Les paris sur le record du S&P 500 augmentent alors que RBC se joint aux appels haussiers pour 2024

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Le S&P 500 atteindra un niveau record l’année prochaine, aidé par un sentiment positif et des valorisations résilientes, selon Lori Calvasina de RBC Capital Markets, qui rejoint un groupe de stratèges de Wall Street prédisant de nouveaux gains pour les actions américaines en 2024.

« Le sentiment établi est constructif pour l’instant », a déclaré Calvasina dans une note, ajoutant qu’un indicateur de l’appétit des investisseurs qui s’est avéré fiable en 2023 se situe dans une fourchette généralement suivie par des gains de 10 % du S&P 500 sur 12 mois. « Les valorisations peuvent rester plus élevées que ce que pensent de nombreux investisseurs », car le ralentissement de l’inflation devrait soutenir les multiples cours/bénéfices.

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Le stratège voit l’indice de référence américain remonter jusqu’au niveau de 5 000 points, la médiane de cinq modèles différents que son équipe utilise pour prendre en compte le sentiment, les valorisations, les bénéfices, l’économie, la politique et la dynamique multi-actifs entre les actions et les obligations.

Calvasina rejoint Savita Subramanian de Bank of America Corp. qui voit également le S&P 500 clôturer l’année à 5 000 – 10 pour cent de plus qu’à la clôture du 21 novembre – alors que les entreprises se sont adaptées à des taux plus élevés et ont résisté aux secousses macroéconomiques.

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D’autres stratèges sont également optimistes, David Kostin, stratège en chef des actions américaines chez Goldman Sachs Group Inc., et Manish Kabra, responsable de la stratégie actions américaines de Société Générale SA, voyant l’indice flirter avec un niveau record. Le directeur des investissements de Morgan Stanley, Michael Wilson – un fervent baissier de Wall Street – s’est également montré plus constructif à son avis pour l’année prochaine.

Le S&P 500 a grimpé de 18 % en 2023 après avoir chuté l’année dernière. L’optimisme quant aux développements de l’intelligence artificielle et l’espoir que la Réserve fédérale américaine mettrait bientôt fin à son cycle de hausse des taux d’intérêt alors que l’économie résiste mieux que prévu ont alimenté la reprise.

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Le stratège de RBC a déclaré que les bénéfices seront suffisamment bons pour justifier une autre année de gains et que l’attrait des obligations ne fera pas dérailler les rendements des actions. Elle a noté que l’élection présidentielle américaine sera une source d’incertitude l’année prochaine, tandis que le ralentissement de l’économie attendu entre 2024 et 2025 constitue le principal obstacle à la performance des marchés boursiers.

Cela dit, Calvasina reste « constructif sur le S&P 500 pour l’année à venir ». Son scénario haussier verrait l’indice grimper à 5 300, soit 17 pour cent de plus que les niveaux actuels.

Calvasina a relevé son objectif de cours de l’indice S&P 500 pour 2023 à 4 250 en mai, citant une reprise de la confiance en matière de bénéfices et la résilience du marché du travail qui sous-tenaient l’espoir que l’économie américaine puisse éviter une récession.

Bloomberg.com

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