Les salaires sont préoccupants, mais les données sur l’emploi « mitigées » ne ralentiront pas les réductions de la Banque du Canada, selon des économistes

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Les économistes affirment que les dernières données sur l’emploi au Canada montrent que l’économie s’affaiblit, mais la croissance des salaires pourrait faire réfléchir la Banque du Canada lorsqu’elle viendra à prendre sa prochaine décision sur les taux.

Vendredi, Statistique Canada a rapporté que le taux de chômage du pays avait atteint 6,2 pour cent en mai, l’économie ayant créé 27 000 emplois au cours du mois. De plus, le salaire horaire moyen au Canada a augmenté de 5,1 pour cent sur un an pour atteindre 34,94 $.

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Voici ce que les économistes ont à dire sur les dernières données sur l’emploi :

« Raison d’être prudent » : Capital Economics

« La nouvelle hausse du taux de chômage en mai montre que le marché du travail continue de se détendre, mais la surprenante reprise de la croissance des salaires donne toujours lieu à la prudence quant à l’idée que la Banque du Canada réduise à nouveau les taux d’intérêt au prochain mois. réunion en juillet », a déclaré Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics, dans une note.

Brown a ajouté que la hausse globale de l’emploi masque une certaine faiblesse, puisque les emplois à temps plein ont diminué de 35 000 et que le gain réel provenait de l’emploi à temps partiel, en particulier parmi les Canadiens d’âge secondaire et universitaire.

« Il semble y avoir eu un bon démarrage du marché des emplois d’été », a-t-il déclaré.

L’économie n’est pas « tombée du précipice », selon TD

« Il y a beaucoup de données sur l’emploi de mai qui soutiennent les arguments en faveur d’une baisse des taux d’intérêt », a déclaré Leslie Preston, directrice générale et économiste principale chez TD, dans une note.

« Cependant, l’économie s’est refroidie, mais elle n’est pas tombée dans le précipice. Nous nous attendons à ce que cela conduise à un rythme progressif de réduction des taux d’intérêt cette année, la Banque du Canada étant susceptible de réduire ses taux d’intérêt toutes les deux réunions.

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Preston s’attend à une baisse des taux d’intérêt de 50 points de base d’ici fin 2024.

« Ça ne fait pas vraiment bouger les choses » : BMO

Douglas Porter, économiste en chef à la Banque de Montréal, a déclaré que la croissance des salaires au Canada en mai était « troublante », mais a noté que la faiblesse supplémentaire des données sous-jacentes était positive pour la Banque du Canada.

« Dans l’ensemble, ce mélange ne fait pas vraiment bouger l’aiguille du taux-o-mètre de la Banque du Canada », a-t-il déclaré dans une note.

« Ce qui pourrait avoir un peu plus d’influence sur les perspectives de la banque, c’est le rapport étonnamment solide publié aujourd’hui sur l’emploi aux États-Unis, qui a encore une fois repoussé les perspectives d’assouplissement de la Fed. En fin de compte, cependant, la politique sera déterminée par des facteurs nationaux, et les deux prochains rapports (indice des prix à la consommation) façonneront la décision sur les taux de juillet.

« Il y a de la marge pour réduire davantage » : RBC

Nathan Janzen, économiste en chef adjoint à la Banque Royale du Canada, a déclaré que la Banque du Canada garderait un œil sur la croissance des salaires dans les mois à venir, mais que d’autres facteurs économiques montrent que la banque centrale peut maintenir son plan d’assouplissement.

« Le taux de chômage est toujours en hausse de près d’un point de pourcentage par rapport à il y a un an, la croissance du PIB par habitant est toujours en baisse, les mesures d’inflation sous-jacente préférées (de la Banque du Canada) ont fortement ralenti et d’autres mesures salariales tirées de la masse salariale des entreprises affichent des augmentations plus faibles. que les chiffres de l’enquête actuelle sur la population active », a-t-il déclaré dans une note.

« La (Banque du Canada) ne regrettera pas de réduire les taux d’intérêt cette semaine et, comme les taux d’intérêt restent à des niveaux ‘restrictifs’, il est possible de les réduire davantage sans alimenter une résurgence de la croissance des prix. »

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