Les licenciements sont en hausse : ce que disent les économistes sur les derniers chiffres de l’emploi

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Le taux de chômage au Canada a augmenté de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 6,6 % en août, car l’économie n’a pas réussi à générer suffisamment d’emplois pour suivre la croissance de la population, selon Statistique Canada. données publiées vendredi.

Les analystes s’attendaient à ce que le taux de chômage augmente à 6,5% contre 6,4% en juillet.

Voici ce que les économistes pensent que ces données signifient pour la Banque du Canada et les taux d’intérêt.

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« Indicateur de récession » : Rosenberg Research

« Il s’agit d’un indicateur fiable de récession », a déclaré David Rosenberg, fondateur et président de Rosenberg Research & Associates Inc., dans une note.

Rosenberg a qualifié les données d’août de « peu impressionnantes et peu inspirantes », notant que le taux de chômage a augmenté de 1,8 point de pourcentage par rapport à son plus bas niveau du cycle de 4,8 % en juillet 2022.

« Le relâchement s’accumule rapidement dans l’économie canadienne, et rien dans le marché du travail ne suggère que la BdC puisse lever le pied, même d’un pouce, en ce qui concerne le cycle d’assouplissement », a-t-il déclaré.

« Un rapport faible » : Oxford Economics

L’économiste Michael Davenport d’Oxford Economics Group Ltd. s’attend à ce que le taux de chômage augmente « bien au-dessus » de sept pour cent d’ici la fin de 2024, car l’économie ne parvient pas à créer suffisamment d’emplois pour suivre le rythme de croissance du nombre de personnes en âge de travailler.

« Bien que l’économie ait créé un petit nombre d’emplois en août, la tendance sous-jacente du marché du travail est clairement celle d’une hausse du chômage et d’une baisse des embauches », a-t-il déclaré dans une note.

Les données les plus récentes font état d’une baisse des heures travaillées (-0,1 %) et d’une diminution de l’emploi à temps plein, tandis que « le taux de chômage des jeunes a continué à augmenter de façon inquiétante et que le taux d’emploi a chuté pour la dixième fois au cours des onze derniers mois ».

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Davenport s’attend à ce que la Banque du Canada continue de réduire ses taux par tranches de 25 points de base lors de ses prochaines réunions, y compris les deux dernières cette année.

« Le marché du travail se refroidit » : RSM Canada

« Les données de l’enquête sur l’emploi d’août dressent un tableau cohérent d’un marché du travail en ralentissement », a déclaré Tu Nguyen, économiste au cabinet de conseil fiscal RSM Canada LLP, dans une note, soulignant un manque d’embauches et une augmentation de l’emploi dans des secteurs tels que les soins de santé, l’éducation et les services sociaux qui sont « moins sensibles à l’environnement macroéconomique ».

Nguyen a également souligné l’augmentation de 5 % de la croissance des salaires, un sujet de préoccupation que la Banque du Canada a mentionné mercredi lorsqu’elle a réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base à 4,25 %.

La croissance des salaires en août a ralenti par rapport à juillet, lorsqu’elle avait augmenté de 5,2 % sur un an, et aux 5,4 % enregistrés en juin.

Nguyen s’attend à ce que la croissance des salaires continue probablement à baisser à mesure que la croissance démographique dépasse le nombre de postes disponibles.

« Ce rapport sur le marché de l’emploi suggère que d’autres baisses de taux seront à venir », a-t-elle déclaré.

Les licenciements augmentent, selon RBC

Le taux de licenciements au Canada a augmenté de plus de 20 % par rapport à l’année dernière, alors que le marché de l’emploi continue de s’affaiblir, a déclaré Nathan Janzen, économiste à la Banque Royale du Canada, dans une note.

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« Une grande partie de l’augmentation du taux de chômage à ce jour est due à des recherches d’emploi plus longues pour les nouveaux arrivants sur le marché du travail (en particulier les étudiants), mais les licenciements augmentent également en coulisses », a-t-il déclaré.

Une baisse du nombre d’offres d’emploi laisse entrevoir un ralentissement de la demande d’embauche.

Janzen estime que le rapport sur l’emploi confirmera que l’inflation continue de ralentir, compte tenu de la hausse du taux de chômage et de la baisse du produit intérieur brut par habitant.

« Nous continuons de nous attendre à ce que la Banque du Canada réduise le taux au jour le jour pour un quatrième point de décision consécutif le mois prochain », a-t-il déclaré, « à partir de niveaux qui restent élevés. »

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