On y va encore une fois?
Warner Bros. Discovery flirte avec l’idée d’acquérir Paramount Global. Si un accord impliquant l’empire Redstone se concrétise, cela marquerait une autre méga-fusion transformatrice pour les marques traditionnelles d’Hollywood, dans la foulée de l’acquisition de 21st Century Fox par Disney en 2019, du mariage difficile d’AT&T avec Time Warner en 2018 et du Discovery qui a suivi. -Le rapprochement avec WarnerMedia conclu en avril 2022.
Des sources préviennent que les conversations n’en sont qu’à leurs premiers stades – à la suite d’un déjeuner-réunion cette semaine entre le PDG de WB Discovery, David Zaslav, et Bob Bakish de Paramount Global. Il n’y a bien sûr aucune certitude qu’un accord se concrétise, d’autant plus que Paramount Global et sa société holding mère National Amusements Inc. étaient déjà à l’étude. Mais si WB Discovery et Paramount Global sont déterminés à se retirer, les entreprises devront surmonter une multitude d’obstacles et d’éventuels défis réglementaires et juridiques. Et c’est avant que les plans d’intégration ne soient exécutés.
Voici un aperçu de quelques questions brûlantes soulevées par la perspective de l’achat de Paramount Global par WB Discovery.
Pourquoi WB Discovery veut-il Paramount Global ?
Pour citer Sumner Redstone, le contenu est roi. Paramount Global possède de nombreux actifs linéaires vieillissants qui ont du mal à s’adapter à un nouveau paysage médiatique – c’est l’une des raisons pour lesquelles « Ridiculousness » est diffusé presque 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur MTV ces jours-ci. Mais Paramount dispose de vastes coffres de films, d’émissions de télévision et d’autres formes de contenu qui peuvent aider à renforcer les plates-formes de streaming de WBD et ont un potentiel de remake/redémarrage/réimagination sur le marché actuel fou d’IP.
Pourquoi cela se produit-il maintenant ?
Blâmez la baisse du cours des actions de Paramount Global et David Ellison. Paramount Global est effectivement entré en jeu le mois dernier lorsque des rapports ont fait surface selon lesquels Skydance Media d’Ellison tentait de prendre le contrôle de Paramount en récupérant tout ou partie des actions privilégiées de la société détenue par National Amusements Inc. (NAI). Il s’agit de la société holding contrôlée par Shari Redstone, fille du défunt magnat des médias Sumner Redstone, qui a fondé NAI et Viacom et a également acquis Paramount et CBS. WB Discovery a été contraint d’agir plus tôt qu’il ne l’aurait souhaité en raison de l’intensité des discussions sur Skydance.
Combien vaut Paramount Global ?
Selon Wall Street, mercredi, Paramount Global valait 10,3 milliards de dollars. Cela représente moins de la moitié de la valorisation de 30 milliards de dollars attribuée à l’entreprise après sa dernière grande transaction d’entreprise, lorsqu’elle a fusionné avec CBS en 2019. (Les deux sociétés ont été réunies par Sumner Redstone en 2000 mais se sont à nouveau séparées en 2006). L’action de Paramount Global est inférieure à 20 dollars depuis mai, clôturant mercredi à 15,50 dollars. Les actions de WB Discovery n’ont pas dépassé les 20 dollars (clôture mercredi à 11,66 dollars) depuis la finalisation de l’acquisition de WarnerMedia auprès d’AT&T. Les deux sociétés sont également accablées par des dettes contractées au cours de la dernière décennie, qui sont devenues plus coûteuses à mesure que les taux d’intérêt augmentent.
Le plus grand obstacle pour les négociateurs pourrait être de valoriser les réseaux câblés linéaires de Paramount tels que MTV, Nickelodeon, VH1, Comedy Central, Paramount Network, TV Land et bien d’autres encore. Ces chaînes étaient autrefois l’épine dorsale de Viacom, mais leur valeur diminue chaque année à mesure que les abonnés du câble traditionnel se tournent vers leurs propres menus de streamers. WB Discovery dispose déjà de ses propres réseaux câblés linéaires à renforcer (TNT, TBS, Cartoon Network, Discovery, TLC et al), donc une fusion des deux pourrait entraîner des mini-fusions de chaînes et probablement la disparition de certaines marques de câble autrefois fidèles. .
Warner Bros. et Paramount Pictures resteraient-ils séparés ou seraient-ils fusionnés ?
C’est bien trop tôt pour poser la question de manière formelle, mais il n’est pas trop tôt pour commencer à réfléchir à la situation. Un scénario probable semblerait être de conserver les deux empreintes – le bouclier WB et le logo Paramount montagne et étoiles – mais de combiner autant d’opérations administratives et d’infrastructures que possible.
CNN et CBS News ne feraient-ils qu’un ?
Encore une fois, il est probablement trop tôt pour poser cette question, mais la réponse semble évidente si la fusion à plus grande échelle se concrétise. CNN et CBS News ont eu de nombreuses fréquentations occasionnelles depuis les années 1990. Le raisonnement qui avait du sens à l’époque l’est encore plus aujourd’hui. CBS News apporte le facteur prestige (« 60 Minutes », l’héritage d’Edward R. Murrow et autres) tandis que CNN offre le genre de distribution mondiale dont les Newsies de CBS ne peuvent que rêver maintenant. Si un accord se concrétise, misez sur CBS News et CNN pour lier leurs bras le plus rapidement possible.
Un autre prétendant pourrait-il se présenter pour Paramount Global ?
Shari Redstone l’espère certainement. Selon de nombreux témoignages, la présidence de Paramount Global espère vendre l’entreprise dans son ensemble et non en morceaux. Plus il y a d’entreprises qui rivalisent pour attirer l’attention, plus elle peut conclure un accord selon ses conditions. Au cours des prochaines semaines, elle est sur le point de découvrir ce que le marché va offrir en 2024 au conglomérat médiatique que son père a commencé à monter dans les années 1980.