Les pessimistes des marchés boursiers continuent d’appeler à un krach, mais voici 5 points pour les contrer

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Une fois de plus, malgré la solide performance du marché boursier en 2023 et un début d’année assez correct, notre boîte de réception est continuellement bombardée de prophètes de malheur appelant à un krach boursier.

Cela devient un peu fatiguant. Nous ne savons pas ce qui va se passer sur le marché et eux non plus. Mais les mauvaises nouvelles retiennent davantage l’attention, et ouvrir un soi-disant rapport de recherche appelant à un krach boursier imminent de 40 pour cent peut certainement inciter les investisseurs à s’asseoir et à cracher leur café du matin.

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Alors que nous sommes tous optimistes au début d’une nouvelle année, nous avons pensé sortir nos livres d’histoire et souligner à quel point le marché boursier peut parfois être incroyable. C’est véritablement le meilleur créateur de richesse au monde. Il suffit de regarder la liste des personnes les plus riches du monde. La plupart (certes, pas tous) sont apparus sur cette liste en possédant des actions – généralement une forte concentration d’actions – dans les sociétés qu’ils ont fondées. À tous les catastrophistes du monde, qu’avez-vous à dire sur ces cinq points ?

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Que diriez-vous d’un rendement boursier sur une journée de 14,1 % ?

Nous ne parlons pas ici d’une seule entreprise, mais de tout un marché en hausse de 14 pour cent en une seule journée de bourse. Cela ressemble à un rêve fébrile d’un investisseur sur marge, mais cela peut arriver. En effet, cela s’est produit le 3 janvier 2001, après que la Réserve fédérale américaine ait étonnamment réduit les taux d’intérêt pour éviter une récession. Les valeurs technologiques ont grimpé comme jamais auparavant. J’étais à l’époque un (plus jeune) gestionnaire de portefeuille. Ce fut une journée très amusante.

Bien sûr, les meilleurs jours de marché surviennent pendant les périodes difficiles, et les 10 principaux mouvements du Nasdaq (tous plus de 7,8 % de mouvements sur une seule journée) ont tous eu lieu pendant la pandémie de COVID-19 ou en période de récession. Mais vous devez posséder des actions pour obtenir ces mouvements.

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Nous pouvons vous entendre dire : « Mais c’est le marché du Nasdaq où les actions sont toujours très volatiles. Qu’en est-il de la moyenne industrielle du Dow Jones ? Eh bien, en mars 1933, il a augmenté de 15,3 pour cent en une seule journée. C’était au milieu de la Grande Dépression, mais il s’agit toujours de la plus forte hausse jamais enregistrée.

Et si vous voyiez vos actions augmenter 12 mois de suite ?

Pour cette information juteuse, nous sommes remontés près de 100 ans en arrière, jusqu’en 1927, en utilisant les données mensuelles du S&P 500. Entre 1935 et 1936, le marché a augmenté pendant 12 mois consécutifs. Malheureusement, la séquence a commencé en avril 1935 et nous n’avons signalé aucun cas où le marché a augmenté chaque mois au cours d’une seule année civile. En 1953 et 1950, le marché a augmenté pendant 11 mois consécutifs. Le marché a augmenté chaque mois dans ces cas-là, malgré les gros titres typiques (comme d’habitude) disant que les choses étaient surévaluées.

Le marché a augmenté pendant 10 mois consécutifs en 1958. Il a augmenté neuf mois de suite en 1983 et 2017. Deux fois au cours des 97 dernières années, le marché a augmenté au cours de 10 mois sur 12, mais n’a pas pu égaler cette hausse de 11 mois consécutifs. ou une séquence de 12 mois des années indiquées ci-dessus. L’année dernière, la meilleure séquence mensuelle que le S&P ait pu réaliser était de cinq mois. La meilleure année récente a été 2019, lorsque le marché a augmenté tous les mois sauf en mai et août.

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Que diriez-vous d’un rendement boursier de 4 000 % ?

Cela pourrait faire frémir un peu les prophètes de malheur. Nous avons effectué un examen Bloomberg cette semaine, en utilisant les cours de clôture du marché du 9 janvier, sur chaque action en Amérique du Nord. À l’époque, le marché était ouvert depuis six jours de bourse au total, mais nous avons trouvé 21 actions en hausse de plus de 20 % cette année, allant d’un maximum de 106 % pour Athena Bitcoin Global à 20,6 % pour Structure Therapeutics Inc. Puisque nous parlons de nouvelles vertigineuses, que diriez-vous d’annualiser ces rendements ? Wow, ce serait quelque chose.

Pour notre écran, nous avons utilisé uniquement des sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 100 millions de dollars. Les deux sociétés mentionnées ci-dessus pèsent chacune plus d’un milliard de dollars. Si nous supprimons notre restriction en matière de capitalisation boursière, nous obtiendrons encore plus de gagnants précoces.

Que diriez-vous d’un gain boursier de 25 000 % en une seule journée ?

Le dépistage des mouvements d’une seule journée et d’un seul titre s’est avéré un exercice beaucoup plus difficile. Il y a eu des dizaines, voire des centaines d’annonces de rachat dans lesquelles un seul titre a grimpé de plus de 100 pour cent en une seule journée. Certains penny stocks peuvent évoluer de 500 à 1 000 pour cent en une journée, apparemment de manière aléatoire. Nous avons assisté à des rachats dans le secteur de la biotechnologie avec des primes de 400 pour cent.

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Mais, à notre connaissance, rien n’égale Gateway Industries Inc. En 2011, ses actions ont grimpé de 25 000 pour cent en un seul jour après que le magnat des médias Robert Sillerman (fondateur d’American Idol) a pris le contrôle de la société en sommeil. Imaginez cliquer sur votre application de trading le lendemain et constater ce type de rendement sur l’une de vos actions. Malheureusement, notre base de données n’a pas été en mesure de nous dire ce qui est arrivé à l’entreprise par la suite. Bloomberg n’affiche pas de liste actuelle. Pourtant, certains actionnaires ont passé une plutôt bonne journée à l’époque.

Que diriez-vous d’un gain boursier sur un an de 1 610 % ?

Nous serons brefs avec cette friandise en or, car l’écran est un peu similaire à celui ci-dessus. Mais pour ceux qui disent qu’il est impossible de gagner de l’argent en bourse, nous avons passé en revue les plus performantes au cours de l’année écoulée et avons trouvé 104 sociétés qui ont enregistré un rendement sur un an supérieur à 100 pour cent. Le plus élevé était de 1 611 pour cent. Un canard chanceux a acheté Soleno Therapeutics Inc. à 1,81 $ US par action en février 2023, et l’action se négocie désormais autour de 42 $ US.

Peter Hodson, CFA, est fondateur et responsable de la recherche chez 5i Research Inc., un réseau indépendant de recherche en investissement qui aide les investisseurs autonomes à atteindre leurs objectifs d’investissement. Il est également gestionnaire de portefeuille pour le fonds i2i Long/Short US Equity. (Le personnel de recherche de 5i ne possède pas d’actions canadiennes. Le Fonds i2i Long/Short peut détenir les actions non canadiennes mentionnées.)

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