Les régimes de retraite canadiens affichent les rendements les plus faibles depuis la crise financière de 2008

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L’an dernier, les régimes de retraite à prestations déterminées canadiens ont affiché les rendements les plus faibles observés depuis la crise financière de 2008, malgré un dernier trimestre positif, selon un sondage de la Banque Royale du Canada.

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Dans un rapport publié le 31 janvier, RBC Services aux investisseurs et de trésorerie a déclaré que les actifs de retraite qu’elle gère, détenus par des clients de RBC, ont affiché un rendement médian annuel de -10,3 % en 2022, même après un rendement de 3,8 % au cours des trois derniers mois de l’année. Ce rendement médian annuel est le plus bas depuis -15,9 % en 2008.

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Le solide quatrième trimestre n’a pas suffi à compenser les deux premiers trimestres de lourdes pertes, a déclaré le directeur général des propriétaires d’actifs du fournisseur, Niki Zaphiratos, dans un communiqué de presse.

« Les pensions ont gagné du terrain vers la fin de 2022 malgré la volatilité continue causée par l’inflation intégrée et les taux d’intérêt plus élevés qui ont suivi imposés par les banques centrales », a déclaré Zaphiratos.

Parmi les actifs du régime figurent des placements à revenu fixe, qui ont perdu 16,8 % de rendement sur la période de 12 mois, leur plus forte baisse annuelle de revenu fixe en plus de 30 ans, selon le rapport. Cela se compare au rendement de -11,7 % de l’indice obligataire FTSE Canada.

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« Alors que les banques centrales ont adopté une politique monétaire restrictive pour maîtriser la flambée de l’inflation, les rendements ont rapidement augmenté sur l’ensemble du spectre », a-t-il déclaré, ajoutant que la faiblesse s’est propagée à l’ensemble du marché, mais que les obligations sensibles à l’inflation et à plus longue durée ont été les plus touchées.

L’indice FTSE Canada Long Overall Bond a baissé de 21,8%, tandis que le FTSE Canada Short Overall Bonds a baissé de 4%, a-t-il noté.

RBC a déclaré que sa catégorie d’actifs la plus performante au dernier trimestre était les actions étrangères, qui ont rapporté 9,7 % au cours du trimestre, mais ont terminé l’année dans le rouge avec un rendement de -11,3 %. Ceux-ci étaient légèrement supérieurs à l’indice mondial Morgan Stanley Capital International (MSCI), qui a affiché un rendement de -12,2 %.

Le rapport indique qu’une majorité de marchés développés ont généré des rendements sains en devises locales au cours du trimestre, ainsi que des gains de change en dehors du marché américain pour les portefeuilles non couverts. Il a déclaré que les actions de valeur, à 0,3%, ont surperformé les actions de croissance, à -24,1%, au cours du trimestre et ont terminé l’année bien avant leurs homologues de croissance.

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Quant à ses actions canadiennes, un rendement de 6,3 % au cours du trimestre a été inférieur à celui de ses homologues mondiaux, comparativement à 5,9 % pour l’indice composé TSX.

Les actions nationales, en revanche, ont été la classe d’actifs la plus performante au cours de l’année, ce qui, selon RBC, est dû à une forte exposition aux actions de matières premières. Ce portefeuille a rapporté -3,6 % comparativement à -5,8 % pour le TSX.

« Ce fut une année difficile pour les gestionnaires d’actifs de retraite », a déclaré Zaphiratos. Il a ajouté que les actions et les classes d’actifs à revenu fixe se compensent généralement, mais l’année dernière, les deux ont enregistré des pertes.

Il a déclaré que les promoteurs de régimes devront être attentifs aux facteurs de risque, tels que l’impact économique des actions des banques centrales, au cours des prochains mois.

RBC Services aux investisseurs et de trésorerie gère l’un des portefeuilles de régimes de retraite canadiens les plus vastes et les plus complets.

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