Après des années d’argent facile, l’industrie de l’IA est confrontée à un bilan.
Un nouveau rapport de l’Institut pour l’intelligence artificielle centrée sur l’humain (HAI) de Stanford, qui étudie les tendances de l’IA, révèle que le monde les investissements dans l’IA ont chuté pour la deuxième année consécutive en 2023.
Les investissements privés – c’est-à-dire les investissements dans les startups provenant de sociétés de capital-risque – et les investissements des entreprises – fusions et acquisitions – dans le secteur de l’IA étaient en baisse en 2023 par rapport à l’année précédente, selon le rapport, qui cite données de la société d’intelligence de marché Quid.
Les fusions et acquisitions liées à l’IA sont passées de 117,16 milliards de dollars en 2022 à 80,61 milliards de dollars en 2023, en baisse 31,2% ; les investissements privés sont passés de 103,4 milliards de dollars à 95,99 milliards de dollars. En prenant en compte les opérations de participations minoritaires et les offres publiques, l’investissement total dans l’IA est tombé à 189,2 milliards de dollars l’année dernière, soit une baisse de 20 % par rapport à 2022.
Pourtant, certaines entreprises d’IA continuent d’attirer des tranches substantielles, comme le récent investissement de plusieurs milliards de dollars d’Anthropic auprès d’Amazon et l’acquisition d’Inflection AI par Microsoft pour 650 millions de dollars. Et plus d’entreprises d’IA reçoivent des investissements que jamais auparavant, avec 1 812 startups d’IA annonçant un financement en 2023, soit une hausse de 40,6 % par rapport à 2022, selon le rapport Stanford HAI.
Alors que se passe-t-il?
L’analyste de Gartner, John-David Lovelock, estime que les investissements dans l’IA « se propagent » à mesure que les plus grands acteurs – Anthropic, OpenAI, etc. – occupent leur terrain.
« Le décompte des investissements d’un milliard de dollars a ralenti et est pratiquement terminé », a déclaré Lovelock à TechCrunch. « Les grands modèles d’IA nécessitent des investissements massifs. Le marché est désormais davantage influencé par les entreprises technologiques qui utiliseront les produits, services et offres d’IA existants pour créer de nouvelles offres.
Umesh Padval, directeur général de Thomvest Ventures, attribue la diminution des investissements globaux dans l’IA à une croissance plus lente que prévu. La vague d’enthousiasme initiale a cédé la place à la réalité, dit-il : l’IA est confrontée à des défis – certains techniques, d’autres liés à la commercialisation – qui prendront des années à relever et à surmonter complètement.
« La décélération des investissements dans l’IA reflète la reconnaissance du fait que nous en sommes encore aux premières phases de l’évolution de l’IA et de sa mise en œuvre pratique dans tous les secteurs », a déclaré Padval. « Même si le potentiel du marché à long terme reste immense, l’exubérance initiale a été tempérée par les complexités et les défis liés à la mise à l’échelle des technologies d’IA dans des applications du monde réel… Cela suggère un paysage d’investissement plus mature et plus exigeant. »
D’autres facteurs pourraient être en jeu.
Seth Rosenberg, partenaire de Greylock, affirme qu’il y a tout simplement moins d’appétit pour financer « un groupe de nouveaux acteurs » dans le domaine de l’IA.
« Nous avons constaté de nombreux investissements dans des modèles de fondations au début de ce cycle, qui nécessitent une forte intensité de capital », a-t-il déclaré. « Le capital requis pour les applications et les agents d’IA est inférieur à celui des autres parties de la pile, ce qui peut expliquer la baisse du financement en dollars absolus. »
Aaron Fleishman, associé chez Tola Capital, affirme que les investisseurs pourraient se rendre compte qu’ils sont trop dépendants de la « croissance exponentielle projetée » pour justifier les valorisations exorbitantes des startups d’IA. Pour donner un exemple, la société d’IA Stability AI, qui était évaluée à plus d’un milliard de dollars fin 2022, n’aurait généré que 11 millions de dollars de revenus en 2023 tout en dépensant 153 millions de dollars en dépenses d’exploitation.
« Les trajectoires de performance d’entreprises comme Stability AI pourraient laisser présager des défis à venir », a déclaré Fleishman. « Les investisseurs ont adopté une approche plus délibérée dans l’évaluation des investissements dans l’IA qu’il y a un an. L’ascension et la chute rapides de certaines startups de renom dans le domaine de l’IA au cours de l’année écoulée ont illustré la nécessité pour les investisseurs d’affiner et d’affiner leur vision et leur compréhension de la chaîne de valeur de l’IA et de sa défendabilité au sein de la pile.
« Délibéré » semble effectivement être le mot d’ordre désormais.
Selon un rapport PitchBook compilé pour TechCrunch, les sociétés de capital-risque ont investi 25,87 milliards de dollars dans le monde dans des startups d’IA au premier trimestre 2024, contre 21,69 milliards de dollars au premier trimestre 2023. Mais les investissements du premier trimestre 2024 n’ont porté que sur 1 545 transactions, contre 1 909 au premier trimestre 2023. Les fusions et acquisitions, dans le même temps, il a ralenti de 195 au premier trimestre 2023 à 176 au premier trimestre 2024.
Malgré le malaise général au sein des cercles d’investisseurs en IA, l’IA générative – l’IA qui crée de nouveaux contenus, tels que du texte, des images, de la musique et des vidéos – reste un point positif.
FLe financement des startups d’IA générative a atteint 25,2 milliards de dollars en 2023, selon le rapport Stanford HAI, soit près de neuf fois l’investissement de 2022 et environ 30 fois le montant de 2019. Et l’IA générative représentait plus d’un quart de tous les investissements liés à l’IA en 2023.
Samir Kumar, co-fondateur de Touring Capital, ne pense cependant pas que cette période de boom va durer. « Nous évaluerons bientôt si l’IA générative apporte les gains d’efficacité promis à grande échelle et stimule la croissance du chiffre d’affaires grâce aux produits et services intégrés à l’IA », a déclaré Kumar. « Si ces jalons prévus ne sont pas atteints et que nous restons principalement dans une phase expérimentale, les revenus issus des « taux d’exécution expérimentaux » pourraient ne pas se transformer en revenus récurrents annuels durables.
Selon Kumar, plusieurs sociétés de capital-risque de premier plan, dont Meritech Capital – dont les paris incluent Facebook et Salesforce – TCV, General Atlantic et Blackstone, ont jusqu’à présent évité l’IA générative. Et les plus gros clients de l’IA générative, les entreprises, semblent de plus en plus sceptiques quant aux promesses de la technologie et quant à sa capacité à les tenir.
Dans deux enquêtes récentes du Boston Consulting Group, environ la moitié des personnes interrogées – tous des cadres supérieurs – ont déclaré qu’elles ne s’attendaient pas à ce que l’IA générative entraîne des gains de productivité substantiels et qu’elles s’inquiétaient du potentiel d’erreurs et d’erreurs. compromissions de données résultant d’outils génératifs basés sur l’IA.
Mais la question de savoir si le scepticisme et les tendances financières baissières qui en découlent sont une mauvaise chose dépend de votre point de vue.
Pour sa part, Padval estime que l’industrie de l’IA subit une correction « nécessaire » face à une « ferveur d’investissement semblable à une bulle ». Et, selon lui, il y a de la lumière au bout du tunnel.
« Nous nous dirigeons vers un rythme plus durable et normalisé en 2024 », a-t-il déclaré. « Nous prévoyons que ce rythme d’investissement stable persistera jusqu’à la fin de cette année… Bien qu’il puisse y avoir des ajustements périodiques du rythme d’investissement, la trajectoire globale des investissements dans l’IA reste robuste et prête pour une croissance soutenue. »
Nous verrons.