Contenu de l’article
Les stratèges de Goldman Sachs Group Inc. s’attendent à ce que les rendements boursiers restent pour la plupart « gros et plats » au cours de la prochaine année, plafonnés par des taux d’intérêt plus élevés pour plus longtemps et des valorisations mousseuses.
Contenu de l’article
Les gains en actions observés cette année sont conformes à la phase «d’optimisme» de fin de cycle qui a commencé fin 2022, selon Goldman, avec des multiples en hausse malgré le resserrement de la banque centrale et les actions technologiques bénéficiant du battage médiatique de l’intelligence artificielle.
Contenu de l’article
« Malgré ces améliorations, nous pensons que la hausse absolue des marchés boursiers est limitée à la fois par des valorisations élevées et par la perspective que les taux d’intérêt restent plus élevés plus longtemps que le marché ne l’a évalué », ont déclaré les stratèges de Goldman dirigés par Peter Oppenheimer dans une note.
Dans le cycle actuel, la phase de croissance a été caractérisée par des rendements relativement faibles dans une large fourchette de négociation, ont-ils écrit.
L’indice S&P 500 se négociant à environ 20 % au-dessus de sa moyenne sur 20 ans, les valorisations se sont dissociées de la hausse des taux et des rendements obligataires. Selon Goldman, cela signifie que les investisseurs s’attendent à des baisses de taux rapides ou que leurs attentes de croissance à long terme ont augmenté, ou les deux.