Alors que la Réserve fédérale américaine (FED) continue de surveiller la surchauffe de l’économie, le scénario le plus probable est une nouvelle hausse des taux d’intérêt pour freiner l’inflation. La conséquence involontaire est l’augmentation du coût de la dette publique, créant un environnement haussier pour les actifs rares tels que les matières premières, le marché boursier et les crypto-monnaies.
Le gain de prix de Bitcoin pratiquement éteint porte l’attente d’une expiration des options inférieure à 21 500 $ le 17 février, de sorte que leurs paris ne seront probablement pas payants à l’approche de la date limite.
La principale préoccupation des investisseurs de Bitcoin est la possibilité d’impacts supplémentaires de la part des régulateurs à la suite de l’arrêt du programme de récompenses de jalonnement par la bourse Kraken par la Securities and Exchange Commission des États-Unis le 9 février et de la répression de l’émission de pièces stables Binance USD (BUSD) le 13 février. .
Même si le flux de nouvelles reste négatif, les haussiers peuvent toujours profiter de l’expiration des options du vendredi 17 février en maintenant le prix du BTC au-dessus de 22 500 $, mais la situation peut facilement basculer et favoriser les baissiers.
Les ours ne s’attendaient pas à ce que le niveau de 22 000 $ se maintienne
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 17 février est de 675 millions de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur puisque les baissiers s’attendaient à des niveaux de prix inférieurs à 22 000 dollars. Ces commerçants sont devenus trop confiants après que Bitcoin se soit échangé en dessous de 21 500 $ le 13 février.
Le ratio call-to-put de 1,12 reflète le déséquilibre entre l’intérêt ouvert d’achat (call) de 355 millions de dollars et les options de vente (put) de 320 millions de dollars. Si le prix de Bitcoin reste proche de 22 700 $ à 8h00 UTC le 17 février, seulement 24 millions de dollars de ces options de vente (put) seront disponibles. Cette différence se produit parce que le droit de vendre Bitcoin à 21 000 $ ou 22 000 $ est inutile si BTC se négocie au-dessus de ce niveau à l’expiration.
Les taureaux visent 23 000 $ pour assurer un bénéfice de 155 millions de dollars
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 17 février pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 21 000 $ et 22 000 $ : 700 appels contre 5 500 options de vente. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de 100 millions de dollars.
- Entre 22 000 $ et 22 500 $ : 1 800 appels contre 1 500 puts. Le résultat net est équilibré entre baissiers et haussiers.
- Entre 22 500 $ et 23 000 $ : 3 800 appels contre 1 100 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussier) de 60 millions de dollars.
- Entre 23 000 $ et 24 000 $ : 6 900 appels contre 200 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussier) de 155 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option d’achat, gagnant effectivement une exposition négative au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique, mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
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Les ours pourraient bénéficier de l’impact de la réglementation
Les taureaux Bitcoin doivent pousser le prix au-dessus de 23 000 $ le 17 février pour garantir un bénéfice potentiel de 155 millions de dollars. D’un autre côté, le meilleur scénario des ours nécessite un vidage de 3,5 % en dessous de 22 000 $ pour maximiser leurs gains.
Compte tenu de la pression négative exercée par les régulateurs, les ours ont de bonnes chances de renverser la table et d’éviter une perte de 60 millions de dollars ou plus le 17 février.
Plus important encore, à plus long terme, il y a peu de marge pour que la FED ralentisse l’économie sans faire exploser les remboursements des intérêts de la dette.
Vendredi sera une démonstration de force intéressante entre l’impact à court terme d’un environnement de réglementation cryptographique hostile et la rareté à long terme de Bitcoin et les avantages de la résistance à la censure.
Le prix du Bitcoin (BTC) a gagné 6,3 % deux jours seulement après avoir atteint 21 370 $ le 13 février, soit le niveau le plus bas observé en plus de trois semaines. La reprise des prix peut s’expliquer en partie par les données de l’indice des prix à la consommation américain du 14 février qui affichent une augmentation de 6,4 % de l’inflation d’une année sur l’autre en janvier.
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