Selon les statistiques provenant de l’agrégateur de données YCharts, sept fonds en devises numériques émis par le gestionnaire d’actifs Grayscale Investments présentent actuellement une décote de 34 % à 69 % par rapport à leur valeur liquidative, ou valeur liquidative. Les avoirs suivis dans l’analyse comprennent le Grayscale Bitcoin Trust; Ethereum Trust, Ethereum Classic Trust, Litecoin Trust, ZCash Trust, Horizen Trust, Stellar Lumens Trust et Livepeer Trust.
Tous les fonds suivent les performances de leurs crypto-monnaies homonymes, le Grayscale Stellar Lumens Trust ayant la réduction la plus faible sur la valeur liquidative à 34% et le Grayscale Ethereum Classic Trust ayant la réduction la plus élevée sur la valeur liquidative à 69%.
Au moment de la publication, la décote moyenne sur VNI partagée par les fonds du groupe s’élève à 50%. C’est proche de la valeur d’actualisation du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), la plus grande participation avec 10,6 milliards de dollars d’actifs numériques sous gestion, mais seulement 5,59 milliards de dollars en valeur de liquidation nette des actions. Pendant ce temps, le Grayscale Ethereum Trust, qui détient 3,75 milliards de dollars en Ether (ETH), se négocie également avec une décote de 50 %.
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Les véhicules d’investissement de Grayscale n’ont pas été approuvés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en tant que fonds négociés en bourse (ETF) et se négocient donc de gré à gré (OTC). Auparavant, ses fonds tels que GBTC se négociaient à prime pendant le marché haussier de la cryptographie en raison de la demande accrue des investisseurs.
Cependant, une série de revers semble avoir inversé le sentiment des investisseurs sur ses véhicules d’investissement. Tout d’abord, la SEC a rejeté la candidature de l’entreprise d’inscrire GBTC en tant qu’ETF le 29 juin, citant que la proposition n’a pas démontré comment elle était « conçue pour empêcher les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs ». Grayscale a répondu par un procès contre la SEC qui est en cours. Le conseiller juridique du cabinet a estimé que le litige pourrait prendre jusqu’à deux ans.
Deuxièmement, la société mère de Grayscale, Digital Currency Group, a été frappée par des rumeurs d’insolvabilité au milieu de l’hiver cryptographique, en particulier après que sa filiale Genesis Global a suspendu les retraits le 16 novembre, citant des « agitations sans précédent sur le marché » liées à l’effondrement de l’échange de crypto-monnaie en difficulté FTX.
Enfin, Grayscale s’est arrêté avant une divulgation complète sur la chaîne, citant problèmes de sécurité, en réponse à la demande des utilisateurs pour un audit de preuve de réserves. La société a plutôt partagé une lettre de Coinbase Custody attestant de la valeur de ses avoirs. Au total, Grayscale gère actuellement 14,7 milliards de dollars de devises numériques dans ses fonds OTC.