Les investisseurs particuliers euphoriques organisent une soirée boursière sur les messages « accommodants » de la Fed

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Les investisseurs de détail sont de nouveau en proie à une folie boursière alors que les messages encourageants de la Réserve fédérale américaine et les cours boursiers vertigineux déclenchent une euphorie parmi les day traders.

Le volume des options des investisseurs individuels a augmenté à mesure que les traders achètent des options d’achat pour se positionner en vue d’une reprise continue d’indices boursiers déjà mousseux. Ils ont acquis des actions de Reddit Inc. après son introduction en bourse torride la semaine dernière, tout en gonflant de vieux classiques, déclenchant une hausse de 15% des actions de GameStop Corp. lundi et propulsant le bitcoin vers de nouveaux sommets.

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« Une comparaison appropriée serait l’été 2021 », a déclaré Vincent Deluard, directeur de la stratégie macro mondiale de StoneX Group Inc.. « Avec la réunion extrêmement accommodante de la Fed la semaine dernière, nous avons reçu le signal clair, et c’était la cerise sur le gâteau. »

Les traders institutionnels ne sont pas exactement en pause, l’indice S&P 500 ayant atteint 20 nouveaux sommets en moins de trois mois cette année. Mais la demande d’options de vente a légèrement augmenté par rapport au mois dernier, alors que les stratèges techniques deviennent de plus en plus sceptiques quant à de nouveaux gains sur les actions.

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Pour de nombreux pronostiqueurs de Wall Street, des valorisations aussi étendues signalent qu’une correction est à venir. Mais pour de nombreux commerçants de détail, ils pensent qu’il est temps de se lancer à fond.

La semaine dernière, l’indice S&P 500 a augmenté de 2,3 pour cent – ​​sa plus forte progression sur une semaine en trois mois – après que la Fed a annoncé que trois réductions de taux seraient prévues cette année. Cette semaine, ce sont les actions des chouchous de WallStreetBets qui se sont envolées tandis que le S&P a été plus modéré.

Reddit bondit de 30%

Lundi, deux plateformes de médias sociaux – Reddit Inc. et Trump Media & Technology Group Corp. – ont bondi d’environ 30 pour cent parallèlement au rebond de GameStop. Dans les trois cas, l’activité sur options était dominée par de petits lots, signe de l’implication des investisseurs individuels.

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Mardi, c’est le plus grand nombre de contrats d’options GameStop négociés depuis le début de l’année, alors que les investisseurs se préparaient au rapport sur les résultats de l’entreprise après la fermeture du marché. Mais le titre a chuté d’environ 18% en fin de séance, le rapport montrant que GameStop avait raté les estimations de ventes et de bénéfice ajusté par action.

Lundi également, Trump Media – alors référencé sous le nom de la société de chèques en blanc, Digital World Acquisition Corp. – a enregistré son deuxième plus grand nombre d’options négociées pour l’année, dépassé seulement par l’activité de vendredi. Les options de Reddit, lancées lundi, ont attiré quelque 90 000 contrats, avec des appels plus nombreux que des put. À peine trois heures après le début de la séance de mardi, le volume total avait déjà dépassé ce niveau.

Les options « sont un moyen facile pour eux de spéculer », a déclaré Bret Kenwell, analyste d’investissement en options américaines chez eToro Group Ltd, notant l’activité des traders particuliers au cours des dernières séances. « Dans le pire des cas, ils perdent leur prime. Dans le meilleur des cas, ils ont des rendements multiples.

L’action du début de la semaine concorde avec les tendances observées tout au long de l’année – un avertissement au président de la Fed, Jerome Powell, que des taux plus élevés pendant plus longtemps n’ont pas apprivoisé les achats spéculatifs.

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Les actions exposées à la cryptographie augmentent

La part du commerce de détail dans le volume total d’options a atteint un niveau record plus tôt cette année et n’a que légèrement diminué ces dernières semaines, selon les données de JPMorgan Chase & Co. L’enthousiasme a contribué à pousser le volume quotidien moyen d’options en février à son plus haut niveau jamais enregistré, selon les données d’Options Clearing Corp.

Des histoires similaires se sont produites dans le domaine des actifs numériques, le bitcoin ayant augmenté d’environ 65 % depuis le début de l’année. Les actions exposées aux crypto-monnaies, notamment Robinhood Markets Inc. et Coinbase Global Inc., ont également bondi.

« Il y a cet élément mème, qui rappelle presque AMC et GameStop en 2020 et 2021 », a déclaré Amy Wu Silverman, responsable de la stratégie sur les produits dérivés chez RBC Capital Markets, à Bloomberg TV.

Dans le même temps, les traders institutionnels ont montré de légers signes de prudence supplémentaire. La demande de couvertures en cas de baisse a quelque peu diminué cette semaine, mais le prix des options de vente a légèrement augmenté début mars alors que l’indice de volatilité CBOE – ou VIX – est remonté de ses plus bas vers la fin de l’année dernière. Toutefois, dans l’ensemble, le sentiment reste remarquablement optimiste.

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Mais même au milieu de l’euphorie généralisée du marché, le battage médiatique de la foule de Wall Street Bets se démarque. Pour l’instant, les commerçants de détail semblent satisfaits de savourer un « environnement de fête », a déclaré Brent Kochuba, fondateur de la plateforme d’options TenTen Capital LLC (mieux connue sous le nom de SpotGamma).

«C’est comme des chaises musicales», dit-il. « À moins que la musique ne s’arrête, elle continue. »

— Avec l’aide de Rita Nazareth.

Bloomberg.com

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