Nvidia a publié mercredi les résultats du troisième trimestre de son exercice 2023 alors que ses derniers produits basés sur les architectures Ada Lovelace et Hopper entamaient leur montée en puissance. Comme prévu, les ventes des solutions de jeu et de graphisme professionnel de la société ont chuté d’un trimestre à l’autre et d’une année à l’autre. Pourtant, dans le même temps, la société a vendu une cargaison de produits de centre de données, y compris les derniers GPU de calcul H100. De plus, la demande pour la dernière série GeForce RTX 40 est si élevée que Nvidia n’a pas pu répondre à la demande.
« Notre nouvelle architecture GPU Ada Lovelace a connu un lancement exceptionnel », a déclaré Colette Kress, directrice financière de Nvidia. « Le premier GPU Ada, le GeForce RTX 4090, est devenu disponible à la mi-octobre suite à une demande énorme et à des retours positifs de la communauté des joueurs. Nous nous sommes vendus rapidement dans de nombreux endroits et nous travaillons dur pour répondre à la demande. »
Les revenus de Nvidia pour le troisième trimestre de l’exercice 2023 ont chuté à 5,93 milliards de dollars, en baisse de 12 % en séquentiel et de 17 % en glissement annuel. Alors que les marges brutes de l’entreprise ont chuté à 53,6 %, contre environ 65 % au cours des derniers trimestres (mais en hausse par rapport à 43,5 % au T2 de l’exercice 2023), son bénéfice net est tombé à 680 millions de dollars, en hausse de 4 % d’un trimestre à l’autre (TQ), mais en baisse de 72% par rapport au même trimestre il y a un an.
Les GPU clients sont en panne
Les ventes des cartes graphiques grand public et professionnelles de Nvidia ont baissé au troisième trimestre de l’exercice 2023. Les revenus des jeux de Nvidia ont totalisé 1,57 milliard de dollars, en baisse de 23 % par rapport au trimestre précédent et de 51 % par rapport à la même période il y a un an. De plus, les revenus ProViz de Nvidia ont chuté de 65 % en glissement annuel et de 60 % en glissement trimestriel pour atteindre 200 millions de dollars. Quant aux ventes de GPU bon marché pour les OEM et de GPU de la série CMP pour les mineurs, elles étaient à un creux pluriannuel de 73 millions de dollars.
Les ventes de cartes graphiques chutent en raison du ralentissement de la demande côté client et du marché du GPU minier pratiquement inexistant. Pendant ce temps, l’exploitation minière ralentit indirectement les ventes de GPU des clients, car les mineurs vendent leurs cartes via des plateformes comme eBay. La plupart des GPU de Nvidia disponibles sur le marché sont toujours basés sur l’architecture Ampere de la génération précédente (qui existe depuis quelques années) qui est maintenant vendue par les joueurs haut de gamme, les mineurs et Nvidia lui-même, donc c’est tout à fait attendu que leur offre (à la fois des fabricants et des propriétaires de cartes graphiques) dépasse désormais la demande.
Pendant ce temps, étant donné que la société a également lancé les expéditions de ses tout nouveaux produits GeForce RTX 4090 et GeForce RTX 4080 au cours du trimestre, cela compense la baisse des ventes lentes de la série GeForce RTX 30 et a un impact positif sur les marges. Les deux produits de la série GeForce RTX 40 disponibles aujourd’hui sont positionnés de manière unique car ce sont les meilleures cartes graphiques publiques, ils n’ont pas de rivaux directs (et n’en auront pas avant le 13 décembre) et il n’y a pas de marché d’occasion pour eux. Pourtant, étant donné que les GeForce RTX 4080 et RTX 4090 ont un prix de 1 199 $ et 1 599 $, Nvidia ne peut pas en vendre une tonne pour des raisons évidentes, et pourtant elle ne pouvait pas répondre à la demande de RTX 4090.
Fait intéressant, Nvidia a mentionné que la baisse séquentielle des ventes de GPU de ses clients était conditionnée non seulement par une baisse de la demande de cartes graphiques discrètes pour ordinateurs de bureau, mais également par une baisse des ventes de GPU pour ordinateurs portables. Certains clients attendent peut-être l’arrivée de la nouvelle génération d’ordinateurs portables basés sur les GPU Raptor Lake d’Intel et Ada Lovelace de Nvidia, tandis que d’autres hésitent à investir beaucoup dans un appareil compte tenu de l’environnement économique actuel.
À mesure que les produits de centre de données brillent
Mais alors que Nvidia se porte bien dans le segment des PC clients haut de gamme, il se porte exceptionnellement bien dans l’espace des centres de données. En conséquence, les revenus DC de la société au troisième trimestre ont atteint 3,83 milliards de dollars, soit une augmentation de 1 % par rapport au trimestre précédent et une augmentation de 31 % par rapport au même trimestre de l’exercice 2022.
Au cours du trimestre, Nvidia a commencé les expéditions en volume de son GPU de calcul H100 basé sur l’architecture Hopper et a réussi à fournir une cargaison de modules SXM coûteux et de cartes graphiques PCIe transportant ce processeur à divers clients. En outre, la société continue d’expédier une variété de produits basés sur A100 non seulement aux grands fournisseurs de services cloud, mais également à différents autres types de clients.
« [Our data center revenue] reflète une performance très solide face aux défis macroéconomiques, aux nouveaux contrôles à l’exportation et aux perturbations persistantes de la chaîne d’approvisionnement », a déclaré Kress. que les grands modèles de langage, les systèmes de recommandation et l’IA générative. Au fur et à mesure que le nombre et l’échelle des entreprises de cloud computing public et de services Internet qui déploient Nvidia AI augmentent, notre définition hyperscale traditionnelle devra être élargie pour refléter les différents cas d’utilisation du marché final. »
Depuis que le gouvernement américain a limité les ventes de GPU de calcul A100 et H100 aux clients chinois, Nvidia a dû leur expédier d’autres produits (nous suggérons l’A30, mais nous spéculons) pour compenser l’incapacité de leur fournir des options plus puissantes, ce qui était un vent contraire pour son activité de centre de données. Dans les prochains trimestres, ces restrictions seront atténuées par le GPU de calcul A800 récemment introduit qui répond aux exigences d’exportation du gouvernement américain et que Nvidia continuera à expédier à ses clients chinois pendant longtemps. Pendant ce temps, les clients de Nvidia doivent se qualifier pour le nouveau produit avant de le déployer.
Considérant que les ventes des centres de données de Nvidia dépassent désormais de 2,4 fois les ventes de produits orientés client, l’entreprise verte peut être officiellement appelée une entreprise de centres de données, ou plutôt une entreprise d’IA comme l’entreprise l’a préféré ces dernières années.
Produits automobiles
Les produits de Nvidia pour le marché automobile ont établi un autre record de revenus de tous les temps de 251 $ au troisième trimestre de l’exercice 2023, soit une augmentation de 86 % par rapport à l’année dernière. Alors que la société continue d’introduire de manière agressive de nouvelles plates-formes pour les applications automobiles, les ventes réelles proviennent de médias autonomes qui ont été annoncés il y a un certain temps et qui se multiplient sur le marché maintenant.
Outlook reste prudent
Nvidia s’attend à ce que les revenus de son quatrième trimestre de l’exercice 2023 atteignent 6 milliards de dollars ± 2 %, avec des marges brutes atteignant 63,2 %. Cependant, les ventes de 6 milliards de dollars seront toujours inférieures de 21,5 % aux bénéfices de l’entreprise au quatrième trimestre de l’exercice 2023.
Du côté des jeux de son activité, Nvidia s’attend à ce que ses revenus augmentent à mesure que ses clients se débarrassent des produits plus anciens et reconstituent leur stock avec de nouveaux GPU. De plus, alors que Nvidia continue d’étendre la disponibilité de ses options graphiques GeForce RTX série 40, les ventes de la société augmenteront. Pourtant, il ne quantifie pas cette augmentation ni ne donne même d’indications sur l’ampleur de la croissance des ventes de GPU clients.
Du côté des centres de données, Nvidia prévoit de continuer à augmenter les ventes de ses produits basés sur H100 (sous la forme de modules SXM, de cartes PCIe et de systèmes DGX), ce qui compensera la baisse des ventes de GPU de calcul aux clients en Chine.