. L’entreprise a réduit son gain pour l’année à 97 %, contre 170 % à la mi-juin.

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Étant donné que les Sept Magnifiques entreprises sont devenues les plus importantes du marché en termes de valeur de marché, les mouvements de leurs actions ont beaucoup plus de poids sur le S&P 500 et d’autres indices.

Les inquiétudes concernant les bénéfices des entreprises, les taux d’intérêt et l’économie pèsent également sur le marché. La guerre entre Israël et le Hamas pourrait s’aggraver, ce qui, au-delà de son bilan humain, pourrait également provoquer de fortes fluctuations du prix du pétrole. Cela s’ajoute aux inquiétudes plus générales concernant d’éventuels points chauds dans le monde, tandis que les prochaines élections américaines pourraient encore compliquer la situation.

Wall Street s’inquiète de l’impact que pourraient avoir les politiques mises en place en novembre sur les marchés, mais les fortes fluctuations des cours des actions pourraient également affecter l’élection elle-même.

The Associated Press

— avec des reportages supplémentaires d’Elaine Kurtenbach et Matt Ott.

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