Chaque fois qu’un nouveau record de Bitcoin (BTC) se forme, des attentes excessives s’ensuivent. Cette fois, ce n’était pas différent car son prix a brièvement touché 69 000 $ aux premières heures du 9 novembre.
Bitcoin 8h, nous avons obtenu notre correction historique du 9 novembre, semble être très mineur pour le moment. Naturellement, je m’attends à une correction plus importante après avoir atteint la région des 84k, puis au décollage.$BTC #Crypto #Bitcoin pic.twitter.com/cfbBkOIFEK
– Miles J Creative (@JohalMiles) 9 novembre 2021
Les mots ne sont que des mots, il n’y a donc aucune perte à être excessivement haussier ou baissier, mais sur les marchés d’options, il y a un coût pour placer ces paris. Par exemple, le 10 novembre, un droit d’acheter du Bitcoin (option d’achat) à 100 000 $ le 31 décembre se négocie à 0,022 BTC, soit 1 460 $. Pour ce privilège, l’investisseur paie des frais initiaux qui sont également connus sous le nom de prime.
Les analystes et les experts publient rapidement leurs objectifs de 100 000 $ après que Bitcoin a publié sa clôture mensuelle la plus élevée jamais enregistrée. Cependant, l’histoire a prouvé que les estimations de prix à court terme fonctionnent rarement, et peu importe que vous soyez une figure Twitter anonyme ou un gestionnaire de fonds crypto de plusieurs millions de dollars bien versé.
Les estimations de prix du Bitcoin sont souvent lointaines
Bien qu’il soit un investisseur en capital-risque très prospère, l’estimation du prix de 250 000 $ de Tim Draper pour 2020 était en baisse de 88 %. Même les analystes bancaires de renom peuvent se tromper, comme l’a fait un « Commentaire de marché » de Citibank FX Wire de novembre 2020, où ils ont cité un sommet potentiel de 318 000 $ en 2021. Pourtant, avec 50 jours avant la fin de l’année, peut-être certaines de ces prophéties se révélera vrai, mais la majorité ne reste pas mieux que des nombres aléatoires.
Les ours envisagent peut-être des obstacles réglementaires, par exemple, Singapour est devenue la dernière région à interdire les services d’échange de dérivés cryptographiques. Huobi Global a annoncé mardi qu’elle fermerait les comptes de tous les utilisateurs basés à Singapour d’ici la fin mars 2022. En septembre, la Securities and Exchange Commission de Thaïlande a également recommandé de révoquer la licence d’exploitation locale de Huobi.
Une première analyse basée sur l’intérêt ouvert des options d’achat (achat) et des instruments de vente (vente) présente une situation équilibrée pour l’expiration des options de 1,3 milliard de dollars le 12 novembre.
À première vue, les options d’achat (achat) de 630 millions de dollars dominent l’expiration hebdomadaire de seulement 12% par rapport aux instruments de vente (vente) de 565 millions de dollars.
Cependant, le ratio call-to-put de 1,12 est trompeur car le récent rallye effacera probablement la plupart des paris baissiers. Par exemple, si le prix de Bitcoin reste supérieur à 66 000 $ à 8h00 UTC le 12 novembre, pratiquement tous les instruments de vente (vente) deviennent sans valeur. Il n’y a aucune valeur dans un droit de vendre du Bitcoin à 58 000 $ ou 62 000 $ s’il se négocie au-dessus de ce prix.
Les taureaux pourraient viser un bénéfice de 410 millions de dollars supérieur à 70 000 dollars
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables pour l’expiration du 12 novembre. Le déséquilibre en faveur de chaque côté représente le profit théorique. En d’autres termes, en fonction du prix d’expiration, la quantité active de contrats d’achat (achat) et de vente (vente) varie :
- Entre 64 000 $ et 66 000 $ : 2 440 appels contre 310 options de vente. Le résultat net est de 135 millions de dollars en faveur des instruments call (bull).
- Entre 66 000 $ et 68 000 $ : 3 430 appels contre 50 options de vente. Le résultat net est de 225 millions de dollars en faveur des instruments call (bull).
- Entre 68 000 $ et 70 000 $ : 44 070 appels contre 10 options de vente. Le résultat net est de 305 millions de dollars en faveur des instruments call (bull).
- Au-dessus de 70 000 $ : 5 820 appels contre 0 options de vente. Le résultat net est une domination complète, les taureaux profitant de 410 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options d’achat exclusivement utilisées dans les paris haussiers tandis que les options de vente dans les transactions neutres à baissières. Cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, obtenant ainsi une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Les meilleurs espoirs des ours se sont avérés inefficaces
Après un rallye de 19% en 30 jours, les taureaux dominent l’expiration hebdomadaire du 12 novembre. L’absence d’impact négatif sur les prix après l’adoption du projet de loi d’infrastructure de 1 000 milliards de dollars américains par la Chambre des représentants des États-Unis est peut-être en partie responsable de cette décision. Le projet de loi oblige toutes les transactions d’actifs numériques d’une valeur supérieure à 10 000 $ à être signalées à l’IRS.
Les traders doivent considérer que même les nouvelles baissières n’ont que peu ou pas d’impact sur le prix pendant les périodes haussières. De plus, les efforts déployés pour faire pression sur le prix sont augmentés et généralement inefficaces.
Les taureaux pourraient profiter de la situation actuelle en poussant le BTC au-dessus de 70 000 $, ce qui entraînerait un bénéfice estimé supplémentaire de 105 millions de dollars, ce qui porterait leur total à 410 millions de dollars.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.