La dernière clôture quotidienne de Bitcoin (BTC) au-dessus de 45 000 $ remonte à 66 jours, mais plus important encore, le niveau actuel de 39 300 $ a été observé pour la première fois le 7 janvier 2021. Les 13 mois de cycles d’expansion et de récession ont culminé avec le prix du BTC atteignant 69 000 $ le 10 novembre. , 2021.
Tout a commencé avec le rejet du fonds négocié en bourse VanEck spot Bitcoin par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 12 novembre 2020. Même si la décision était largement attendue, le régulateur a été dur et direct sur la justification. le déni.
Curieusement, près d’un an plus tard, le 10 novembre 2021, les marchés des crypto-monnaies se sont redressés pour atteindre une capitalisation boursière record de 3,11 billions de dollars, alors que l’inflation américaine mesurée par l’indice IPC atteignait 6,2 %, un sommet en 30 ans.
L’inflation a également eu des conséquences négatives sur les marchés à risque, car la Réserve fédérale américaine a reconnu le 30 novembre 2021 que l’inflation est plus qu’un simple problème « transitoire » et a laissé entendre que la réduction pourrait se produire plus tôt que prévu.
Plus récemment, le 10 mars, le Le Sénat américain a adopté un paquet de 1,5 billion de dollars, qui attend maintenant la signature du président Joe Biden. Le nouvel argent est la première augmentation budgétaire depuis que l’ancien président Donald Trump a quitté ses fonctions.
Les données montrent que les traders professionnels ne sont pas disposés à détenir des achats à effet de levier
Pour comprendre comment les commerçants professionnels sont positionnés, y compris les baleines et les teneurs de marché, examinons les données du marché des contrats à terme et des options de Bitcoin. L’indicateur de base mesure la différence entre les contrats à terme à plus long terme et les niveaux actuels du marché au comptant.
La prime annualisée des contrats à terme Bitcoin devrait se situer entre 5% et 12% pour compenser les commerçants pour « bloquer » l’argent pendant deux à trois mois jusqu’à l’expiration du contrat. Les niveaux inférieurs à 5 % sont extrêmement baissiers, tandis que les chiffres supérieurs à 12 % indiquent une tendance haussière.
Le graphique ci-dessus montre que cette mesure est tombée en dessous de 5 % le 11 février et n’a pas encore montré de signes de confiance de la part des traders professionnels.
Pourtant, on ne se tromperait pas en évaluant qu’une éventuelle rupture de la résistance de 44 500 $ prendrait ces investisseurs au dépourvu, créant une forte activité d’achat pour couvrir les positions courtes.
Les traders d’options sont moins inquiets d’un risque de baisse supplémentaire
Actuellement, Bitcoin semble assez indécis près de 40 000 $, ce qui rend difficile de discerner une direction sur le marché. Le delta skew de 25% est un signe révélateur chaque fois que les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
Si ces commerçants craignent un effondrement du prix du Bitcoin, l’indicateur d’asymétrie passera au-dessus de 10 %. En revanche, l’excitation généralisée reflète un biais négatif de 10 %. C’est précisément pourquoi la métrique est connue comme la métrique de la peur et de la cupidité des traders professionnels.
Comme indiqué ci-dessus, du 28 février au 8 mars, l’indicateur d’asymétrie variait entre 7 % et 11 %. Bien que ne signalant pas précisément la peur, ces traders d’options surfacturaient largement la protection contre les baisses.
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Les trois derniers jours ont montré une amélioration remarquable et actuellement, le delta skew de 4% montre une situation plus équilibrée. Du point de vue des marchés d’options BTC, il existe un risque similaire de fluctuations inattendues des prix à la hausse et à la baisse.
Les données mixtes des dérivés Bitcoin offrent une opportunité intéressante pour les taureaux. La prime à terme bon marché offre des opportunités d’effet de levier à long terme à un coût relativement faible et la protection contre les baisses est à son plus bas niveau en trente jours.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.