L’expiration hebdomadaire des options Bitcoin (BTC) de 900 millions de dollars le 12 mai pourrait jouer un rôle décisif pour déterminer si le prix tombera en dessous de 27 000 dollars.
Le prix du Bitcoin à nouveau rejeté à 30 000 $
Les baissiers BTC tenteront de tirer parti des vents contraires macroéconomiques, du FUD des pièces Silk Road et de l’incertitude causée par la flambée des frais de transaction de Bitcoin pour faire baisser le prix de Bitcoin dans les prochains jours.
La paire BTC/USD a dépassé 29 800 $ le 6 mai, mais la marée a rapidement changé car la résistance s’est avérée plus forte que prévu.
La correction ultérieure de 8,2 % sur deux jours a testé un support de 27 400 $, favorisant la thèse du commerce latéral alors que les investisseurs évaluent la dynamique de la crise économique et son impact potentiel sur les crypto-monnaies.
Pendant ce temps, le propriétaire et investisseur milliardaire de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, n’est plus optimiste quant à la croissance de l’économie américaine. Un tel scénario pessimiste pour l’économie mondiale pourrait expliquer pourquoi certains commerçants de Bitcoin ont décidé de réduire leur exposition au cours de la semaine dernière, réduisant considérablement les chances de casser 30 000 $.
Options Bitcoin : les haussiers étaient excessivement optimistes
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 12 mai est de 900 millions de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur puisque les baissiers s’attendaient à des niveaux de prix inférieurs à 28 000 dollars.
Ces commerçants sont devenus excessivement optimistes après que le prix de Bitcoin a augmenté de 11,2 % entre le 9 avril et le 14 avril, testant la résistance de 31 000 $.
Le ratio call-to-put de 1,65 reflète le déséquilibre entre les 560 millions de dollars d’intérêts ouverts d’achat (call) et les 340 millions de dollars d’options de vente (put).
Mais si le prix de Bitcoin reste proche de 27 500 $ à 8h00 UTC le 12 mai, seulement 11 millions de dollars de ces options d’achat (call) seront disponibles. Cette différence se produit parce que le droit d’acheter du Bitcoin à 28 000 $ ou 29 000 $ est inutile si BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
Les taureaux Bitcoin visent 28 000 $ pour équilibrer la balance
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 12 mai pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration.
Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 25 000 $ et 27 000 $ : 100 appels contre 9 900 options de vente. Bears en contrôle total, profitant de 230 millions de dollars.
- Entre 27 000 $ et 28 000 $ : 400 appels contre 5 000 options de vente. Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 120 millions de dollars.
- Entre 28 000 $ et 29 000 $ : 1 500 appels contre 2 100 puts. Le résultat est équilibré entre les options de vente et d’achat.
- Entre 29 000 $ et 30 000 $ : 3 300 appels contre 800 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussier) de 70 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, gagnant ainsi une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
En fin de compte, après qu’il soit devenu clair que le réseau Bitcoin fonctionnait comme prévu, la pression de vente s’est dissipée, entraînant une stabilisation du prix de Bitcoin autour de 27 500 $. Néanmoins, les traders doivent être prudents car les baissiers sont toujours dans une meilleure position pour l’expiration hebdomadaire des options de vendredi, favorisant les mouvements de prix négatifs.
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Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.