Les perspectives de JPMorgan pour le S&P 500 pour 2024 sont les plus sombres à Wall Street

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Alors que les stratèges de Wall Street réclament des sommets historiques pour les actions américaines au cours de l’année à venir, JPMorgan Chase & Co. se démarque en publiant les prévisions les plus sombres jusqu’à présent parmi ses pairs.

L’indice S&P 500 devrait chuter à 4 200 d’ici la fin de 2024, soit environ 8 % de son niveau actuel, alors que la croissance mondiale ralentit, que l’épargne des ménages diminue et que les risques géopolitiques restent élevés, avec des élections nationales, notamment celles aux États-Unis, qui pourraient aggraver la situation. à la volatilité politique, selon Dubravko Lakos-Bujas, stratège en chef des actions mondiales de la banque. L’appel réitère les perspectives de la banque pour cette année qui n’ont pas été à la hauteur, les actions américaines se dirigeant vers un gain annuel à deux chiffres dans un contexte de résilience économique.

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« En l’absence d’un assouplissement rapide de la Fed, nous nous attendons à un contexte macroéconomique plus difficile pour les actions l’année prochaine, avec un ralentissement des tendances de consommation à un moment où le positionnement et le sentiment des investisseurs se sont pour l’essentiel inversés », a déclaré Lakos-Bujas dans une note aux clients le 29 novembre, aux côtés de son équipe, dont le stratège en chef du marché Marko Kolanovic.

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Le point de vue de JPMorgan diffère de celui d’une grande partie de Wall Street, qui a vu un nombre croissant de pronostiqueurs lancer des appels pour que le S&P 500 établisse des records. Savita Subramanian, responsable des actions américaines et de la stratégie quantitative chez Bank of America Corp., et Binky Chadha, stratège en chef des actions américaines et mondiale chez Deutsche Bank AG font partie de ceux qui voient l’indice atteindre 5 000 ou plus l’année prochaine, tandis que Goldman Sachs Group David Kostin, stratège en chef des actions chez Inc., pense que l’indice de référence des actions américaines se rapprochera au moins de son précédent sommet.

Même le directeur des investissements de Morgan Stanley, Mike Wilson, un fervent baissier des actions, s’est montré plus constructif à l’égard des actions, prédisant que le S&P 500 clôturerait à 4 500. L’appel de JPMorgan est le plus bas parmi ceux suivis par Bloomberg, dont la moyenne est actuellement d’environ 4 664.

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L’indice S&P 500 a bondi de près de 19 pour cent depuis le début de l’année grâce à de solides données économiques américaines, à la baisse de l’inflation et à l’idée que les responsables de la Réserve fédérale américaine sont sur le point de mettre fin à leur campagne éclair de hausse des taux. La récupération des bénéfices des entreprises et la frénésie de l’intelligence artificielle qui a propulsé les actions technologiques vers des gains spectaculaires ont également remonté la confiance tout au long de 2023.

Cela a laissé dans la poussière les sombres décisions de Wall Street à l’approche de cette année et a placé les stratèges tels que ceux de JPMorgan, qui ont doublé leurs prévisions, comme des valeurs aberrantes.

« À certains égards, le contexte macroéconomique projeté pour 2024 ressemble à une représentation moins pessimiste des faibles attentes pour 2023 il y a un an », a déclaré Lakos-Bujas.

La banque a déclaré que les estimations consensuelles, qui impliquent une forte réaccélération de la croissance compatible avec une reprise en début de cycle, semblent trop élevées par rapport à la perspective d’un éventuel régime de taux plus élevés pendant plus longtemps. Même si la banque s’accroche à ses sombres perspectives, elle prévoit une croissance des bénéfices de 2 à 3 pour cent l’année prochaine, avec un objectif de bénéfice par action de 225 $ US pour 2024.

Bloomberg.com

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