Alors que les régulateurs américains continuent d’intensifier leur surveillance de la cryptographie, les startups et les fondateurs du secteur se tournent vers l’étranger pour trouver des climats plus favorables pour soutenir leur croissance.
L’une de ces destinations est Hong Kong, qui, cherchant à restaurer son statut de centre financier, mise sur une réglementation cryptographique favorable pour attirer une nouvelle vague d’entrepreneurs, de technologues et d’investisseurs. Jusqu’à présent, sa stratégie semble fonctionner.
À la mi-avril, le festival annuel web3 de Hong Kong a attiré plus de 50 000 participants. Il y avait sensiblement plus de participants de l’hémisphère occidental par rapport à l’année dernière, lorsque l’événement ressemblait à un rassemblement de ceux qui cherchaient refuge contre la politique cryptographique restrictive de la Chine continentale.
L’événement de cette année a également vu des responsables de la ville boutonnés, qui ont écouté attentivement les fondateurs mal habillés luttant contre le décalage horaire. Bien qu’elle ne soit pas venue en personne à l’événement, Cathie Wood, la fondatrice milliardaire d’Ark Invest, a prononcé un discours par vidéo. Et Vitalik Buterin, le fondateur nomade d’Ethereum, a fait une apparition de dernière minute.
L’enthousiasme autour de la scène Web3 de Hong Kong a commencé à monter en juin dernier, lorsque le gouvernement a légalisé le commerce des crypto-monnaies pour les investisseurs particuliers. Depuis lors, la ville a mis en œuvre une série de mesures pour réglementer les activités liées à la cryptographie, notamment un bac à sable pour l’émission de pièces stables ainsi qu’un régime de licence pour les opérateurs d’échange de cryptographie. Suivant les traces des États-Unis, Hong Kong vient d’introduire un lot de fonds négociés en bourse en crypto-monnaie fin avril.
Ces mesures contrastent fortement avec la position ferme du gouvernement américain à l’égard des entreprises de cryptographie. Les participants au festival web3, venus des États-Unis, d’Europe, du Moyen-Orient, d’Inde et d’autres régions, ont exprimé leur optimisme quant à la dynamique à Hong Kong. Le FDUSD de First Digital, émis dans le cadre des règles sur les actifs numériques de Hong Kong et adossé à des bons du Trésor américain, par exemple, est rapidement devenu le quatrième plus grand stablecoin au monde en termes de capitalisation boursière.
Dans le même temps, les gens sont conscients des limites de Hong Kong en tant que plateforme cryptographique en herbe. D’une part, il s’agit d’un marché relativement petit de sept millions de personnes, et l’énorme marché de la Chine continentale sera inaccessible pour le moment du moins. En outre, les règles donnent la priorité à la protection des investisseurs, ce qui peut entraîner des coûts de mise en conformité plus élevés et dissuader ceux qui privilégient un environnement commercial plus libre.
Hong Kong reste néanmoins l’une des rares juridictions, aux côtés de pays comme les Émirats arabes unis, le Japon et Singapour, à avoir démontré un engagement clair en faveur des cryptomonnaies. Jack Jia, responsable de la cryptographie chez la société mondiale de paiement Unlimit, a déclaré : « Le fait que Hong Kong propose une quelconque réglementation sur la cryptographie, du simple point de vue de la réputation et de l’optique, attirera tout le monde.
Des fonctionnaires ouverts d’esprit
Hong Kong n’a pas réellement les réglementations cryptographiques les plus clémentes. En effet, ses règles strictes pour les opérateurs d’échange ont poussé son modèle de crypto-monnaie, HashKey, à demander une licence aux Bermudes. Les plus grandes bourses de cryptographie au monde, à savoir Binance, Coinbase et Kraken, sont visiblement absentes de la liste des 22 candidats à la licence d’échange d’actifs virtuels de la ville.
Mais le plus grand attrait de Hong Kong réside dans ses efforts visant à clarifier la réglementation des activités de cryptographie.
« La SEC est notoire. « Tout est une sécurité, mais nous n’allons pas vous dire clairement quelle licence vous devez demander, et nous pourrions alors rejeter votre demande de toute façon », a déclaré Jia, décrivant l’attitude de la Securities and Exchange Commission des États-Unis dans la réglementation. entreprises de cryptographie. « Il n’y a pas de processus SEC défini. Mais les régulateurs de Hong Kong ont mis en place un processus pour entendre vos opinions.
En effet, plusieurs responsables de la cryptographie ont déclaré à TechCrunch qu’ils avaient tenu des réunions à huis clos avec des représentants du gouvernement de Hong Kong. S’efforçant d’alimenter en données réelles des contrats intelligents, qui sont des lignes de code exécutant des règles prédéfinies, Chainlink, basée à San Francisco, est en discussion pour fournir sa technologie aux principales infrastructures financières de Hong Kong, selon son co-fondateur. Sergueï Nazarov.
« Les gens ne réalisent pas pleinement que les marchés des capitaux et la cryptographie sont très compatibles. En venant à Hong Kong, j’ai découvert que cette compatibilité allait être accélérée ici d’abord parce que le gouvernement et les régulateurs sont plus ouverts à cette compatibilité », a déclaré Nazarov, qui a invité le sous-secrétaire au Trésor de Hong Kong, Joseph Chan, à prendre la parole. une conversation au coin du feu avec lui à SmartCon, la conférence annuelle de Chainlink, à Barcelone l’année dernière.
Cette année, Chainlink organise l’événement à Hong Kong à l’invitation du gouvernement local, selon Nazarov, faisant de Hong Kong la première ville asiatique à accueillir la conférence.
« Le régulateur de Hong Kong édicte une réglementation sur les pièces stables et une réglementation sur [digital] actifs. Cela signifie que Hong Kong peut être un endroit où les actifs et les paiements peuvent fonctionner de manière fiable dans un seul système et de manière réglementée. C’est important, car si les choses ne sont pas réglementées, les centaines ou centaines de milliards de dollars et les banques ne migreront pas », a ajouté Nazarov.
Steve Yun, président de la Fondation TON basée en Suisse, partenaire officiel de Telegram en matière de blockchain, partage ce sentiment optimiste, suggérant que Hong Kong pourrait avoir le plus grand avantage concurrentiel par rapport aux autres centres de cryptographie en herbe, car la ville « essaie de proposer un cadre très complet pour rendre les constructeurs et les entrepreneurs plus à l’aise et attirer les talents.
La réglementation financière de Hong Kong est complexe, mais Charles d’Haussy, PDG de la Fondation dYdX, basée en Suisse, n’y est pas étranger, ayant auparavant dirigé la technologie financière pour InvestHK, le département des investissements directs étrangers du gouvernement de Hong Kong. DYdX, le protocole de finance décentralisée (DeFi) soutenu par la Fondation dYdX, a toujours été populaire parmi les utilisateurs de langue chinoise, selon l’exécutif, la Fondation cherche donc à continuer à impliquer le public.
« Le gouvernement de Hong Kong était très ouvert aux crypto-monnaies au début », a rappelé d’Haussy. Comme d’autres juridictions dans le monde, la ville a réprimé les activités de cryptographie pour protéger les intérêts des investisseurs alors que la volatilité du marché devenait incontrôlable.
« Mais il y a environ un an, je pense qu’ils ont compris qu’il existait un nouveau marché là-bas et qu’il devrait y avoir des réglementations pour s’assurer que cette opportunité ne soit pas manquée. C’est à ce moment-là que tu as vu le HKMA [Hong Kong Monetary Authority] faire de plus en plus de CBDC [central bank digital currencies]et le Hong Kong SFC [Securities and Futures Commission] délivrant des échanges cryptographiques et des licences ETF », a déclaré d’Haussy.
Accès à la Chine
Lorsque Hong Kong s’est ouvert aux crypto-monnaies l’année dernière, les spéculations allaient bon train selon lesquelles la Chine continentale pourrait emboîter le pas. Cet espoir reste lointain alors que la Chine continue d’interdire à son peuple d’échanger des crypto-monnaies. Néanmoins, les entreprises reconnaissent désormais le potentiel de Hong Kong en tant que porte d’entrée vers une autre ressource précieuse en Chine.
Alors que Hong Kong attire les talents financiers, sa voisine du sud, Shenzhen, abrite certaines des plus grandes entreprises technologiques du monde, telles que Huawei, DJI et Tencent. Sans surprise, les sociétés de cryptographie capitalisent sur la combinaison des réglementations favorables de Hong Kong et de sa proximité avec les ressources des développeurs de Shenzhen.
La Fondation TON est un acteur qui exploite la situation géographique de Hong Kong. Dans le cadre de ses efforts pour devenir une super application, Telegram s’associe à TON, qui permet à son tour aux développeurs tiers de créer des applications blockchain. Au cours de la semaine web3, la Fondation a organisé un bootcamp à Hong Kong dans l’espoir d’attirer des développeurs chinois familiers avec l’écosystème de mini-applications établi de WeChat.
« Maintenant, nous nous tournons vers les régions où il y a un grand nombre de développeurs et d’entrepreneurs, en particulier ceux qui ont grandi en utilisant un certain type de mini-applications via une super application, et ceux qui ont participé à la croissance d’un tel écosystème », a déclaré Yun. .
Aptos, soutenu par A16z, par exemple, a organisé un hackathon de trois jours à Shenzhen en février qui a attiré des centaines de candidats et a amené son événement DeFi à Hong Kong. Dirigé par une équipe qui a déjà travaillé sur la blockchain Diem de Meta, Aptos s’est également associé à la branche cloud computing d’Alibaba pour attirer les développeurs asiatiques.
Certains fondateurs étrangers sont allés plus loin en établissant une présence physique dans la ville. ZkMe, fondée par un entrepreneur allemand pour permettre des vérifications d’identités privées, a choisi d’implanter son siège social à Hong Kong.
« Nous sommes venus ici pour bâtir une entreprise durable et profiter de l’expertise technologique d’ici, et évidemment, la coopération avec la région de la Grande Baie est également très bénéfique », a déclaré le fondateur et PDG de zkMe, Alex Scheer, faisant référence à l’initiative qui vise intégrer Hong Kong avec neuf villes chinoises adjacentes grâce à des politiques telles que des avantages fiscaux pour les entreprises de Hong Kong qui s’installent à Shenzhen. Sur l’équipe de 16 membres de zkMe, 14 sont basés dans son bureau de Shenzhen.
Certains fondateurs sont plus optimistes quant au fait que Hong Kong ouvre la voie à la Chine pour adopter la cryptographie à l’avenir. Anurag Arjun, fondateur d’Avail, une société de blockchain modulaire basée à Dubaï, estime que les gouvernements qui voient tous les avantages des technologies cryptographiques finiront par adopter une position plus accommodante.
« [The crypto industry has] développé une technologie très avancée au cours des dernières années. Quelques exemples sont des choses comme la technologie à preuve de connaissance nulle », a-t-il déclaré, suggérant que la technologie sous-jacente à la crypto-monnaie a été développée non pas pour prendre en charge les NFT frauduleux ou le commerce spéculatif, mais pour améliorer la technologie fondamentale de l’industrie.
« En raison de la nature stratégique de Hong Kong, nous pensons qu’il s’agit d’un endroit important, d’une porte d’entrée vers la Chine dans le futur », a déclaré Arjun. « Si la Chine s’ouvre à l’avenir – et une fois que nous aurons discuté avec davantage de responsables gouvernementaux et défendu nos arguments en faveur de la technologie, pas seulement pour ses éléments monétaires – ce que nous ferons à Hong Kong sera une leçon utile pour nous étendre également à la Chine. »
L’article a été mis à jour le 7 mai 2024 pour corriger la base de la Fondation TON.