Alameda Research est une société de trading de crypto-monnaie et un fournisseur de liquidités fondée par le crypto milliardaire Sam Bankman-Fried (SBF). Avant de fonder son entreprise en 2017, SBF a passé trois ans en tant que trader chez le géant du trading quantitatif pour compte propre Jane Street Capital, spécialisé dans les actions et les obligations.
En 2019, SBF a fondé les dérivés cryptographiques et l’échange FTX, qui s’est rapidement développé pour devenir le cinquième plus grand intérêt ouvert. La bourse basée aux Bahamas a levé 400 millions de dollars en janvier 2022 et était évaluée à 32 milliards de dollars.
L’activité mondiale d’échange de produits dérivés de FTX est distincte de FTX US, une autre entité contrôlée par SBF, qui a levé 400 millions de dollars supplémentaires auprès d’investisseurs, dont l’Ontario Teachers Pension et SoftBank.
Le milliardaire autodidacte a de grands rêves, comme l’achat de géants de la finance comme Goldman Sachs, et en juillet 2021, il avait précédemment mentionné que « M&A [mergers and acquisitions] va être l’utilisation la plus probable des fonds », recueillie auprès des investisseurs.
Le 18 juin, la société de courtage en cryptographie Voyager Digital a annoncé qu’Alameda Research avait accepté d’accorder à la société un prêt de 200 millions de pièces USD (USDC) et une « ligne de crédit renouvelable » de 15 000 Bitcoin (BTC) d’une valeur de 319,5 millions de dollars aux prix actuels.
Lors d’une interview avec NPR le 19 juin, SBF a déclaré qu’Alameda Research et FTX « ont la responsabilité d’envisager sérieusement d’intervenir, même si c’est à perte pour nous, pour endiguer la contagion ».
Dans l’interview, SBF a noté que ses entreprises l’avaient fait « plusieurs fois dans le passé », y compris un prêt de 120 millions de dollars à Liquid, alors en difficulté financière.
Cette nouvelle soulève des questions intéressantes, mais plus important encore, les traders doivent comprendre ce qu’est une société de trading propriétaire et comment les teneurs de marché fonctionnent dans l’industrie de la cryptographie.
Qu’est-ce qu’une société de négoce pour compte propre ?
Le trading pour compte propre signifie que l’entreprise ou le véhicule d’investissement utilise son propre argent au lieu de demander des commissions sur les transactions des clients. Les banques et les institutions financières utilisent cette stratégie commerciale pour réaliser des bénéfices, en découpant le risque de leur bilan.
En appliquant des logiciels de modélisation et de négociation sophistiqués, les entreprises quantitatives ont recours à diverses stratégies pour trouver un avantage concurrentiel sur les commerçants et les investisseurs réguliers, y compris l’arbitrage, les produits dérivés et l’accès au marché à haute fréquence.
Aussi connue sous le nom de « prop trading », cette activité est un concept populaire dans la finance traditionnelle, les obligations, les actions, les matières premières et les instruments de dette.
Qu’est-ce que la fourniture de liquidités ?
Les entités qui fournissent des liquidités facilitent la négociation d’instruments financiers en offrant leurs propres ressources afin que les acheteurs et les vendeurs puissent facilement négocier. La liquidité est la capacité de convertir un actif en liquidités, donc, essentiellement, «fournir de la liquidité» signifie tenir le marché.
Les teneurs de marché sont des entités réglementées de la finance traditionnelle. Leur travail consiste à maintenir une offre minimum et à demander des cotations à tout moment afin que les investisseurs trouvent la liquidité nécessaire à l’entrée ou à la sortie d’un marché.
Ce processus est généralement géré par des sociétés de négoce spécialisées, mais l’activité peut également être exercée de manière indépendante. Les marchés officiels du marché ont accès à des frais de négociation et à un financement inférieurs, mais n’importe qui peut effectuer des transactions d’arbitrage à ses propres frais et risques.
Quelle est l’implication d’Alameda Research dans la crypto ?
Alameda Research, Jump Trading et DRW Cumberland font partie des principales sociétés de négoce d’accessoires qui fournissent des liquidités pour les échanges centralisés et l’utilisation de la finance décentralisée (DeFi).
Ces entreprises visent à générer des bénéfices pour leurs actionnaires respectifs, mais cela signifie parfois créer une exposition directe aux crypto-actifs et aux intermédiaires. En un mot, ils prennent des risques pour un gain potentiel à plus long terme – le risque est un élément clé de l’activité de fourniture de liquidités.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.