Les perspectives du dollar canadien pour 2023 sont incertaines alors que les hausses de taux d’intérêt s’estompent (experts)

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Les perspectives du huard en 2023 dépendent en grande partie des prix des matières premières, de l’évolution du dollar américain et de la capacité des banques centrales à éviter une récession majeure, ont déclaré des experts.

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Le dollar canadien a récemment atteint son plus haut niveau en plus de deux mois par rapport au dollar américain, qui s’est renforcé vendredi après un rapport sur l’emploi plus fort que prévu.

Cependant, les analystes prévoient une nouvelle faiblesse du dollar américain en 2023. La CIBC, dans un rapport du 23 janvier, a déclaré que la devise s’affaiblirait probablement en 2023, ce qui pourrait entraîner une force du dollar canadien au cours des trimestres ultérieurs.

Les analystes de plusieurs grandes banques canadiennes prévoient que le huard vaudra près de 77 cents américains d’ici la fin de 2023, alors qu’il se rapproche actuellement de 75 cents américains.

Mais tout le monde n’est pas d’accord. Kevin Burkett, gestionnaire de portefeuille chez Burkett Asset Management, basé à Victoria, ne pense pas que le dollar américain fléchira, alors qu’il voit les matières premières, un gros moteur du huard, s’affaiblir en 2023.

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En 2022, les principaux moteurs du huard – les taux d’intérêt et les matières premières – ont été très volatils, a déclaré Burkett. Mais le dollar lui-même n’a pas oscillé parce que son principal homologue, le dollar américain, a connu des mouvements similaires, en particulier en ce qui concerne la direction et le rythme des taux d’intérêt.

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Mais si les conditions économiques et les décisions politiques entre les deux pays commencent à diverger en 2023, cela pourrait affecter le taux de change, a déclaré Burkett.

« Je vois le Canada dans une position plus faible pour commencer l’année que les États-Unis, à la fois en raison des perspectives des matières premières et parce que je pense que l’impact des taux d’intérêt plus élevés est beaucoup plus important au Canada qu’aux États-Unis », a déclaré Burkett.

Michael Greenberg, vice-président principal et gestionnaire de portefeuille chez Franklin Templeton Investment Solutions, a déclaré que le consommateur au Canada est un peu plus faible par rapport au consommateur américain en raison des niveaux d’endettement et du marché de l’habitation, ce qui nous rend plus sensibles aux taux d’intérêt.

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Greenberg a déclaré que si un ralentissement économique provoqué par les politiques des banques centrales était plus sévère que prévu ou espéré, cela affaiblirait le huard, tandis qu’un atterrissage en douceur de l’économie signifierait une force pour le dollar canadien.

Le huard a relativement bien résisté à la plupart de ses pairs internationaux pendant la majeure partie de l’année dernière, a déclaré Greenberg.

« Nous avons bien mieux résisté que l’euro et le yen, mais… nous n’avons pas aussi bien résisté face au dollar américain », a-t-il déclaré.

Au dernier trimestre, il y a eu un léger changement, a-t-il dit, lorsqu’il est devenu clair que l’inflation avait atteint un sommet après des mois de hausses agressives des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine et la Banque du Canada, qui étaient en avance sur les autres pays avec leur resserrement . D’autres marchés comme le Japon et l’Europe ont modifié leurs propres politiques pour lutter contre l’inflation, et leurs devises ont décollé, a déclaré Greenberg.

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Pendant ce temps, les prix élevés des matières premières qui avaient soutenu le huard plus tôt en 2023 ont commencé à s’affaiblir, a-t-il déclaré.

Les perspectives du dollar canadien pour l’année dépendent fortement des développements externes, avec des prix des produits de base et des potentiels de valorisation positifs pour le dollar, a déclaré la Banque Scotia dans un rapport au début de janvier.

La banque a déclaré que si la faiblesse du dollar américain plus tard dans l’année serait un coup de pouce pour le huard, le dollar canadien devrait sous-performer par rapport à bon nombre de ses pairs du G10 cette année.

Greenberg pense que le dollar canadien sera relativement limité en 2023, avec un peu plus de certitude économique supprimant une partie du risque.

« Nous devrions peut-être nous attendre à un peu moins de volatilité », a-t-il déclaré, ajoutant que même si les investisseurs peuvent encore avoir la possibilité de profiter des hauts et des bas du huard, les consommateurs qui prennent des décisions concernant les achats ou les voyages aux États-Unis ne devraient pas trop s’inquiéter. la monnaie fait de grands mouvements tout au long de l’année.