Les investisseurs doivent agir de manière défensive et comprendre où va le marché, pas où il a été

Contenu de l’article

Wayne Gretzky a dit un jour : « Je patine là où va la rondelle, pas là où elle a été.

Contenu de l’article

Ce doit être l’une des citations sportives les plus utilisées de tous les temps et à juste titre. Il est presque impossible de prédire l’avenir avec précision, mais il existe certainement des indices quant à sa direction générale. Gretzky n’a pas toujours fait le bon choix, mais cela a eu des conséquences positives lorsqu’il l’a fait.

J’écris depuis un certain temps sur les risques que l’inflation soit ignorée à la fois par la Banque du Canada et notre gouvernement fédéral, ce qui pourrait entraîner des erreurs de politique. Là où cela devient particulièrement préoccupant, c’est lorsque vous comparez notre situation à celle de notre plus grand partenaire commercial au sud de la frontière.

Contenu de l’article

Par exemple, il a été rapporté vendredi qu’il y avait eu une forte augmentation du taux de chômage au Canada en janvier, passant de 6% à 6,5%, l’économie ayant été durement touchée par les fermetures d’Omicron, qui ont entraîné la perte de 200 000 emplois. Et le salaire horaire moyen a augmenté de 2,4 % par rapport à janvier 2021, comparativement à des gains d’une année à l’autre de 2,7 % au cours des deux mois précédents, selon Statistique Canada.

Contenu de l’article

Comparez cela aux États-Unis, qui ont récemment ajouté 467 000 emplois avec une légère augmentation du taux de chômage à 4 % alors que davantage de personnes sont entrées sur le marché du travail. Selon Bloomberg, un record de 50% des petites entreprises ont récemment augmenté les salaires pour attirer les travailleurs et le salaire horaire moyen a augmenté de 0,7% au cours du mois et de 5,7% au cours de la dernière année.

La dernière fois que le taux de chômage américain est tombé à 4%, la Réserve fédérale américaine augmentait déjà ses taux et le taux effectif des fonds fédéraux était de 1,41% contre 0,25% aujourd’hui, selon Sven Henrich, stratège de marché chez NorthmanTrader.

Par conséquent, il n’est pas surprenant de voir que les contrats à terme sur les taux américains voient désormais 34% de chances d’une augmentation de taux de 50 points de base après la paie en mars, contre 18% avant la dernière publication des données sur l’emploi, selon le spécialiste du marché Walter Bloomberg. Son analyse montre que les swaps de la Fed reflètent une augmentation de 75 points de base intégrée à la fin juin.

Contenu de l’article

Comparez cela à la dernière réunion de la Banque du Canada où la banque centrale a soutenu les hausses de taux et, à mon avis, a présenté un argument faible pour étayer cette décision. Cela dit, il pourrait bientôt n’avoir d’autre choix que de relever ses taux car il perd le contrôle d’une devise en baisse qui semble déjà se dissocier du prix du pétrole.

Si la Banque du Canada permet que cela continue, qu’adviendra-t-il du coût de nos biens importés? Et qu’en est-il de l’impact sur notre niveau de vie global alors que nous sommes économiquement dépassés par les États-Unis ainsi que par d’autres pays de l’Organisation de coopération et de développement économiques ?

En attendant, la faiblesse des taux d’intérêt nous incite fortement à continuer de miser à fond sur l’immobilier résidentiel, qui est un actif non productif.

Contenu de l’article

Heureusement, il existe des poches au Canada qui, selon nous, agiront comme une excellente couverture contre ces risques.

En particulier, alors que tout le monde devient fou de l’immobilier en Ontario et en Colombie-Britannique, l’Alberta tire son épingle du jeu et figure parmi les endroits les plus abordables où vivre, grâce à des prix des logements deux fois moins élevés que dans les autres provinces. Les perspectives de croissance de l’emploi dans la province s’améliorent également rapidement, sans oublier l’impact du pétrole, avec des prix du WTI dépassant les 90 $ US le baril.

En passant, le dollar canadien perdant sa relation avec le pétrole, au taux de change de vendredi, les prix du pétrole WTI sont supérieurs à 117 $ (canadiens) le baril.

Contenu de l’article

Il vaut la peine d’examiner certaines de vos options, surtout si vous avez la capacité de verrouiller d’énormes gains sur le logement et de vous protéger contre les pressions inflationnistes croissantes, la chute du dollar canadien et les mauvaises décisions politiques d’Ottawa.

Il ne s’agit peut-être pas de marquer des buts dans l’environnement d’aujourd’hui, mais d’agir défensivement et de protéger son avance, ce qui signifie toujours essayer de comprendre où va la rondelle plutôt que où elle a été.

Martin Pelletier, CFA, est gestionnaire de portefeuille principal chez Wellington-Altus Private Counsel Inc, opérant sous le nom de TriVest Wealth Counsel, une clientèle privée et une société d’investissement institutionnelle spécialisée dans les portefeuilles discrétionnaires à gestion des risques, l’audit/la surveillance des investissements et l’impôt avancé, la succession et la richesse Planification.

_______________________________________________________________

Pour plus d’histoires comme celle-ci, S’inscrire pour la newsletter FP Investor.

________________________________________________________________