Bitcoin (BTC) a enregistré un gain de 11 % la semaine dernière après que la résistance de 46 000 $ a finalement éclaté après 82 jours. De nombreux experts en crypto affirment que le PDG de Terraform Labs, Do Kwon, a joué un rôle important dans le changement de prix, mais cela reste à déterminer.
Une adresse Bitcoin censée appartenir à Terra a maintenant amassé près de 1,5 milliard de dollars en BTC après un achat de 139 millions de dollars le 29 mars. TerraUSD (UST), un stablecoin algorithmique, vise à acquérir jusqu’à 10 milliards de dollars de BTC pour soutenir son « dollar » réserve.
Du côté macroéconomique, les sentiments sont mitigés. L’indice des prix à la consommation du Royaume-Uni a augmenté de 6,2 % en glissement annuel, ce qui est supérieur au consensus de 5,9 %. Cependant, aux États-Unis, l’effet inverse s’est produit alors que les commandes de biens durables ont affiché une baisse de 2,2 %.
La lecture actuelle est l’inflation américaine la plus élevée en 40 ans et les taux d’intérêt proches de zéro offrent un environnement haussier pour les actifs rares, y compris Bitcoin.
Bitcoin est actualisé par rapport aux actifs durables
Considérant que le S&P 500 n’est qu’à 4 % en dessous de son sommet historique de 4 819, la force récente de Bitcoin ne devrait pas surprendre. Les haussiers sont devenus plus forts après que les instruments d’option d’achat (achat) aient dominé l’expiration des options du 1er avril, et les baissiers ont été pris au dépourvu après que le prix du Bitcoin se soit stabilisé au-dessus de 47 000 $ le 30 mars.
Une vue plus large utilisant le ratio call-to-put montre un avantage de 39% pour les taureaux Bitcoin, car les instruments d’achat (achat) de 605 millions de dollars ont un intérêt ouvert plus important par rapport aux options de vente (vente) de 435 millions de dollars. Cependant, l’indicateur d’appel à mise de 1,39 est trompeur car la plupart des paris baissiers deviendront sans valeur.
Par exemple, si le prix de Bitcoin reste supérieur à 47 000 $ à 8h00 UTC le 1er avril, seulement 80 millions de dollars de ces options de vente (put) seront disponibles. Cet effet se produit parce qu’il n’y a aucune valeur dans le droit de vendre du Bitcoin à 45 000 $ s’il se négocie au-dessus de ce niveau.
Les taureaux Bitcoin visent un bénéfice de 385 millions de dollars
Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 1er avril pour les instruments haussiers (call) et baissiers (put) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 44 000 $ et 46 000 $ : 3 000 appels contre 2 650 puts. Le résultat net est de 120 millions de dollars en faveur des instruments d’achat (haussiers).
- Entre 46 000 $ et 48 000 $ : 7 900 appels contre 1 700 puts. Le résultat net favorise les taureaux de 290 millions de dollars.
- Entre 48 000 $ et 49 000 $ : 9 350 appels contre 1 300 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussiers) de 385 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option d’achat, obtenant ainsi une exposition négative au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Les taureaux Bitcoin ont besoin d’une petite pompe au-dessus de 48 000 $ pour réaliser un bénéfice de 385 millions de dollars le 1er avril. D’autre part, le meilleur scénario nécessite une baisse de prix de 3 % par rapport aux 47 200 $ actuels pour réduire leur perte à 120 millions de dollars.
Les ours Bitcoin avaient 580 millions de dollars en positions courtes liquidées entre le 26 mars et le 30 mars, selon les données de Coinglass. Par conséquent, les haussiers devraient continuer à faire preuve de force en maintenant le prix du Bitcoin au-dessus de 47 000 $ avant l’expiration des options du 1er avril.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.