Les résultats de Manuvie touchés par la résurgence du COVID en Asie, mais le PDG voit un vent favorable de la hausse des taux

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Alors que la hausse rapide des taux d’intérêt nuit aux emprunteurs, les compagnies d’assurance sont sur le point de récolter les bénéfices d’une tendance qui facilite l’appariement des investissements aux passifs à long terme et stimule la popularité de certains produits financiers tels que les rentes.

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« Les taux d’intérêt sont généralement positifs pour le secteur de l’assurance et ils sont certainement positifs pour Manuvie, et ils se manifestent de diverses manières », a déclaré Roy Gori, directeur général de Manulife Financial Corp., basée à Toronto, dans une entrevue mercredi. .

« Des taux plus élevés rendent nos produits plus attractifs (et) ils génèrent également des marges plus élevées. Lorsque vous pensez aux passifs à long terme, lorsque vous êtes en mesure de réinvestir vos actifs à des taux plus élevés, lorsque vous disposez d’un important portefeuille de titres à revenu fixe, cela se traduit par une meilleure rentabilité.

L’impact ne se verra pas du jour au lendemain, a déclaré Gori, mais plutôt dans la valeur à long terme de l’entreprise.

Il a déclaré que l’inflation qui pousse les banques centrales du monde entier à augmenter les taux à un rythme assez rapide a tendance à faire grimper les coûts, mais il s’attend à ce que cela soit compensé par les efforts passés pour numériser les processus d’assurance et de gestion de patrimoine de Manuvie. Par exemple, 90 % des sinistres sont désormais réglés par voie numérique et la souscription automatique est utilisée pour plus de 70 % des nouvelles affaires.

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« Nous constatons également que les avantages d’échelle se concrétisent de manière significative en tant qu’acteur mondial. Nos investissements dans la technologie peuvent être déployés sur plusieurs marchés et cela nous donne un avantage significatif », a déclaré Gori.

Une autre protection contre l’inflation est les investissements que Manuvie a faits dans des actifs réels tels que l’immobilier, l’infrastructure et le bois, qui constituent la majeure partie des portefeuilles plus anciens de l’entreprise.

« Nous pensons que nous sommes bien positionnés pour une inflation plus élevée », a déclaré Gori, notant que l’inflation augmenterait le rendement nominal de ces actifs.

Dans l’interview, qui a suivi la publication des résultats du premier trimestre de Manuvie mercredi, Gori a déclaré avoir remarqué que la pandémie mondiale de COVID-19 avait incité les gens à réévaluer leurs besoins et à renforcer les produits allant de l’assurance aux prestations de santé et à l’épargne-retraite.

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Nous estimons que nous sommes bien positionnés pour une inflation plus élevée

Roy Gori

« Alors que les marchés commencent à rouvrir et que les restrictions sont levées, nous constatons que les consommateurs sont beaucoup, beaucoup plus disposés à avoir des conversations et souhaitent avoir des conversations autour de COVID », a-t-il déclaré, notant que les nouvelles affaires avaient augmenté de 33% en Canada et 57 % aux États-Unis au premier trimestre.

« Je pense que c’est généralisé. Ce n’est pas seulement du côté de l’assurance, c’est aussi du côté de la gestion de patrimoine », a déclaré Gori.

« Les gens regardent leurs plans de retraite et se demandent s’ils sont bien protégés pour leur retraite. Et vous savez, la réalité est que les gens vivent généralement plus longtemps et qu’ils ne sont pas suffisamment protégés.

Malgré ces conversations et certains gains commerciaux, les efforts pour lutter contre la propagation du virus ont continué de freiner l’activité sur certains marchés au cours du dernier trimestre, qui s’est terminé le 31 mars.

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« De toute évidence, nous avons constaté une résurgence très importante du COVID, en particulier en Asie au cours du trimestre, et les marchés mondiaux ont été incroyablement volatils », a déclaré Gori.

Les blocages en Asie ont entraîné une baisse de 19% des ventes d’assurance dans la région, a déclaré Gabriel Dechaine, analyste des services financiers à la Financière Banque Nationale, dans une note mercredi soir, ajoutant que c’était la principale raison pour laquelle Manuvie n’avait pas atteint les attentes des analystes consensuels pour bénéfice de base par action.

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Cette mesure s’est établie à 0,77 $, en dessous de l’estimation consensuelle de 0,82 $. Le Canada a représenté le segment le plus performant au cours du trimestre, avec des bénéfices de base en hausse de 19% d’une année sur l’autre, a déclaré Scott Chan, analyste chez Canaccord Genuity, dans une note.

« La diversité mondiale a été une source importante de force pour nous pendant de très nombreuses années, et nous avons vu que cela est vraiment venu au premier plan au cours des deux dernières années pour la pandémie », a déclaré Gori.

« Malgré ces gros vents contraires (en Asie au premier trimestre), nous avons obtenu des résultats vraiment solides, donc pour moi, cela souligne vraiment la valeur. »

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