Les monnaies numériques des banques centrales sont sur le point de devenir le fondement du système financier, selon la BRI

Contenu de l’article

Les monnaies numériques des banques centrales pourraient rendre le système financier mondial plus efficace, mais leur potentiel pourrait être insuffisant si les régulateurs ne coopèrent pas, a déclaré le responsable de la recherche à la Banque des règlements internationaux.

Contenu de l’article

« La technologie et les problèmes techniques ne sont pas si difficiles, mais une fois que vous avez plus d’une juridiction impliquée, il y a les politiques et les réglementations qui doivent bien sûr être conciliées », a déclaré Hyun Song Shin de la BRI. « Quelles sont certaines des différences juridiques entre les juridictions qui pourraient signifier que des flux fluides pourraient être entravés ? Donc, il y a plus de ces défis politiques qui font leur apparition dans l’application de vente en gros.

La BRI, une institution basée en Suisse qui aide les banques centrales à gérer leurs actifs en devises, jouera un rôle important dans les discussions politiques qui détermineront si les banques centrales rejoignent le secteur de la cryptographie ou choisissent de le laisser à des entreprises privées telles que Visa Inc. et société de technologie blockchain basée à New York ConsenSys. La BRI appartient à 63 banques centrales, dont la Banque du Canada, et elle a tendance à fonctionner comme un courtier honnête entre des institutions soumises à des influences politiques très différentes.

Contenu de l’article

Il a aidé les banques centrales et d’autres autorités financières à rattraper leur retard sur l’efficacité des crypto-monnaies, après que beaucoup aient été pris au dépourvu par la tentative malheureuse de Meta Platforms Inc. en 2017 de lancer une unité d’échange numérique qui pourrait être utilisée sur Facebook. . Les banquiers centraux et autres régulateurs ont finalement étouffé la tentative, tout en intensifiant leurs propres recherches sur les crypto-monnaies dans le processus.

Dans le troisième chapitre du Rapport économique annuel de la BRI couvrant les paiements numériques, publié le 21 juin, Shin a décrit une vague d’innovation en cours qui positionne les monnaies numériques de la banque centrale, ou CBDC, comme l’avenir du système monétaire, arguant que l’univers crypto existant de bitcoin et de plusieurs pièces stables présente des défauts structurels qui font c’est inadapté et risqué. Shin soutient qu’un système construit autour de l’infrastructure de la banque centrale est plus stable et interopérable au-delà des frontières.

Contenu de l’article

Quelques défis restent non résolus, a-t-il déclaré, notamment le nombre de personnes qui devraient avoir accès aux monnaies numériques de la banque centrale de détail, ou CBDC, qui facilitent les paiements sur les comptes d’utilisateurs individuels, par opposition aux CBDC de gros, qui opèrent entre les banques commerciales pour des actifs tels que la sécurité. colonies. Mais peut-être une question plus difficile qui nécessitera plus de précisions est le patchwork réglementaire mondial pour les actifs numériques et le degré de consensus réglementaire que les pays peuvent atteindre lorsqu’ils explorent les paiements transfrontaliers.

Des pays comme le Canada et les États-Unis ont une approche plus permissive de la réglementation de la crypto-monnaie que des juridictions comme la Chine, qui a lancé une sévère répression du marché de la cryptographie en 2021 qui a interdit les transactions et l’exploitation minière. La Chine se concentre sur la création de son propre yuan numérique et est souvent considérée comme le pays le plus proche de faire passer sa propre CBDC au-delà de la ligne d’arrivée, du moins parmi les grandes économies. (La banque centrale de la Jamaïque a introduit une CBDC en 2020.)

Contenu de l’article

Le Canada est l’un des pionniers de la recherche sur les CBDC, grâce à des initiatives telles que Projet Jasper en 2016, qui a exploré si les transactions CBDC pouvaient être réglées sur la technologie du grand livre distribué. Au cours de la quatrième phase du projet Jasper, la Banque du Canada et Paiements Canada se sont associés à l’Autorité monétaire de Singapour et à la Banque d’Angleterre pour explorer les paiements transfrontaliers et interdevises dans le cadre du projet Jasper-Ubin. Les développeurs ont publié un papier blanc sur le projet en 2019 qui proposait une approche technique des paiements transfrontaliers.

Des collaborations telles que Jasper-Ubin ont amené Shin à croire que les régulateurs financiers seraient en mesure de trouver un terrain d’entente dans leur approche des paiements transfrontaliers, malgré les différences de juridictions et les monnaies numériques utilisées dans chaque pays.

Contenu de l’article

« Nous sommes assez confiants que ces choses fonctionneront », a déclaré Shin. Pourtant, les différences politiques « devront être abordées avant que quelque chose comme ça ne soit lancé dans la vraie vie et c’est là que je pense qu’il est très important d’avoir un forum où les choix politiques sont discutés et convenus », a-t-il déclaré.

D’autres problèmes sont récemment entrés dans la conversation de la CBDC, en particulier en ce qui concerne la confidentialité. Alors que les CBDC pourraient fournir des outils plus raffinés pour suivre des données telles que l’inflation, Shin a déclaré qu’il était important de protéger la vie privée des individus contre la surveillance de l’État. « Nous devons protéger la vie privée – c’est un droit individuel », a déclaré Shin. « Il doit y avoir des garanties… pour ne pas abuser des données individuelles.

Shin a recommandé que seule une quantité minimale d’informations soit accessible aux autorités financières lors des transactions de débit et de crédit. « C’est un peu à double tranchant : comment pouvez-vous être totalement sûr que ces données ne seront pas abusées ? » il a dit. « Donc, il y aura toujours ce doute (et) il y aura inévitablement des compromis politiques ici. »

Contenu de l’article

Un autre détail qui sera à double tranchant dans le déploiement des CBDC est la manière dont les oligopoles des services financiers dans les économies avancées réagiront à ces nouvelles innovations.

Un argument est que si les CBDC sont largement utilisées, les banques commerciales pourraient se retrouver mises de côté, car les consommateurs et les entreprises effectuent des transactions sur les réseaux qui prennent en charge les CBDC. Shin, cependant, estime que cet argument est exagéré puisque les innovations de paiement numérique n’ont pas pesé sur les marges bénéficiaires des banques.

Dans le même temps, les banques se sont montrées plus enthousiastes à l’égard du commerce de gros, car les innovations dans les paiements transfrontaliers créent de nouvelles opportunités commerciales.

Contenu de l’article

Le principal point à retenir que Shin a signalé dans son rapport est que la récente volatilité du marché qui a vu le prix du bitcoin chuter brièvement en dessous du niveau de support critique de 20 000 USD au cours du week-end rappelle que l’univers de la cryptographie présente de nombreuses vulnérabilités. Shin a ajouté que leurs insuffisances structurelles plus profondes étaient connues depuis un certain temps, c’est pourquoi il considère les CBDC comme l’avenir du système monétaire.

« Les banques centrales, en tant que décideurs politiques, il nous incombe de vraiment dire les choses telles qu’elles sont et de ne pas se laisser influencer par les derniers mots à la mode et la dernière mode », a déclaré Shin. « Mais ce n’est pas que nous ne sommes que des fêtards, nous disons qu’il y a des aspects utiles et la façon dont nous le mettons dans le chapitre est qu’il y avait eu un aperçu alléchant de certaines des choses utiles que les gens trouvent attrayantes ( avec l’univers crypto). Mais tout cela peut être fait en utilisant les CBDC. (Ce que vous pouvez faire avec la cryptographie), vous pouvez le faire avec les CBDC.

• Courriel : [email protected] | Twitter: StephHughes95