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Les six grandes banques seraient les candidats les plus susceptibles de poursuivre une prise de contrôle des activités canadiennes à haut rendement de HSBC Holdings PLC, mais toutes n’ont pas la même motivation pour conclure un accord, ont déclaré mardi les analystes après que le géant britannique des services financiers a confirmé les informations qu’il explorait. une éventuelle vente de l’unité.
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« Nous examinons actuellement nos options stratégiques concernant notre filiale en propriété exclusive au Canada », a déclaré un porte-parole de la banque dans un communiqué. « Parmi les options explorées figure la vente potentielle de la participation de 100 % du Groupe HSBC dans la Banque HSBC Canada…. L’examen est à un stade précoce et aucune décision n’a été prise.
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Bien qu’elle soit loin d’être le plus grand secteur d’activité de HSBC, l’unité canadienne a été le troisième contributeur aux bénéfices des banques commerciales à l’échelle mondiale et Bloomberg News a rapporté qu’elle pourrait valoir jusqu’à 10 milliards de dollars américains.
Les analystes ont qualifié la vente potentielle d ‘ »opportunité rare » d’acquérir une grande institution de crédit canadienne, l’analyste de la Banque Nationale du Canada, Gabriel Dechaine, notant qu’il s’attend à ce que chaque grande banque éjecte au moins les pneus – même si toutes ne sont peut-être pas dans la bonne position de capital pour jeter leur chapeau dans le ring.
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« Difficile de voir (la Banque de Montréal) et (la Banque Toronto-Dominion) faire une course sérieuse, étant donné qu’elles espèrent conclure d’importantes acquisitions américaines plus tard cette année », a déclaré Dechaine.
« (Banque Royale du Canada) semble la plus évidente compte tenu de sa position de capital excédentaire importante, et la taille potentielle de HSBC Canada par rapport à sa capitalisation boursière est loin d’être une situation de « pari sur la ferme ».
La TD a annoncé en février qu’elle élargirait sa présence aux États-Unis grâce à une transaction entièrement en espèces de 13,4 milliards de dollars américains pour First Horizon Corp. Auparavant, BMO avait annoncé à la fin de l’année dernière qu’elle acquérait Bank of the West pour 16,3 milliards de dollars américains transactions jamais réalisées pour une banque canadienne.
Dans une note du matin du 4 octobre aux clients, Dechaine a fait valoir que les 12 milliards de dollars de capital excédentaire de RBC dépassent les quelque 2 milliards de dollars que la Banque de Nouvelle-Écosse, la Banque Canadienne Impériale de Commerce et la Banque Nationale ont sous la main. Cependant, RBC peut être confrontée à un obstacle réglementaire plus important que les autres banques en raison de problèmes de concurrence.
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Nigel D’Souza, analyste des services financiers chez Veritas Investment Research, basé à Toronto, ne croit pas qu’une banque internationale se soucierait de l’accord, car la concurrence avec les Big Six s’est avérée trop difficile. D’Souza a déclaré qu’il considérait lui aussi RBC comme le meilleur match, mais pense que le moment pourrait être mal choisi compte tenu des vents contraires macroéconomiques croissants.
« Bien que RBC dispose de suffisamment de capitaux excédentaires pour que l’accord fonctionne, la direction peut être réticente au risque compte tenu des risques de récession et peut ne pas être disposée à acquérir un portefeuille d’affaires souscrit par une autre banque », a déclaré D’Souza. « Le timing et la taille de cet accord rendent une transaction peu probable mais pas impossible. »
D’Souza a ajouté que HSBC Canada pourrait devoir répartir les actifs entre plusieurs acheteurs pour faciliter une transaction.
Que l’on craigne ou non la récession, l’acquisition de HSBC Canada pourrait présenter d’importants avantages, notamment la possibilité pour une banque d’étendre géographiquement sa présence dans des régions comme la Colombie-Britannique, où HSBC détient 35 % de son volume de prêts, bien au-dessus du volume moyen de prêts d’une banque. 16 pour cent, a souligné Dechaine.
Ce genre d’opportunité, a déclaré Dechaine, « pourrait conduire à des enchères plus agressives que prévu ».
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